关税博弈40日

全球贸易遭受前所未有的关税冲击，中国外贸人的日常却显得平静。

40日以来，中美关税博弈起起伏伏、信号难以捉摸，董纯决定“让子弹再飞一会儿”。董纯是东亿洋山科技公司的总经理。这家深圳公司，主要出口咖啡豆烘焙设备，美国是份额最大的市场，占比达到35%。设备也同时出口到东南亚、欧洲、沙特等国家和地区。

4月2日，美国总统唐纳德·特朗普向全球发起关税战，将各国对美国出口关税提升10%，并对中国、欧洲和日本在内的约60个贸易伙伴征收更高的“对等关税”。此后，美国对华关税连连攀升，最高至令人难以置信的145%，董纯和美国客户一度都蒙了。

董纯先是做了初步预判：一台最便宜的咖啡烘焙设备售价3000多美元，加征145%的关税之后，价格达到7000美元到9000美元。大多数客户难以接受。“什么也做不了。关税增幅对于产品而言，降价也不现实。”买卖双方陷入了迷茫之中。

情势很快出现反转。董纯发现，一台德国产的咖啡机设备价格大概1.5万美元至3万美元。美国客户只是因为关税政策的动荡不定、延迟购买，并没有完全放弃中国产品。东南亚地区和越南的咖啡机设备品质极差，中国产的咖啡机设备其他地区没法替代。

始料未及的还有中美会谈的转向。5月12日，中美发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。美国承诺在2025年5月14日前，将4月2日以来向中国加征的125%关税降低到34%，其中的24%在初始的90天内暂停实施，只保留剩余10%的关税。中国则宣布同步取消91%反制关税，对美方34%的关税暂停24%反制措施，保留10%。

李二桥一度猜测，有的美国客户是不是提前获得了风声？他是浙江义乌双童吸管公司的总经理，这家公司已经成立31年，是全球最大的饮用吸管生产企业之一。“五一”节后，关税还没降下来前，一部分客户就通知他们，现有的订单恢复生产。这些年，双童吸管的出口贸易大多签订FOB（离岸价）价格条款，以到港口价格为准，关税费用主要由客户来承担。

无论如何，90天的谈判窗口期，让中美双方都获得了一丝喘息的时机。美国客户抓紧时间补货、催单。贸易追踪机构Vizion公布的数据显示，中美互降关税后，从中国到美国的集装箱运输预定量飙升近300%。货运公司Flexport首席执行官瑞安·彼得森（Ryan Petersen）表示，“大量的积压迫在眉睫，船只（舱位）很快就会售罄。”

高昂的关税税率仍然盘旋在中国制造企业的头顶。光大证券估算，2024年美国平均对华进口税率约为17.1%。如果再加上2025年新增的30%（10%对等关税+20%此前关税），目前税率水平大概在47.1%-49.9%。摩根大通中国首席经济学家朱海斌介绍，目前，美国对中国的关税平均实际有效税率下调到41%左右，中国对美国实际有效税率则大概在28%左右。另据申万宏源证券的一份研报显示，5月12日以来，美国对华进口平均关税税率降至42%，总体平均税率降至16%，仍处于历史高位。

40天以来，特朗普的关税政策在全球乃至美国引发了强烈的抗议。世界贸易组织总干事伊维拉警告称，不断升级的美中关税战可能使两国货物贸易额骤减80%，这场冲突占全球贸易比重达3%，势必严重损害全球经济前景。美国彼得森国际经济研究所指出，一味孤立打压中国企业将“削弱美国自身的技术创新能力”，最终损人不利己。

90天谈判期后会发生什么？无人知晓。朱海斌预判，90天的暂停期内，关税变化仍然有很大的不确定性。一方面，人们抱有希望，4月前美国对华加征的20%关税能否继续下调；另一方面，需要足够重视中美之间谈判的广度和复杂程度，24%的“对等关税”在90天内暂停，并不意味着不再回来。关税风险不排除再次回升的可能性。

企业家、经济学家将4月关税战解读为中美结构性矛盾的一次集中爆发。他们在观望：中美两个超级大国是否会陷入“修昔底德陷阱”？美国如何处理消除贸易逆差与维持美元国际地位的“特里芬悖论”？下一阶段，“平行的全球化”与中美新冷战是否会到来？

