图说
2025年1—6月，全国一般公共预算收入累计同比增速为-0.3%，前值（前值指2025年1—5月数据，下同）为-0.3%；一般公共预算支出累计同比增速为+3.4%，前值为+4.2%。政府性基金预算收入累计同比增速为-2.4%，前值为-6.9%；政府性基金预算支出累计同比增速为+30.0%，前值为+16.0%。6月份财政数据需关注以下三点：其一，税收收入同比增速提升而非税收入同比增速继续下降，公共预算收入结构改善；其二，政府性基金收入在低基数和土地市场局部回暖的推动下同比大幅增长，需关注其持续性；其三，公共预算支出同比增速回落，或因经济表现强劲而政策推进更加均衡。下半年，促进消费政策将逐步落实，财政增量政策亦可期；关注“反内卷”倾向下PPI同比增速提升对税收改善的持续推动。
——摘自光大证券宏观经济研究报告
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