居然智家：实控人突遭留置转型之路面临挑战

近日，国内家居零售龙头居然智家（000785.SZ）突发公告称，公司实控人、董事长兼CEO汪林朋因涉嫌违纪违法被武汉市江汉区监察委员会留置，其持有公司股份全部被司法冻结。尽管公司强调日常经营未受重大影响，但公告次日股价仍一字跌停。

就在被留置前一周，汪林朋还公开发表讲话，强调要“顺应人工智能的发展浪潮，全力推动家居行业的智能化转型升级”。居然智家当前正值数智化转型的关键阶段，然而董事长突然被留置，叠加连续三年业绩下滑，令市场对公司经营和治理稳定性的担忧持续升温。

董事长突遭留置

4月17日晚间，居然智家发布公告称，公司收到实际控制人、董事长兼CEO汪林朋家属的通知，其于近日收到由武汉市江汉区监察委员会签发的关于汪林朋的《留置通知书》和《立案通知书》。

关于汪林朋被留置的具体原因，公告中并未详细披露。居然智家表示，目前公司其他董事、监事和高级管理人员均正常履职，控制权未发生变化。公司经营情况一切正常，不会对日常经营活动产生重大影响。

4月19日，公司再次发布公告称，汪林朋所持有的100%的居然智家股份（占公司总股本比例5.97%），均已经被湖北省监察委员会司法冻结。公司控股股东北京居然之家投资控股集团有限公司与霍尔果斯慧鑫达建材有限公司与汪林朋先生为一致行动人，所持公司股份合计占比43.93%。目前仅有汪林朋个人所持有的股份被司法冻结，居然控股和慧鑫达的居然股份暂时未被冻结。

此外，居然智家4月18日召开董事会，会议决定，鉴于公司董事长汪林朋暂无法履行董事长职责，董事会同意由董事、执行总裁王宁在此期间代为履行董事长、法定代表人、CEO、董事会战略和投资委员会主任委员、董事会预算委员会主任委员职责。

受此消息影响，4月18日居然之家股价一字跌停。截至4月21日收盘，公司股价报3.56元/股，总市值222亿元。

值得注意的是，就在被留置前一周，汪林朋仍在正常出席公开活动。4月8日，居然智家在武汉举办第七届世界大健康博览会分论坛之一“智能家居产学研用论坛”，汪林朋在会上发表讲话称，居然智家作为家居行业的头部企业，在人工智能深刻变革的时代浪潮下，立志为行业智能化转型发挥带头与示范作用。

此外，在上月13日举行的居然智家新春座谈会上，汪林朋还回应了外界关于他的“跑路”和退休传闻，表示“真没有想退，真没有想跑”“退了人生会很无聊”。结果他虽然没有退休也没有“跑路”，但却突然遭遇留置，这依然给公司的战略转型前景蒙上一层阴影。

净利连降三年，“举债分红”遭质疑

据公开资料，汪林朋1968年出生，1990年至2001年先后任职于商业部财会司、中商企业集团公司、全国华联商厦联合有限责任公司。2001年至2020年12月，汪林朋任居然之家总裁，2020年12月至今任公司董事长兼首席执行官。

居然智家前身为居然之家，成立于1999年，是以大家居为主业，以大消费为平台的大型商业连锁集团，因首倡“先行赔付”“无理由退换”而成为家居行业服务标杆。公司曾陆续引进阿里巴巴、泰康人寿、北京金隅集团等知名企业作为战略合作伙伴，并于2019年通过借壳武汉中商上市。上市后，汪林朋身家一度达368亿元，成为2019年湖北首富。

由于汪林朋的从业地和居然之家诞生地都在北京，其卖场门店主战场主要在北方市场，红星美凯龙则占据家居卖场的南方市场，因此，业内有“北居然、南红星”的说法。不过，近年受宏观因素影响，家居行业整体景气不佳，居然之家经营业绩也持续承压。

根据居然智家3月28日发布的2024年度业绩快报，公司2024年实现营业收入约129.66亿元，同比减少4.04%；归属于上市公司股东的净利润约8.83亿元，同比减少32.08%；扣非净利润为10.04亿元，同比下降18.37%。

居然智家对此解释称，由于受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下滑。

图：居然之家历年净利润情况

2021年-2023年，居然智家的归母净利润分别为23.03亿元、16.48亿元以及13亿元，公司净利润已连续三年出现下滑。

财务状况来看，居然智家资金压力较大，2024年前三季度财报显示，截至2024年9月末，公司总资产为518.7亿元，总负债305.21亿元，净资产213.48亿元，资产负债率为58.84%。前三季度公司有息负债为79.46亿元，其中一年内到期的非流动负债和短期借款合计47.26亿元，而现金及现金等价物余额仅为20.82亿。

尽管如此，居然智家对于分红却十分积极。2019年至2023年，公司合计现金分红34.99亿元，实际现金分红金额占当年母公司可供分配利润的比重均超过90%。根据持股比例估算，汪林朋获得的直接间接权益分红接近20亿元。这也令市场质疑公司靠举债分红，以满足实控人的利益需求。

转型之路面临挑战

家居行业高度依赖地产周期，叠加消费疲软，近年头部企业均面临发展困境。

由于控股方顾家集团陷入债务危机，家居巨头顾家家居“卖身”美的，而顾家集团持有的公司12.55%股权目前仍处于冻结状态，近期部分股票被司法拍卖但却无人问津；头顶“中国最大家居卖场”光环的红星美凯龙也因债务危机易主建发股份，但国资入主后仍深陷亏损，股价不断受挫，市值大幅缩水。

在此情况下，居然智家借机反超成为“行业一哥”，汪林朋甚至还曾调侃称：“因为竞争对手都不行了，所以我们就变成老大了。”

2024年12月，居然之家将证券简称变更为“居然智家”，确立了“数字化、智能化、国际化、绿色化”的发展战略。公司称，本次名称变更将有助于公众更清晰地识别公司在智能家居产品和服务方面的专业性和创新性，推动公司商业模式的转型升级。

居然智家表示，公司聚焦“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设，并与华为鸿蒙、优必选等达成战略合作。当前公司正处于数智化转型的关键期，然而核心实控人的突然缺位对战略执行力的影响不容忽视，一不小心或许就会错过与竞争对手拉开差距的最佳窗口。未来居然智家转型落地成效究竟如何，仍然有待持续观察。