证券市场周刊

开卷 | 速读

2022年2月15日，根据俄罗斯国防部消息，部分派往俄乌边境地区的部队，完成军演任务启程返回驻地。俄乌局势出现缓和迹象，极大缓解了投资者的紧张情绪，美国三大股指全线上涨，终结了此前的集体三连跌。截至收

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》通用Bolt复产在即通用汽车2月15日表示，公司计划4月初重启雪佛兰Bolt电动汽车的生产，而该款汽车此前因数起电池起火事件而停产了8个月之久。公司表示，Bolt的电池供应商呢LG能源解

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值02月09日-02月15日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

2.9-2.15日期间，共计138只股票创一年新高。创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：建筑装饰（17只）、计算机（17只）和交通运输（14只）。创新高股票在时间上的分布是：2月9日1

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至02.15）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至02.15）涨幅前10名本期祁连山计算结果如下：注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2022年2月

宏观 | 人民币国际化路径追踪

根据人民币国际化“结算-投资-储备-计价”的功能路径，我们跟踪了人民币结算职能、投资职能、储备职能、计价职能等4项重要职能在2021年的发展动态。最新数据显示，人民币国际货币结算职能保持稳定，投资职能

宏观 | 天量社融的喜与忧

1月份的全球市场都低迷，美联储紧缩预期大幅升温打压了美股，而国内的投资者又对稳增长的力度和效果信心不足。即便是在央行宣布降息之后，A股也只是短暂的红了几天，资金并不想在春节前恋战，成交量明显萎缩。春节

特稿 | 风物长宜放眼量

2021年，境外机构持债总规模多数时间保持增长，但增幅明显较2020年放缓。截至2021年末，境外机构持有的人民币债券规模总计达4.0万亿元，较2020年末增长23% 市场占比为3.45%，较2020

公司与产业 | 飞荣达：连环募资“蹭热点”经营颓势难改

2021年，消费电子行业全面复苏，飞荣达（300602.SZ）却伴随着华为手机的衰落业绩直线下降，公司多元化的业务尝试多年收效甚微。上市公司日前公告拟定增10亿元，但这也难以改变盈利能力下降的事实。业

公司与产业 | 宏川智慧：高负债并购埋雷

2022年1月20日，宏川智慧（002930.SZ）发布重大资产购买草案，拟通过境外子公司宏川香港作为要约人，在先决条件满足的情况下发出自愿性全面要约，以现金方式收购龙翔集团所有已发行股份。本次交易对

公司与产业 | 美迪西高位定增圈钱

受益于市场对赛道股的疯狂投机炒作，美迪西（688202.SH）近日抛出了一份远超自身体量的融资计划，计划融资21.6亿元，接近其净资产的两倍。如果定增成行，将对现有股本造成较大比例摊薄。《证券市场周刊

公司与产业 | 拓荆科技：产品单一 大客户依赖度高研发投入压力大

拓荆科技主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务，公司聚焦的半导体薄膜沉积设备与光刻机、刻蚀机共同构成芯片制造三大主设备。近年来，全球半导体行业一直保持稳定增长趋势。半导体产业协会（SI

公司与产业 | 智度股份：扭亏背后的小故事

根据业绩预告，智度股份（000676.SZ）2021年实现扣除非经常性损益后的净利润为7000万元，继上年巨亏后成功扭亏为盈。对于业绩好转的原因，上市公司将其归结为业务结构优化，收缩数字营销业务中毛利

公司与产业 | 帝科股份：巨资收购业绩承诺虚幻

近期，帝科股份（300842.SZ）发布资产购买草案，拟以发行股份的方式购买江苏索特100%股权，交易作价为12.47亿元，同时拟定向发行股份募集配套资金3.5亿元。江苏索特为持股型公司，上市公司收购

公司与产业 | 东方日升：逆向“加码”赌未来?

