天齐锂业化险
作者： 覃毅现年38岁的蒋安琪，主持了公司的年度股东大会。
5月下旬，在成都天府新区的天齐锂业总部，她以董事长身份，携一众高管，回应投资者关于锂盐价格、上游资源开发、固态电池新领域布局等问题。
2024年，天齐锂业的成绩单不好看，净亏损79亿元，利润同比下降208%。
幸好，今年1—3月，天齐锂业扭亏为盈，实现营收25.84亿元，净利润1.04亿元。
“已全面掌握公司的决策机制与治理、管理流程。”今年3月份，她的父亲蒋卫平以董事会名誉主席身份出席业绩会，盛赞女儿表现。
卸任之后，他仍以董事身份，参与董事会相关工作，为公司提供经验支持和战略建议。
守业不易
自去年4月正式掌舵后，蒋安琪遭逢多重经营考验。
天齐锂业产品以碳酸锂为主，应用于新能源汽车。
碳酸锂价格从2022年峰值60万元/吨，降至2024年底的7.5万元/吨，累计跌幅超85%。
去年，蒋安琪团队售出锂化工产品10.3万吨，同比增加81.5%。然而市场价格下滑，产品越卖越亏。
其间，其锂化合物及衍生品的营收是80.75亿元，同比减少39%；锂矿产品营收49.78亿元，同比大降81.7%。
蒋安琪强调，亏损因锂电周期波动，这并未改变行业整体向上和向好的基本面。“公司在锂行业30多年的深耕细作，拥有清晰的穿越周期规划。”
特殊因素也影响了业绩。
其联营公司SQM陷入仲裁事项，确认约11亿美元的所得税费用。投资收益也下滑，投资活动产生的现金流净流出达58.8亿元。
蒋安琪团队还终止了二期氢氧化锂项目，计提减值在建余额约13.4亿元。
“管理团队一直在思考，让周期变化的幅度变得更平稳。”蒋卫平曾表示，要避免伤筋动骨。
蒋安琪在2016年前后进入公司董事会，至今在锂行业有近10年的经验。接管家业后，她积极布局，旨在对冲碳酸锂价格波动风险。
比如，在3月宣布开展碳酸锂商品期货套期保值业务，计划投入最高保证金不超过2亿元；且任一交易日持有的最高合约价值不超过8亿元。
为稳定锂盐产品价格和利润，她牵头与客户重构了长协定价机制，将浮动比例从40%提升至75%，并通过套期保值覆盖20%的锂盐销售。
芝商所讲师甘灿荣提醒，目前已有多种期货期权的渠道进行套期保值，流动性不一定足够。
“套期保值可控制企业部分风险，但企业很难百分百完全对冲。”他评价道。
在投资方面，蒋安琪强调，会继续关注产业链上下游机会，寻找新价值增长点。尤其在国际化方面，正在引导境外公司迈向精细化管理。
家底殷实
蒋卫平现年69岁，他最初起步于矿物进出口贸易，一步步带领天齐锂业，从一个亏损的小厂发展为全球锂业龙头。
他说，把呕心沥血经营起来的事业交给女儿，经过了深思熟虑，对于过去一年公司的整体经营和新管理团队的表现，是满意的。
交棒女儿之后，他仍为公司业务发展提供指导和支持。2024年，蒋卫平从天齐锂业获得的税前报酬为345.6万元，他与妻子张静合计持股29.55%。
在2024胡润百富榜上，蒋卫平家族的身家约175 亿元，比前一年缩水150亿元。
蒋安琪接班一年以来，锂盐价格跌跌不休，行业承压。“公司要降本、提质、增效。在这样的环境下，不要做一些不正确的决定。”她表示。
蒋氏父女，拥有抵抗风险的家底和应对市场波动的经验。
其法宝之一，是拥有锂矿，能自给自足，保障成本优势。
天齐锂业是国内唯一能实现100%锂自供的公司，其掌控着全球锂精矿产量最大的项目——澳大利亚格林布什锂辉石矿，还拥有中国最大的雅江措拉锂辉石矿。
此外，通过投资智利矿业公司SQM和西藏矿业公司，分别获得阿塔卡马盐湖，以及日喀则扎布耶盐湖的采矿经营权。
开采资源成熟，意味着经营成本低。更重要的是，其垂直一体化整合能力较强。
比如，在中游锂加工环节，蒋氏有五个锂化工产品生产基地，分别位于四川射洪、四川遂宁、重庆铜梁、江苏张家港以及澳大利亚奎纳纳，已建成锂化工产品的年产能约9.16万吨。
在下游，其锂化工产品的销售网络，覆盖了中国、日本、韩国、意大利、德国等20多个国家和地区。
“公司在产品质量、规模、成本、资源研发方面，都有竞争优势，客户黏性高，抵御风险能力更强。”蒋安琪表示，会及时调整锂精矿定价机制，提高对市场波动的适应能力。
至2024年末，天齐锂业经营活动产生的现金流量净额为55.54亿元，在手现金为57.67亿元，资产负债率为28.39%，整体财务状况可控。
蒋安琪透露，会继续增产扩能。去年10月，公司针对泰利森第三期项目，预算增加至8.813亿澳元，约合41.27亿元人民币。
“2025年是天齐锂业迈向高质量发展的关键之年，我们将以稳健的运营为基础，有序推进增产扩能建设。”她回应投资人。