为加快打造发展新质生产力的重要阵地提供金融支撑

发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。“成为发展新质生产力的重要阵地”是习近平总书记赋予江苏的重大任务，是江苏省在推进中国式现代化中走在前、做示范的具体行动。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下简称《决定》），对健全因地制宜发展新质生产力体制机制作出了重要改革部署，提出要加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率。金融是“国之大者”，关系中国式现代化建设全局。金融是生产力发展的重要推动力，加快形成同新质生产力相适应的现代金融体系，是加快打造发展新质生产力的重要阵地、扎实稳健推进中国式现代化江苏新实践的关键支撑。

一、打造发展新质生产力的重要阵地需要金融体系的有力支撑

从历史经验看，大国崛起离不开强大金融体系的关键支撑。《决定》对深化金融体制改革作出部署，提出：“积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。”金融是现代经济的核心，充分发挥金融的资源配置、风险管理、市场定价等多元功能，提升金融服务新质生产力发展的质效，是江苏省加快打造发展新质生产力重要阵地的内在要求。

金融支持是打造具有强劲驱动力的科技创新策源地的必然要求。新质生产力是创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，以高科技、高效能、高质量为特征，符合新发展理念的先进生产力质态。习近平总书记始终对江苏科技创新寄予厚望，2023年3月对江苏提出了“四个走在前”重大任务，其中第一个就是“在科技自立自强上走在前”；同年7月，对江苏提出“四个新”的重大要求，其中，“在科技创新上取得新突破”排在第一位。历次科技革命的经验表明，科技创新离不开金融支持。科技创新具有高风险性、不确定性、异质性和人力资本密集性等特殊属性，金融除了资源配置功能之外，还具有分散风险与管理风险的功能，是推动科技创新促进新质生产力发展的关键力量。江苏打造具有强劲驱动力的科技创新策源地，客观上要求必须做好科技金融这篇大文章，加快构建同科技创新相适应的科技金融体制。

金融支持是建设引领现代化产业体系新高地的关键支撑。习近平总书记指出，“科技成果转化为现实生产力，表现形式为催生新产业、推动产业深度转型升级”，强调“要及时将科技创新成果应用到具体产业和产业链上，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业，完善现代化产业体系”。实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职。现代化产业体系以实体经济为基石，科技创新为引领，资金、人才等关键要素为保障，强化金融要素支撑是建设现代化产业体系的应有之义。因此，要深入践行金融工作的政治性、人民性，深刻把握金融服务实体经济的根本宗旨，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，切实强化金融对建设引领现代化产业体系新高地的关键支撑作用。

金融支持是构建新型生产关系先行地的重要着力点。习近平总书记强调：“发展新质生产力，必须进一步全面深化改革，形成与之相适应的新型生产关系。”2023年召开的江苏省委金融工作会议提出，要加快建设支撑服务能力强、改革创新活力强、产业发展实力强、金融生态环境优的金融强省。可见，金融业发展规模等金融要素仅仅是金融强省建设的一部分，更为重要的是经济实力、科技实力以及金融的支撑服务能力。金融兼具生产力与生产关系的双重属性，这既需要推动金融供给侧结构性改革，加快构建与新质生产力发展特征相适应的金融支持体系，如要求金融介入科技创新的时间要更早，支持实体经济的方式要更多元等；也需要政府“有形之手”和市场“无形之手”有效对接，打通束缚“科技—产业—金融”良性循环的堵点卡点，为金融有力支撑江苏打造发展新质生产力的重要阵地提供制度保障。

二、构建同科技创新相适应的科技金融体制

科技创新具有成本高、周期长、风险大等特点，而其转化所形成的科创企业往往具有高技术、高投入、高风险、高成长、轻资产的显著特点，既需要金融能够投早、投小、投长期，也需要金融机构针对科创企业轻资产、初期难盈利的特点提供金融供给。金融需要打破固有的思维范式和体制机制束缚，以创新思维提供与新质生产力发展相匹配的全方位、全生命周期的金融服务供给。

