赤峰黄金、荣信文化、中岩大地
赤峰黄金600988
金价重回3300美元/盎司，重视黄金股投资机会。此前金价快速涨至3500美元/盎司以上，主要是多因素共振结果，全球贸易格局变化和各种地缘风险的不确定性继续为黄金价格提供有力的支撑，金价企稳反弹之后将有望重回上行通道。公司是近几年国内金矿企业当中成长速度最快的企业之一，2024年黄金产量达到15.16吨。展望未来，公司黄金产销量规模有望持续稳步提升，两座海外矿山的成本预计还有进一步优化的空间。另外从季节性的变化来看，每年的二季度是公司黄金产量较多的时候，公司业绩有望迎来量价齐增，进一步凸显估值性价比高的优势。
国信证券
中岩大地003001
公司作为岩土工程专业服务商，围绕国家重大战略领域以"核心技术+核心材料"双轮驱动推动公司发展。公司研发实力突出，荣获国家技术发明奖二等奖等奖项，自研的高速高压搅喷复合桩（DMC桩）、智能感知超级旋喷技术（SJT）、特种岩土固化材料等，在大规模推广中取得了良好的社会和经济效益。自2024年在核电、港口等关键领域实现从0到1的突破后，公司目前在核电、港口、水利水电等领域跟踪的项目进展稳定，项目储备充足，进入1到N的跨越式发展，业绩进入高速增长阶段。
天风证券
荣信文化301231
公司主要从事少儿图书的策划与发行、少儿文化产品出口等业务，为0至14岁的少儿提供多元化的图书选择和阅读服务。公司原创能力优秀，根据儿童细分年龄阶段的学习特点与认知习惯打造乐乐趣等多元品牌矩阵。伴随公司推进全域营销计划，推动产品实现高效转化，以强化策划发行主业优势，收入端转化效果逐渐体现，2025Q1收入同增52.3%。
公司AI转型目标明确，旗下儿童教育AI研究院已完成海量数据的编目和标注，并打造乐乐趣小火箭AI智能点读笔等产品，积极拓展AI+教育陪伴场景。看好公司结合自有内容优势，借助AI有效赋能现有商业模式，挖掘新的应用场景，助力儿童阅读新体验。
中泰证券
威胜信息688100
作为能源物联网龙头，公司展现出强劲内生增长动能，2022-2024年营业收入加速增长（2024年达27.45亿元，同比+23.3%）；归母净利润连续实现双位数增长（2024年达6.31亿元，同比+20.1%），盈利能力与毛利率持续提升。
公司加速全球化布局，近年来董事长带队成功开拓沙特等阿拉伯地区重点市场，该区域有望成为核心增长极；同时积极拓展新兴市场，打造新增长点。首个海外工厂（印尼）已于2025年4月建成，显著提升本地化交付能力。2024年，公司国际业务收入达4.21亿元，同比大幅增长85.4%，国际化战略取得显著突破。
招商证券
豪能股份603809
豪能股份是国内同步器领先企业，相继拓展差速器总成和减速器产品，短期差速器产能释放驱动收入增长，长期有望拓展人形机器人业务曲线。
1）公司全资子公司重庆豪能正在建设“智能制造核心零部件项目”，并布局机器人用高精密减速机及关节驱动总成等相关领域，新能源汽车同轴减速器在手研发项目较多，减速器业务将很快形成新业务成长曲线。
2）新能源车对于传动系统制造要求的提升为第三方供应商差速器总成业务提供市场机遇，公司500万套差速器总成产能已于2024年落成，因此差速器业务将在2025年进入快速增长区间，随着规模提升，差速器毛利率也将逐年改善。
国泰海通
金风科技002202
公司作为风电行业整机龙头，以风机及零部件制造+风电场开发+风电服务三大业务板块协同发展，在全球累计装机超138GW，业务遍及六大洲47个国家。风机在各应用场景下的升级带动广阔运维需求，公司业务延伸至风电服务，在运项目容量及服务业务收入快速增长。2019-2024年公司营收CAGR为8.2%，期间经历行业竞争加剧，净利下滑见底后于2024年恢复增长，随着海外、海上风机出货放量叠加国内陆上机组价格企稳以及批量化降本，2025Q1制造端盈利显著改善。期间费用率整体呈现下行态势，应收账款/预付款项/存货居高位，奠定业绩增长基础。
长城证券
金诚信603979
金诚信是国内领先的矿山服务商之一，考虑到公司在手订单充裕，及技术能力处于国内前列，矿服业务有望持续稳定增长。
公司在保持主营业务稳健发展的基础上，利用多年从事矿山开发服务积累，积极向下游资源开发领域延伸，打造“矿服+资源”双轮驱动的业务模式。自2019年起，公司先后收购了Dikulushi铜矿、Lonshi铜矿、SanMatias铜金银矿、Lubambe铜矿等优质资源。随着Lubambe铜矿并表及技改落地+Lonshi铜矿一期放量，预计2025-2027年公司铜金属产量分别为7.9/8.0/10.0万吨，后续随着Lonshi铜矿二期落地，预计公司远期铜金属产量有望达到15万吨。
开源证券
万和电气002543
公司2024年内外销分别实现营收45.3亿元/26.6亿元，分别同比+10.2%/+41.4%。在行业整体承压的大背景下，公司各品类均实现快速增长，内销实现双位数增长，增速远超行业平均；外销方面客户补库存周期叠加公司大力拓展新客户及新品类，外销业务成长迅速。
公司打造泰国、埃及两大生产基地，以分散供应链风险。公司泰国工厂一期工程已正式进入批量生产阶段，二期计划于2025年4月开始试产，公司加速推进泰国工厂的产能提升，进一步实现提效降本，确保订单能够保质保量如期交付；埃及工厂于2025年1月正式投入试产，重点辐射欧洲和非洲市场，进一步助力万和在国际市场的业务拓展。
西南证券