5月18日，美国前驻俄罗斯大使、斯坦福大学国际问题研究所所长迈克尔·麦克福尔（Michael McFaul）在中国人民大学警告，作为世界大国，中美两国的风吹草动都会造成紧张局势。“脱钩”可能造成超乎想象的坏结果，贸易不再顺畅，甚至可能引发战争。

中国宏观经济研究院研究员张燕生向《财经》表示，中美关税战表面是国家间贸易冲突，实则向中美两个超级大国提出了“刀刃向内”的深化改革信号。美国发起关税战，根本目的是解决自身的矛盾，中国亦须直面扩大内需、同其他国家分享市场等，直面复杂挑战。

关税落地，中国出口的韧性

“目前义乌市场，大家都很淡定的，没有那种‘天好像要塌下来了’的氛围。我也感觉好奇怪，多少都会有点影响的，但是大家好像都没把关税太当一回事。”李二桥说。

双童吸管公司主要生产一次性的可降解吸管、杯子等产品。1994年成立后，这家企业就以外贸为重。2002年之后更加注重国内国外市场并重发展，从2009年开始，内销出口长期保持在对半分状态，出口以欧洲和日本为主，美国大概占10%出头。

4月2日，美国发动关税战后，李二桥赶紧让员工统计：车间正在生产的货物、仓库待发出的货物、已经发出的货物，零零总总，共有上千万元左右的货值。一些货物已经发货，正在海上漂着，客户是否能够完成收货、货款能否顺利收回，彼时还是未知数。

大部分客户立即通知，停止生产。等待三天、四天后，一部分美国客户明确告诉双童吸管公司，已经生产的货物，正常发货没关系；没生产的产品，暂时先别做了。还有大约10%-15%的客户要求双童继续生产、正常发货。“五一”节后，更多订单恢复了生产。

除了双方多年合作积累的商业信誉，这背后是义乌小商品不容低估的竞争力。

李二桥举例，一个集装箱的吸管，货值1万多美元，加145%的关税，变成2万多美元。然而，美国消费者对价格上涨的变动并没有那么强烈——采购商以一包2元人民币的价格进货，售价可能是1美元，6元-7元人民币。采购成本变成4元后，终端的商家只需要加0.3美元，基本就可以覆盖掉关税的成本。义乌小商品货值低，韧性也强。

“三年疫情，海运费高速上涨，最终都是我们的客户自己承担掉了。现在关税上涨，没有当时的海运费涨得高。”李二桥说。现在好几个OEM代工客户都让改价格标签，从原来1美元一包改成2美元一包。关税的成本最终还是美国消费者承担。

贸易秩序的裂解和缝隙共生，货代行业还出现了一些心照不宣的降税办法。

董纯的公司发现，通过DDP方式（双清包税方式），最终出口产品的费用含税每公斤只增加了1美元-2美元成本。一台咖啡豆烘焙设备，最轻的是150公斤，算下来，一台机器的中间成本增加大约150美元，而非3000美元的关税翻倍，影响不算大。

DDP适合货值较高、体积相对较小的产品。此外，美国的海关抽查也并非铁板一块。当地时间4月16日，加利福尼亚州州长纽森宣布就关税问题起诉特朗普政府。“特殊时期，加州政府正与特朗普唱反调。它更加倾向于睁一眼闭一眼。”董纯这样理解。

“与平时物流波动并没有太大差异，反而让美国消费者更倾向于中国产品。”董纯甚至发现，特朗普的关税战招致第三方国家的反感，中立群体开始分化。一些欧洲客户或许是出于同情，或许是出于喜好，开始站队中国，反而更倾向于选择中国的产品。

中美关税鏖战正酣的4月，董纯在美国参展。参展前，他忐忑得弄丢了护照，一度想打退堂鼓。意外的是，没有一位客户在交流时提及关税障碍，美国商家对中国产品的欢迎度依然很高。美国消费力强，参展中途，董纯的企业已经开始争夺明年醒目的展会位置。