以耐心资本助力新质生产力发展。培育和发展新质生产力是一项系统性、长期性工程，特别是原创性、颠覆性科技创新，在“从0到1”的阶段需要获得追求长期投资、战略投资、稳定投资的资本。2024年4月30日召开的中共中央政治局会议在强调“要因地制宜发展新质生产力”时提出“要积极发展风险投资，壮大耐心资本”。《决定》 再次提出，要鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。2024年6月，江苏省正式启动总规模500亿元的省级战略性新兴产业母基金，定位为以耐心资本有效助力新质生产力发展。培育壮大耐心资本是一项系统工程，关键在于营造有利于耐心资本壮大的良好生态。首先，要完善政府引导产业基金的顶层制度设计。包括基金投资决策、市场化选人用人、员工激励、招商引资返投要求的合理化以及基金管理方尽职免责和考核评价相关细则的优化，尤其是要采取“长周期”“算总账”等考核办法。其次，要完善和丰富资本退出渠道。除有IPO（资本市场首次公开发行股票并上市）之外，要进一步完善协议转让、并购交易等多元退出渠道，推动区域性股权市场私募股权和创业投资份额转让平台高质量发展，支持扩大私募股权二级市场基金（S基金）份额转让试点范围。再次，要培育长期投资文化，营造耐心生态。对科创领域的友好政策要保持稳定，对必须推出的调整政策要进行前期充分调研和广泛征求市场建议，并给予较为充裕的缓冲周期，切实维护好科创企业和耐心资本的信心。此外，要充分发挥政府性母基金的“引领效应”，推动产业基金群、天使投资引导基金和科创种子基金等联动发展，撬动更多社会资本转化为耐心资本，扩大耐心资本来源。

引导金融机构扩大科技信贷规模。与全国类似，当前江苏的融资体系以间接融资为主，2023年本外币贷款增量占社会融资规模增量的79.6%，仅靠直接融资难以撬动大规模的科技金融服务，必须充分发挥间接融资的重要作用。习近平总书记在2023年中央金融工作会议上强调，科技金融要迎难而上、聚焦重点。引导金融机构健全激励约束机制，统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科技型企业提供全链条、全生命周期金融服务。首先，要创新风险管理理念。改变过去以企业财务数据为主的授信评级方式，结合科创企业经营特点、成长规律及其不同发展阶段的资金需求特点，综合考量创始团队、知识产权、生产研发能力、核心竞争力和股权投资及估值等多维数据要素，打造具有江苏特色的分类科创企业价值评估指南，以便于金融机构形成专属投融资业务评级授信模型，建立起多元化、特色化、差异化的科技金融产品体系。其次，积极探索科技金融新产品、新模式。持续优化政策性科技金融产品和配套机制，根据科创企业“软资产”丰富的特点，强化知识产权金融创新的作用。当前，知识产权质押贷款面临的难题主要是评估难、风控难、处置难，这需要建立全周期的知识产权金融服务机制，重点是建设知识产权交易、管理和处置平台。再次，要完善差异化的科技信贷管理与考核机制，包括建立完善科技金融专用制度、专业人才、专项考核、专门风控、专属支持、专线对接的“六专”机制，适当下放授信审批和产品创新权限，完善科技信贷风险分担和补偿机制等。

优化科技金融生态体系建设。良好的科技金融生态是加快新质生产力发展的重要环境。科创企业的发展壮大需要政策、金融和产业的多方支持，按照“科技—产业—金融”深度融合、良性循环的导向，打造“政”“研”“投”协同的科创企业服务生态圈。江苏可整合相关部门力量，联合省高投、省信用再担保集团、江苏银行、华泰证券等省属大型金融机构，以及江苏省产业技术研究院、重点实验室等大院大所，成立江苏省科创金融联盟，为科创企业提供“天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”的多元化接力式金融服务。联盟成员紧密协同，以“股贷债保投”多元化手段，构建科技金融服务矩阵，全方位、全周期地做好科技金融服务。联盟可下设特色服务专班，如关键核心技术攻关服务、重点实验室服务、孵化器服务等，通过专班机制加强对科技创新重点领域的服务支撑，助力科创企业跨越“死亡之谷”。此外，“投贷联动”有助于解决银行信贷供给与科技创新周期不匹配问题，能在一定程度上平衡信贷收益与风险。要通过科创金融联盟加强银行、证券、投资基金等金融机构间的协同联动，打通双方在风险分担和收益分配方面的渠道，以外部投贷联动破解科技金融“贷早贷小”难题。

