消费·理财（963）

任志强又放暴涨论，他认为，错误的调控手段会让需求在一段时间以后集中爆发，所以下一轮会比这一轮涨得更高。他的依据是：2015年土地供应就是-33%，2016年，部分一线城市的土地连2015年的一半都不到，如北京2016年的土地出让收入是800多亿元，而2015年是1960亿元。两年建设周期后，意味着明年供应极端紧缺。可是，11月3日，北京一宗位于远郊区的土地流拍。2017年，北京土地收入已经超过3000亿元。“6进1”

发审委换届，画风陡转，11月7日6家首发上会企业5家被否。10月17日创业板发审委与主板发审委合并。“大发审委”履职以来，共有37家企业首发申请上会，21家成功过会，通过率仅为56.76%。值得注意的是，新发审委不再“唯利润论”，业绩多寡无关过会与否。上会项目持续赢利能力、内控管理水平和规范程度、财务和业务收入是否异常、募投项目合理性成为发审委关注重点。

穆迪报告显示，2017年上半年中国影子银行占GDP的比例从2016年底的高点86.5%降至2017年6月30日的82.6%，影子银行活动停止增长。金融同业类投资者所持理财产品的比重下降，同时银行对非银行金融机构债权也在下降，意味着监管举措取得一定成效。高风险工具的发行量下降，但核心影子银行活动（包括委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票）继续增长。

有媒体报道，H股全流通试点将会启动。此前，只有2005年10月建行的内资股以特批的方式转成H股流通。目前内地有226家H股公司在港股主板上市，24家在创业板，流通的基本是港交所筹资的股份。H股全流通，对香港市场乃至中国的资本市场，类似于当年A股市场的股权分置改革，有利于促进同股同权，将大股东与散户利益捆绑起来。对抗低波动率利器

比特币的价格波动区间已经从原先的300美元左右飙升至接近700美元，作为市场波动性重要参考指标的标普500波动率指数VIX，自去年年末以来持续低位运行。在波动率低迷犹如“一潭死水”的市场上，投资者已经从追求高收益转向追求高波动“赚快钱”，而虚拟货币目前市场体量小成交量大，可谓“正中下怀”。

9月1日，新《民办教育促进法》正式施行。民办学校划分为营利性和非营利性两类。此前，已有上市公司通过VIE实现资本化的方式，以服务费的形式实现股东分红，既享受了税收优惠，又实现了股东分红。在高毛利率、高其他业务收入、低销售费用率的共同作用下，民办高校的净利率高达40%～60%。海外上市的K12教育民办学校的净利润率也超过30%。教育培训机构略低，在10%～20%。高盛A股图谱

“原始股东”高盛清仓式减持了口子窖，套现约50亿元，净赚10倍以上，原始股成高盛的“摇钱树”。在高盛投资A股的Pre-IPO项目案例中，获利十几倍、几十倍都颇为平常，如其投资原料药企业海普瑞就获利数十倍。但海普瑞的“天价发行”本就有争议。此外，高盛投资西部矿业，获得10%的股份，一年后西部矿业就上市。但参照西部矿业走势，在高盛大赚的同时，二级市场投资者则可谓伤痕累累。 消费·理财投资h股