证券市场周刊

开卷 | 速读

当地时间2022年2月22日，日本东京，乌克兰局势风险升级，全球市场巨震，亚太股市受地缘政治影响集体低开。日经225指数跌近2%。中央一号文件大力推进数字乡村建设21世纪以来第19个指导“三农”工作的

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》美发布关键矿产目录2月22日，美国公布在本土开采的重要战略矿产投资目录，旨在降低本国供应链对外国关键原材料的严重依赖。美国所谓的“关键矿产”包括稀土、锂、钴等，用途包括电脑、家用电器、电

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值02月16日-02月22日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

2.16-2.22日期间，共计130只股票创一年新高。创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：计算机（21只）、建筑装饰（19只）和机械设备（13只）。创新高股票在时间上的分布是：2月16

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至02.22）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至02.22）涨幅前10名本期祁连山计算结果如下：约翰·聂夫1964年成为温莎基金经理，并一直担任至1995

宏观 | 宽信用对债市影响几何

鉴于1月金融数据大幅好于预期，市场普遍预期宽信用利空债市，10年期国债收益率在2个交易日内由2.73%大幅上行至2.80%。究竟本轮宽信用对债市影响如何？为此，本文回顾了中国历史上五轮宽信用周期的宏观

宏观 | 地产松绑进行时

美股开始跌了，A股该怎么办？A股向来跟跌不跟涨，2021年美股气势如虹时，A股犹犹豫豫没有跟上，如今美股开始下跌了，A股让人更没有信心了。一边是乌克兰战事一触即发，另一边是美联储紧缩箭在弦上，全球风险

封面专题 | 基建持续性

25万亿元！据报道，截至2022年2月16日，全国多地发布了2022年重大项目投资清单，总投资额至少超25万亿元。虽然25万亿元还仅仅是投资计划，年内有多少投资能够真正落地还是未知数，但这并不能掩盖各

公司与产业 | 福特科：成长性与科创板落差大毛利率下降难以阻挡

福特科是一家从事精密光学元组件、精密光学镜头研发、生产和销售的企业，公司通过采购光学毛坯和光学原材料等进行加工生产，并向下游安防厂家、智慧交通厂家销售产品。福特科于2015年9月在新三板挂牌，曾经在新

公司与产业 | 风语筑：风险显现，股东快跑

风语筑（603466.SH）于2月8日发布《2021年度业绩快报公告》。报告期内，公司实现营业总收入29.40亿元，同比增长30.31% 实现归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比增长32.47

公司与产业 | 天华超净：锂电大扩产凶险难料

凭借着锂业的爆发，2021年天华超净（300390.SZ）净利润增长超过三倍，公司顺势推出46亿元的定增方案继续扩建锂项目。在新能源赛道火热的当下，各主要公司都在比拼产能，天华超净也不例外，大客户宁德

公司与产业 | 宇邦新材：利润止步不前 募资动机不纯

1月26日，深交所更新部分上市公司创业板上市进程。由于上市法律中介机构被证监会立案调查，包括苏州宇邦新型材料股份有限公司（下称“宇邦新材”）在内的近30家公司中止上市，IPO进程按下了暂停键。在首次上

公司与产业 | 卓胜微：高增长动能不足

卓胜微（300782.SZ）上市恰逢下游行业复苏，5G手机逐渐普及带动智能手机销量攀升，公司的业绩连年高增长，并两次“慷慨”分红，在高送转之前完成定增，使相关股东获得了不匪收益。卓胜微凭借为数不多的专

公司与产业 | 翠微股份：解禁前后股价离奇暴涨

受益于数字货币概念，翠微股份（603123.SH）2022年以来股价最大涨幅接近3倍，市值最高超过240亿元，但其数字货币业务中短期之内根本难以贡献业绩，目前的布局也难以真正分享到数字货币盛宴。本轮股

公司与产业 | 弘信电子：巨亏之后再谋收购救场

2月12日，弘信电子（300657.SZ）发布收购草案三次修订稿，拟3.9亿元收购华扬电子100%股权，后者同样为FPS企业，两者业务具有较高协同性。根据评估报告，华扬电子股东权益评估值为3.93亿元

