中美关税博弈启示

（《财经》2025年第11期“关税博弈40日”）

特朗普的胃口是难以满足的，这方面我们可以看看英国的例子。英国是美国的传统盟国，而且英国对美国是贸易逆差国，但特朗普依然迫使英国签订了一份损人的关税协议。虽然这个协议对美国的长期利益没有帮助，特朗普却可以大吹大擂他在谈判桌上的胜利。

在中美达成最终的贸易协定之前肯定还会有很多波折，但拿定主心骨，继续坚持“一报还一报”，就像中方所言——“谈，大门敞开；打，奉陪到底”——的那样，相信中国一定会在这场波及全球的关税战中不但为自己争取到一个更好的结果，也为维护全球正常贸易、减少这个世界的关税作出自己的贡献，而这就是从根本上维护了中国自身的长远利益。

（上海 刘宁）

宁德时代加速全球布局

（《财经》2025年第11期“宁德时代在港上市，筹谋出海扩张”）

近日，宁德时代在港股顺利完成国际配售并挂牌上市。在完成A+H双平台上市后，宁德时代将同时吸引中国内地及海外资本，支持海外产能扩张与技术研发。

宁德时代作为全球锂电池领先企业，其技术和成本控制优势，以及在新技术领域的前瞻性布局，被业内人士一致看好。业内人士认为，宁德时代顺利完成港股融资，将进一步支撑公司的技术研发以及海外产能的扩张，持续巩固公司在电池领域的全球龙头地位。产品方面，公司陆续发布了多款高性能电池以及储能产品，领先的产品力将持续保障公司的核心竞争力，将在行业需求高景气背景下率先受益。在新能源汽车时代背景下，宁德时代的价值有望得到重估。

（北京 林柯）

美国制造业回流难在哪？

（《财经》2025年第11期“美国制造业回流放缓，趋势未逆转”）

保护本土企业、保障就业是特朗普政府在4月2日全面推行所谓“对等关税”政策的理由。但事实表明，高昂的劳动力成本、工人短缺、技能不匹配及移民人口增长放缓等因素，使得制造业就业大幅增长的可能性渺茫。专家认为美国关税政策不仅不能使其制造业回流，还会给美国制造业的长期发展带来冲击。

劳动力短缺是阻碍制造业回流的核心问题之一。美国年轻人不愿意接受较低的工资来组装智能手机，或从事重复性的制造业工作。而低学历的年轻人也不想在农场、矿山或工厂上班，他们宁愿成为网络红人、时装设计师，也不愿接受培训成为水管工或电工。高昂的劳动力成本、技能不匹配以及人口老龄化等因素严重限制了就业增长的可能性。

（广东 王冉冉）