2022年1月29日，东方日升（300118.SZ）发布定增预案，拟募集总额不超过50亿元资金，用于5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目（下称“5GW电池片与10GW组件项目

公司与产业 | 中钢洛耐：闯关科创板难服众 激进销售埋隐忧

中钢洛耐是一家耐火材料公司，营收规模排在已经上市的三家耐火材料公司之后。2017年至2020年，公司营收三年时间累计仅增42.31%，研发费用排名最后。出人意料，中钢洛耐选择在科创板上市，拟募集6亿元

公司与产业 | 内卷之下的森麒麟增收难增利

随着新能源车的崛起，汽车产业链也开始发生的巨大的分化。从事传统燃油车业务的厂商，开始步入低谷，反观已经切入新能源产业链的企业，开始在特斯拉、比亚迪等行业巨头的带领下，开启新赛道。在新旧势力迭代的进程中

公司与产业 | 锐科激光上市前后双面孔

锐科激光（300747.SZ）是国内光纤激光器龙头企业，其披露的2021年度业绩预告显示增长非常快，预计营业收入33亿元至35亿元，比上年同期增长42.45%至51.08% 盈利4.60亿元至4.90

基金 | 高位接盘新能源，泰达宏利火中取栗

新能源赛道仍在探底的路上还是已经开始反转？2月14日及15日的市场表现，让很多投资者再度争议起来。根据Wind资讯，中证新能源指数2月14-15日实现4.50%的涨幅，使得年后跌幅由前一交易日的-18

金融 | 银行资产端量价齐升

2月11日，银保监会公布2021年四季度银行业主要监管指标。截至2021年年末，中国商业银行总资产288.59万亿元，同比增长8.58% 2021年全年净息差2.08%，较三季度末上行1BP 不良率、

金融 | 宽信用预期下的结构隐忧

根据央行公布的2022年1月金融和社融数据，1月新增人民币贷款3.98万亿元，同比多增3944亿元 人民币存款增加3.83万亿元，同比多增2627亿元 M2增速为9.8%，同比提高0.4个百分点、环比

金融 | 指南针接盘网信证券背后

2月11日，指南针发布《关于参与网信证券有限责任公司破产重整投资人招募的进展公告》称，根据2022年2月10日网信证券破产重整案第二次临时债权人会议表决结果，管理人确定公司为网信证券重整投资人。自20

投资圆桌 | 拙愚资产杨典：新能源还会不会继续跌？

最近新能源行业股票连续下跌，重仓新能源行业的投资者受伤惨重。其实不仅仅是新能源，其他一些前期的热门行业，比如创新药研发制造外包CXO产业链和一些其他大消费细分行业，过去两三年的明星赛道龙头股大部分也都

投资圆桌 | 预制菜最大优势是区域规模

在2021年和2022年，直接对消费者的预制菜（2C预制菜）开始成为消费行业的一个新发展方向。对于这样一个新的消费行业分支，我们应该如何找到其中企业的竞争优势。2C预制菜兴起的来源在2021年和202

投资圆桌 | 当前股市超预期下跌探究

2022年元旦之后，A股出现了连续下跌行情，多种因素分析表明，当前的股市下跌是超预期的。导致市场超预期下跌的原因既有外部因素，也有内部因素，房地产市场的预期恶化是股市下跌的最重要原因。近期股市出现超预

投资圆桌 | 为东财转债们正名（上）

2月14日，沪深可转债市场暴跌，中证转债指数下跌3.01%，创2020年2月3日来最大单日跌幅 紧接着15日续跌1.52%，近九成转债收跌。为何近两年风起云涌，一路强势的可转债突遇暴跌？有投资者简单归

专栏 | 基数、加息、预期和市场分割

丁孟考虑到加息的影响，未来三年全球经济增速大概率将低于趋势水平。人民币汇率不完全由资本账户下的资本流动决定，美联储加息对中国股市的负面溢出效果可能很有限。经济和市场预测充满不确定性，对于市场参与者而言

专栏 | 对于碳中和，还有什么可以期待？

荀玉根碳中和潜在的投资机遇依然很多，可以从传统制造业技术改造与零碳和负碳技术两个大方向挖掘。国内双碳相关政策还将陆续推进，那么这些政策发力的方向具体有哪些？传统制造业可以通过采用新型环保材料实现产品源

专栏 | 市场力：分配问题与投资收益

吴思/著如果我们承认社会是金字塔形的，那么塔尖的人最不想让塔身和塔基的人知道的是什么？我想大概是分配的规则吧。顶层之人很乐意让底层人士学习怎么做蛋糕，但并不想让你多想哪怕一秒钟关于分蛋糕的问题。或许这

IPO主板 | 粤海饲料：品牌和市场份额领先的大型、优质水产饲料生产企业

广东粤海饲料集团股份有限公司（下称“粤海饲料”，001313.SZ）是大型、集团化的优质水产饲料生产企业，公司品牌和市场份额在行业中处于领先地位，2018-2020年，粤海饲料年度营收均超过50亿元。