财经

社评 | 打造股市长牛

国庆假期前后中国股市走出了一波气势如虹的行情，令低迷多时的资本市场瞬间活跃起来，提振了人心士气。后来出现的冲高回落和阶段性盘整，均属正常现象。接下来，如何避免股市大起大落，以稳健的步伐迈向长牛，为中国

财经速览 | 对2025年国际国内经济形势的研判

1.全球经济仍将维持温和滞胀格局。全球GDP（国内生产总值）增速与GDP缩减指数都可能小幅回落，但全球通胀率依然显著高于全球增长率。2.全球地缘政治经济冲突依然易发频发，大国博弈背景下的去全球化态势仍

财经速览 | 人民币汇率四季度如何走？

（《财经》2024年第20期“人民币汇率劲扬”）2024年三季度，得益于国内外投资者情绪的回暖以及一系列内外部有利因素的相互促进，人民币兑美元汇率强势升值。展望四季度，人民币汇率将保持双向波动、稳中有

特别报道 | 经济刺激计划登场

房地产与消费，是牵动中国经济命脉的关键根源之一。图/视觉中国央行重磅货币新政出台后，中共中央政治局会议受到非同寻常的关注。9月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

特别报道 | 国家发改委：落实一揽子增量政策

10月8日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍“落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”的有关情况，并答记者问。在落实一揽子增量政策方面，国家发展改革委主任郑栅洁强调，重点在

特别报道 | 稳经济政策如何持续发力？

近期，中国资本市场出现了震荡。9月24日央行等三部门召开新闻发布会宣布推出新一轮稳股市、稳房市、稳增长的利好政策之后，中国A股市场连续多日大幅上涨，成交量也创出新高。但国庆长假恢复交易之后，股票市场震

封面文章 | A股如何长牛

在短短半个多月的时间内，中国资产经历了一场突如其来的大涨，随后又步入一场调整之中。自9月24日以来，A股、港股和中概股均经历了罕见的大涨，A股曾出现股指开盘大涨超10%、单日成交额达3.45万亿元的罕

封面文章 | A股反弹，谁在减持？

经历近期A股市场的快速反弹后，部分上市公司股东开始加速减持。仅国庆节后两个交易日，A股就有近百家上市公司披露了减持计划和减持结果公告。如果把时间线拉长，从本轮上涨行情的起始日9月24日算起，截至10月

封面文章 | A股资金流变

谁也没有料到，中国股市的熊牛切换，只需一场新闻发布会的时间。9月24日，A股、港股迎来久违的大涨。A股上证指数单日涨幅达4.15%，港股恒生指数上涨4.13%。高盛机构经纪部门报告显示，当日中国股票录

封面文章 | 多措并举，促进股市可持续发展

2024年10月8日，江苏南京市，人们市民在一家证券营业部关注股市行情。图/中新过去两三年，中国A股市场与港股市场表现不尽如人意，与发达国家尤其是美国股市相比存在较大反差。股市表现低迷的原因，一则与中

资本与金融 | 央行地产金融四箭齐发

房地产政策迎来“转向之夜”。9月29日晚间，中国人民银行（下称“央行”）一口气公告落地四项金融支持房地产政策，其中包括统一下调存量房贷利率、优化调整房贷利率定价机制等。根据相关公告，各商业银行原则上应

资本与金融 | 专访美联储前副主席科恩：2025年底美元利率将降至4%

美联储前副主席科恩。图/受访者提供在1989年以来的六次宽松周期中，美联储仅有两次成功避免了经济急转直下，这次会否不一样？要回答这个问题，美联储前副主席科恩（Donald Kohn）或许是最合适的人选

资本与金融 | 人民币是香港发展的金钥匙

香港的企业所得税税率为16.5%，而且不征收股息或资本利得税。图/中新东方明珠香港，为其经济成就而自豪。但在过去的30载，香港的经济与内地的发展速度相比可谓霄壤之别。香港能否彻底改观其发展前景呢？有可

资本与金融 | 打造大众化、长周期的养老金融

2023年末，中国60岁及以上人口2.97亿，占全国人口的21.1%；2023年中国人平均寿命77岁，其中男性73.64岁，女性79.43岁；上海、北京、天津居前三，平均寿命分别达到83.24岁、83

