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央行部署下半年七方面工作重点

8月1日，中国人民银行召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会，明确将落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济高质量发展。央行在部署下一阶段工作时，明确了七方面的重点工作，包括继续实施好适度宽松的货币政策、突出服务实体经济重点方向、防范化解重点领域金融风险、稳慎扎实推进人民币国际化、推进金融市场改革开放、深化国际金融合作、持续提升金融管理和服务水平。

七部门联合印发金融支持新型工业化

近日，中国人民银行、工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》。《意见》对照新型工业化重点领域，提出针对性支持举措。优化金融政策工具支持关键技术产品和攻关，多渠道为科技成果转化引入耐心资本，强化产业链重点企业综合金融服务，提升产业科技创新能力和产业链供应链韧性。发展科技金融、绿色金融、数字金融等“五篇大文章”，深化基于“数据信用”和“物的信用”的产业链金融服务模式，支持传统产业转型升级和培育壮大新兴产业。健全中西部承接产业转移有关授信管理机制和金融产品服务，推动金融资源向产业集群聚集和专业化发展，推进贸易结算、资金管理、投融资等一系列跨境金融服务便利化举措，支持产业合理布局和拓展发展空间，促进做强国内大循环。

免一年幼儿园保教费 惠及千万儿童

8月5日，国务院办公厅发布《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费。对在教育部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。这意味着从2025年秋季学期起，无论是公立还是民办幼儿园，在进入小学前接受的最后一年学前教育（一般指幼儿园大班）的儿童将可以免除当年相应标准的保教费，从而降低家庭保育教育成本，减轻家庭育儿的经济负担，提振家庭生育意愿。根据教育部最新数据，2024年全国共有幼儿园25.33万所，在园幼儿3583.99万人。其中普惠性幼儿园在园幼儿（即公办幼儿园和普惠性民办幼儿园）3283.19万人，占全国在园幼儿的91.61%。2024年全国小学招生1616.63万人。根据上述数据大致估算，此次新政一年惠及的儿童可能将超过1000万人。

最快10倍股或将再申请连续停牌

8月5日晚间，上纬新材公告称，公司股票价格自2025年7月9日至2025年8月5日累计上涨1320.05%，其间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形。如未来公司股票价格进一步上涨，公司可能再次向上海证券交易所申请连续停牌核查。公司目前基本面未发生重大变化，但股票价格已严重脱离基本面。此外，公司2025年上半年净利润较上年同期下滑，市盈率显著高于行业平均水平。对此，上交所表示，上纬新材近期多次出现严重异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。上纬新材是A股历史上最快成为“10倍股”的大牛股（不含上市首日新股）——用时仅16个自然日。8月5日，上纬新材股价突破110元，总市值也来到了446亿元。

OPEC+大幅增产争夺全球市场份额

据新华社报道，石油输出国组织（欧佩克）8月3日发表声明说，欧佩克和非欧佩克产油国中的8个主要产油国决定9月日均增产54.7万桶。沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表当天举行线上会议，讨论国际石油市场形势及前景。声明说，鉴于当前市场基本面稳健，石油库存处于低位，8国决定调整产量。同时，8国将根据市场情况灵活调整增产节奏，以维护石油市场稳定。上述国家8月日均增产54.8万桶。上述8国2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施，此后减产措施多次延期，于2024年12月延长至2025年3月底。8国2025年3月决定自4月1日起逐步增加石油产量。自2025年4月起，OPEC+产量策略显著转向，其从此前的减产周期迈向增产周期，4月至8月累计增产空间达到191.9万桶／日。这标志着该组织提前一年完全逆转2023年11月由沙特、俄罗斯等8个核心成员国实施的220万桶／日自愿减产措施，并加速争夺全球原油市场份额。

美债市场加大年内降息押注

美国经济显现疲软迹象，为美联储响应特朗普降息诉求提供依据，债券市场正加大年内降息押注。追踪货币政策的SOFR期权显示，投资者已布局应对剩余三次议息会议均可能降息的情景，预期2025年利率累计下调75个基点，部分资金甚至押注9月会议直接降息50个基点。日前公布的美国7月非农就业数据弱于预期，叠加服务业停滞报告，进一步强化了市场对美联储通过降息托底经济的预期。尽管美联储官员此前未采纳特朗普的降息呼吁，但道明证券策略师莫莉·布鲁克斯认为，9月会议前仍有大量数据待观察，单一指标难以改变政策框架。市场定价已反映降息预期升温：掉期交易显示的宽松幅度从非农报告前的30个基点扩大至60个基点，10年期美债收益率亦从上月4.49%的高点回落至4.20%。福特华盛顿顾问丹·卡特认为，在经济增长放缓、通胀趋缓的背景下，收益率未来数月可能延续下行趋势。现货市场看涨情绪升温，摩根大通客户调查显示，美国国债多头仓位已升至4月以来最高水平。与此同时，美联储内部亦现政策转向信号：旧金山联储主席戴利明确表示“降息时机已至”，理事沃勒与鲍曼更在7月会议中投票反对维持利率不变，主张降息25个基点。