三、加大对建设现代化产业体系的金融支持

产业是新质生产力发展的主要载体，科技创新成果只有产业化才能成为社会生产力。产业发展水平直接反映了新质生产力发展的优劣，产业深度转型升级是催生新质生产力发展的重要路径。江苏是制造业大省和实体经济大省，加快打造发展新质生产力的重要阵地，必须紧紧抓住产业深度转型升级这一关键举措，把金融服务实体经济作为根本宗旨，切实强化对现代化产业体系建设的支持。

推动“政产学研金服用”深度融合。向科技创新要新质生产力，必须重视和加强科技成果转化。习近平总书记强调，强化企业科技创新主体地位，促进创新链产业链资金链人才链深度融合，推动科技成果加快转化为现实生产力。首先，要强化对大中小企业融通发展的支持。国内外经验表明，大中小企业融通创新，是激活大企业创新能力、挖掘中小企业创新潜力的有效渠道，也是增强产业链供应链稳定性和竞争力的重要途径。因此，要支持链主企业与上下游企业、科研机构、金融机构等主体联动，以产业一线需求为导向，联合组建金融精准扶助、技术共研共用的创新联合体。其次，科技创新平台要建立“需求方出题、科技界答题”新机制，以科技创新平台为载体，建立“基础研究+技术攻关+成果产业化+科技金融+人才支撑”的协同创新模式，打通从基础研究到工程化再到产业化的全链条。针对部分金融机构对科技型企业“看不懂”“摸不准”的情况，要充分发挥创新平台的科研资源力量以及科技行业专家库，为金融机构提供行业研究、技术支持等服务。再次，要充分发挥科技保险的保障与服务功能。《决定》中提出要健全重大技术攻关风险分散机制，建立科技保险政策体系。科技保险能够为产学研用链条上因研发失败、转化不畅、知识产权侵权等潜在损失提供风险保障。要推动保险公司加快开发“先用后转”等科技成果转化保险，探索“保险+鉴证服务”的双重风险管理模式，如苏州市的“苏研保”产品等，为企业和高校院所的产学研合作提供风险兜底和前期风险减量，助力提升科技成果转化和产业化水平。

提升供应链金融高质量发展水平。提升产业链供应链的数字化、智能化、绿色化以及韧性和安全水平，是发展新质生产力的重要着力点。供应链金融能够降低企业融资成本，提升中小微企业融资可得性，既有助于优化产业链供应链各环节的资源配置效率，也有助于稳链补链强链。一方面，要推动供应链金融服务机制创新，鼓励银行探索设立供应链金融专营部门或特色分支机构，在产品创新、授信决策、业绩考核、不良容忍度及风险责任等实施差异化管理。鼓励金融机构深入供应链业务场景，依托核心企业和供应链服务平台主动靠前服务，快速响应产业链的结算、融资、信用保险等综合需求。另一方面，要鼓励金融机构联合产业集群龙头与“链主”企业、配套服务机构和专业研究机构等，优化供应链融资授信模式和信用评价模型，探索将信用评价从核心企业的“主体信用”拓展至基于交易的“数据信用”和“物的信用”，加强对供应链上下游中小微企业的信用赋能，统筹兼顾供应链核心企业的降本增效与链上中小微企业的精准滴灌，实现产业链供应链上下游协同创新和“航母式”发展。

更好发挥资本市场枢纽功能。新质生产力的发展需要直接融资和间接融资共同发力，但与间接融资相比，以直接融资为主的资本市场更加契合新质生产力发展主体的融资需求。江苏要努力提高上市公司质量。一方面，要不断壮大和优化上市后备企业梯队。挖掘培育、引进扶持更多优质后备企业，加速产业资本、金融资本及高科技项目对接，建立健全企业上市精准服务新机制，护航企业股改、辅导、申报、上市、并购、再融资各阶段，鼓励支持更多优质的早期科创企业上市，加快形成“产业培育—企业上市—产业创新—资本退出再投资”的发展循环。另一方面，锻造上市公司新质生产力。为上市公司加大研发投入、推动技术和产品升级提供深度的金融支持，推动上市公司在提质增效的同时更加注重投资者回报，汇集要素资源支持上市公司做强做优做大。推动上市公司综合运用资本市场融资工具，聚焦江苏“1650”产业体系、“51010”战略性新兴产业集群体系以及“10+X”未来产业体系，围绕产业链上下游开展以产业链“固链强链延链补链”为重点的并购重组，导入核心技术、关键技术等优质资源，带动全产业链能级提升，加快发展新质生产力，不断增强核心竞争力。