很显然，国际贸易有一套不听命于特朗普、独立于政治系统以外的运转规则。

双童吸管的产品最终将抵达沃尔玛的货架，或是经由一些外贸公司直接供货给Temu、亚马逊等电商平台。美国抬高关税、压力的连锁反应，最终从中国工厂传导向美国消费者。进入5月，美国大型零售商已经承受不住。沃尔玛CFO（首席财务官）雷尼表示，价格变化可能会在5月底生效，6月价格将大幅上涨，其中食物将是重灾区。

沃尔玛在美国有超过4000家门店，主要客户群是中低收入群体，关税正给他们带来沉重的负担。5月17日，特朗普施压零售巨头沃尔玛“自行消化”关税成本，不要涨价。他认为这家零售巨头去年赚了数十亿美元，远超预期，应自行承担商品成本涨幅，不应该转嫁给尊贵的顾客。然而，特朗普能否掌控市场的价格波动，并不由他说了算。

根据光大证券的报告，中国对美出口的智能手机、计算机、半导体以及其他零售药品等，仅有印刷电路组件价格高于全球水平。耳机和麦克风、体育娱乐用品、塑料家庭用品、空调机零件、其他钢铁制品等，价格优势明显，关税由美国进口商和消费者承担的可能性较大。中国对美出口产品价格优势发生逆转的产品主要集中在纺织品、玻璃制品、金属制品、家具等大类。不过该类产品规模，仅占2024年美自中国进口额的7.6%。

青岛星源金属科技有限公司主要生产定制的金属件，用于汽车、农业机械和配件等领域，对美出口业务占七八成。外贸经理刘洋告诉《财经》，美国客户短期内无法找到合适的供应商，并且同意承担关税、接受增加关税成本后的价格。上一批货物，客户担心关税情况继续恶化，甚至定了飞机来中国运输货物，眼下，应该就快要到美国了。

全球贸易重构，企业未雨绸缪

中国出口短期仍坚韧。一些市场机构预测，中美互相下调关税后，4月积压的部分美国订单将得到释放。逐渐进入美国圣诞节备货旺季，二季度中国出口或保持一定增速。然而，长远的变数在90天之后。如果美国对华关税加征至50%以上，两国可能会发生贸易“硬脱钩”。而随着90天谈判的推进，美国同其他国家的贸易版图亦在重构。

例如，关税会影响星源金属科技公司开发美国的新客户。尽管关税近期有所下调，美国对其产品仍保持40%左右的关税税率水平。这种情况下，企业只能通过降价、降低生产成本来开发新客户。而实际上，近年来国内外市场供需失衡，中国大部分制造企业的净利润并不高。星源金属公司的毛利率只有20%，最多只能再降5%，保留15%的利润空间。

李坤是天津重钢机械装备股份有限公司董事长。市场普遍乐观的时候，他倾向于悲观一些；市场转为悲观的时候，则相对乐观一点。在李坤看来，美国迟早会在其他市场找到新的供应商，以弥补中国产品满足的需求。尽管此次中美会谈大幅下调了双边关税，我们也不能盲目自信，仍然要看到这些年全球产业链重构的大趋势。

天津重钢机械主要生产多行业的非标机械设备，每年八九成以上的营收来自国际市场，出口分散在60多个国家。美国市场占比不大，但依然举足轻重。2024年，他们接了近1亿元人民币的美国订单，为美国客户生产采矿设备。这些设备在矿山投产后创造的效益，远远超出其自身价格。关税抬升至145%，客户也没有叫停生产。当初这笔合同签的是FOB价格，关税加到客户头上。关税下调之后，预计美国客户额外增加了20%的成本。

无近忧、有远虑。“最终客户亏了，将来你也没有竞争能力了，对吧？”长期以来，天津重钢机械没有聘请过海外销售人员，全靠“会说话”的硬核产品开拓国际市场。2024年10月后，李坤感觉全球供应链重构的趋势愈发猛烈，也紧张了起来，亲自抓海外销售一一拜访老客户。新的客户也在开拓。一些国家成本高，就建立办事处。他考虑在一些国家成立小工厂。“不管关税变不变，必须走出这一步——出海。”