财经特稿 | 资本，何以耐心？

资本市场正在注入新变量。9月26日，中共中央政治局会议提出，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。这是继今年4月首提“耐心资本”后，中央层面对一级市场的又一重要

公司与产业 | 八大复苏行业哪些可持续？

一些行业的总体净利润在2022年或2023年显著下滑。经过一段时间的调整，其中不少行业在2024年上半年表现出复苏迹象。哪个行业的复苏在整个2024年，甚至2025年可以持续？本文的研究结论如下：第一

公司与产业 | 新能源关键矿产加速重整

Arcadium公司在阿根廷的一处锂盐湖。图/Arcadium10月9日，全球矿业巨头力拓（Rio Tinto）宣布将以每股5.85美元全现金收购锂矿公司Arcadium，交易总价预计为67亿美元。A

汽车与出行 | 中国铁轨上的75年变迁

1952年7月1日，成渝铁路通车，全线通过沱江桥。图/视觉中国假期里，人们或是回乡探亲，或是外出旅游。无论是短途、中途还是长途，不少旅客选择乘坐火车或高铁出行。据国铁集团消息，2024年国庆铁路黄金周

汽车与出行 | 新中国公路75年：从8万到543万公里

2024年9月11日，深中通道夜景。图/视觉中国公路是人们出行最主要的交通方式，没有之一。根据官方统计，2023年的中国跨区域人员流动中，公路客运量占比92.3%，是承担客运的主力军。当你驾车穿梭于繁

汽车与出行 | 欧盟决议加征中国电动车关税

尽管包括德国在内的五个欧盟成员拒绝对原产自中国的电动汽车征收反补贴税，但这不足以推翻欧盟对华反补贴调查的终裁草案。根据现有草案，欧盟将可以对产自中国的进口电动汽车加征最高35.3%反补贴税至少五年，这

互联网与新商业 | 东南亚电商战事不停

2024年1月，印尼雅加达的一处市场内，商家通过Tiktok销售服装。图/法新东南亚电商市场的战事永不停，新故事正在浮现。三家中国公司都选择了和本地企业合作：Shein正和Shopee洽谈合作；基于T

2024年诺贝尔奖 | 诺贝尔生理学或医学奖：他们揭示了基因调控的全新维度

在位于美国马萨诸塞州的Ruvkun实验室内，研究人员观察一盘线虫。图/法新每年一度的诺贝尔奖来了。当地时间10月7日瑞典卡罗琳医学院宣布，2024年诺贝尔生理学或医学奖授予维克托·安布罗斯（Victo

2024年诺贝尔奖 | 诺贝尔物理学奖：两位跨界“玩家”，探索机器学习

2024年10月8日，瑞典皇家科学学院宣布2024年诺贝尔物理学奖获得者。图/法新当地时间10月8日，2024年诺贝尔物理学奖公布，来自美国普林斯顿大学教授约翰·霍普菲尔德（John·J·Hopfie

2024年诺贝尔奖 | 诺贝尔化学奖：三人接力研究蛋白质设计和预测

当地时间10月9日，瑞典皇家科学院宣布，2024年诺贝尔化学奖将颁发给大卫·贝克（David Baker），另一半授予杰米斯·哈萨比斯（Demis Hassabis）和约翰·詹珀（John M.Jum

科技与健康 | 一个新的集采格局正在形成

2024年8月12日，西藏自治区医保局药品采购服务管理中心负责人格桑收到一份来自配送商的表格，几个集采品种可能要断货。格桑认真看过有哪些企业和药品后，将表格交给经办人员，先去跟厂家一一核实具体原因。在

法治与公共治理 | 最具价值的数据资源启动开发

重庆的数字交通物联网大数据服务平台，可对全市交通情况进行全天候数据采集、云端分析。图/中新10月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式公布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》（下称《意见》），对公共

文化 | 以严复为起点

《从广场到岗位》陈思和 著文津出版社2024年9月从中国古代的士人到现代的知识分子，有一定精神联系，但不是一个自然形成的进化过程。古代士人阶层经历了现代社会转型的熔冶锻炼，被注入新质以后，才逐渐成为新

文化 | 财富转移的秘密

《债务机器：美国的银行政策与个人陷阱》〔美〕埃琳娜·博泰拉 著吴士宝 译中国科学技术出版社2024年9月一般来说，机器指的是在预定的物质中相互传递力、运动和能量的部件组合。那么，信用卡债务机器就是一个