公司与产业 | 沐邦高科：顶“雷”再跨界

2月16日，沐邦高科（603398.SH）发布《非公开发行A股股票预案》及《重大资产购买预案》，拟以非公开发行方式募集资金24.15亿元，用于收购内蒙古豪安能源科技有限公司（下称“豪安能源”）100%

公司与产业 | 星源材质激进扩产风险大

随着特斯拉股价暴涨，新能源汽车行业的股票遭到爆炒，星源材质（300568.SZ）的股价也涨势喜人。2021年9月14日，星源材质的股价创下历史新高，总市值高达470亿元，以2020年净利润计算，静态市

金融 | 宽信用助力银行房贷提质

2月11日，央行发布了2021年四季度货币政策执行报告，主要内容并未出现明显超出市场预期的表述，从银行角度看有三个方面可予以关注：第一，货币政策进入观察期，预计降息会阶段性缓和，但窗口并未关闭。货币政

金融 | 保险基本面修复可期

根据上市险企披露的2022年1月原保险保费收入数据，1月上市险企寿险原保险保费收入分别为：中国人寿2072亿元、中国平安1037亿元、中国太保559亿元、新华保险 359亿元、中国人保551亿元，A股

金融 | 中俄金融合作大有可为

国际贸易中国是强项，俄罗斯有军事力量和石油，但在国际金融方面，美国是绝对强项：（1）中俄结算支付信息即使在本国境内可以绕过SWTFT进行交换，其跨境交换也只能通过SWIFT进行 （2）卢布对人民币是套

投资圆桌 | 锂资源供需错配延续几何？

2021年新能源汽车产销两旺，锂矿资源供需错配不到2万吨情况下推动碳酸锂市场报价一年内暴涨五倍，至今仍然延续上涨趋势 未来几年锂矿供需情况是新能源产业链重点关注问题之一，本文对全球锂矿供应方全面梳理，

投资圆桌 | 黑石投资策略与运营策略的升级迭代（三）

运营策略的升级：以科技手段强化组合运营部门随着黑石投资平台的扩大，其投资组合内的企业已达到200多家，为了提升投后管理水平，发挥平台协同作用，黑石开始强化组合运营部门，核心就是通过科技手段提升投后管理

投资圆桌 | 选基难，难于上青天

大多数投资者在买证券投资基金的时候，都会第一时间想到去查看基金上年的收益率，潜意识里总觉得过去收益率不错的基金未来更有可能赚钱。特别是过去一两年收益率高、同业排名好的基金，更容易受追捧。也有部分专业一

投资圆桌 | 盐铁往事：寻找“高频低价”的力量

盐是生活中极为普通但却又不可或缺的商品之一，尤其是对于我们这么一个爱吃盐的国家而言。俗语道：“我吃过的盐比你吃过的饭还多”，据英国伦敦玛丽女王大学的研究表明，中国是世界上食盐人均摄入量最高的国家之一。

投资圆桌 | 以史鉴未来：地产股何时“高歌”？（一）

2005年以来，9段地产股行情可归结为三种模式，行业景气是地产股行情的最核心的支撑因素。9段行情中5段行情为“景气显著改善叠加调控政策边际放松”（模式1） 2段行情为“高景气叠加调控政策收紧”（模式2

投资圆桌 | 为东财转债们正名（下）

2月14日，东财转3大跌带动可转债指数创近2年最大跌幅，但东财转3从2月15日的117元续跌到22日的108元，可转债指数却已经企稳反弹4个交易日。2022年的调整来得比往年更晚一些前文提及，因东财转

专栏 | 地产链稳增长，如何布局？

戴康本轮的地产股行情应该仍在半程，可继续积极布局。地产作为每一轮稳增长周期的关键变量，也是宽信用过程中最重要的抓手。2021年下半年以来，在融资端、需求端的双重挤压下，房地产数据加速恶化，下调的幅度及