证券市场周刊2022年第13期

证券市场周刊

证券市场周刊2022年第13期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

速读

开卷 | 速读

2022年4月13日，辽宁沈阳，工人在沈阳华翔汽车零部件有限公司生产线上有序生产。据了解，沈阳疫情防控态势持续向好，沈阳市工业企业有序恢复正常生产经营活动，规模以上企业复工率50%以上。立破并举建设全
要刊速递

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》悲观情绪蔓延美股仍超配美国银行4月份进行的基金经理调查显示，受访者对全球增长预期持乐观情绪的比例降至历史新低，净下降71%。此次受访者共计329名，管理的资产总计9290亿美元。3月份的
数据

开卷 | 数据

近一周（2022年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2022年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值04月06日-04月12日的五个交易日中，
创一年新高（新低）股票概况

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

4.6-4.14日期间，共计209只股票创一年新高。创新高个股数量最高的行业（申银万国一级行业分类）为：房地产（45只）。创新高股票在时间上的分布是：4月6日44只 4月7日27只 4月8日13只 4
胜券投资分析第434期回顾

开卷 | 胜券投资分析第434期回顾

胜券部分个股区间表现注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。牛股通常具有
A股神奇公式

开卷 | A股神奇公式

本期凯普生物计算结果如下：注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年4月13日神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生
聂夫之道

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至04.12）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至04.12）涨幅前10名本期江苏索普计算结果如下：注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年4
疫情余震冲击波

宏观 | 疫情余震冲击波

自2020年一季度新冠疫情席卷全球以来，全球和中国经济都经历了多轮疫情余震的侵袭。随着防控经验的增加，疫苗接种率的提升和治疗药物的出现，多轮疫情余震的冲击不断降低。但3月以来的此次疫情的冲击程度和广度

宏观 | 社融虚胖

3月份受到疫情的影响，市场对经济表现较为悲观，这一悲观情绪清晰地反应在A股上。截至4月11日，上证综指再度跌至3200点之下，而创业板指则创出新低。但央行公布的3月份金融数据却大超市场预期，难道是市场

特稿 | 银行理财“破净”启示

2022年2月以来，股债市场持续震荡，银行理财产品出现“破净”。据不完全统计，目前累计净值低于1（即俗称的“破净”）的银行理财产品已达2352只。其中，有1868只为2022年2月中下旬以来新发行的银

特稿 | 境外上市新规出台 明确企业信息安全责任

4月2日，中国证监会会同财政部、国家保密局、国家档案局对《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》（即“29号文”）进行修订，形成了《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案
REITs稳中求胜

封面专题 | REITs稳中求胜

在开年以来全球资本市场较为动荡的情况下，股、债等大类资产表现不尽如人意，而REITs和其他资产具有很低的相关性，依靠其底层资产稳定的现金流优势，走势亮眼。2022年将成为基础设施公募REITs的大年。

公司与产业 | 通行宝：ETC红利期已过谨防上市即巅峰

几年前花了3000多万元买来的资产，如今在二级市场能给多少市值呢？随着江苏通行宝智慧交通科技股份有限公司（下称“通行宝”）创业板上市过会并提交注册申请，这一问题有了答案。通行宝是国资内部资产重组整合而

公司与产业 | 东阿阿胶业绩大洗澡

2021年，东阿阿胶（000423.SZ）实现营业收入38.49亿元，同比增长12.89% 净利润4.40亿元，同比增长917.43%。东阿阿胶净利润大增接近10倍，最主要的原因是基数过低。即便如此，

公司与产业 | 领益智造：利润糊涂账

在推迟了近10天后，领益智造（002600.SZ）公布一份全年降幅近半的2021年业绩。由于净利润没有达到下降过半的预告标准，领益智造将这份大幅变脸的业绩“掩盖”到了最后一刻。不出意外，2021年年报

公司与产业 | 露笑科技的碳化硅“赌局”

具有更高性能的第三代半导体——碳化硅备受期待，硅片厂、半导体器件厂商均对该领域投入大量研发，争取在产业化成熟之前取得技术突破。令人意想不到的是，如此高研发壁垒的行业出会出现露笑科技（002617.SZ

公司与产业 | 永辉超市预盈难解行业困局

3月9日，永辉超市（601933.SH）公告，2022年1-2月实现营业收入204亿元，实现经营性净利润7.6亿元。上述数据表明，永辉超市经营出现拐点，由巨亏扭转成盈利状态，这一业绩表现至关重要，是否
中控技术与大客户“捆绑”更紧

公司与产业 | 中控技术与大客户“捆绑”更紧

2021年以来不断攀升的油价，让“两桶油”赚得盆满钵满，根据两家的业绩预报，2021年合计净利润至少超过1569亿元，平均日赚超4.3亿元，同比增长约两倍。其中，中国石化（600028.SH）发布公告

公司与产业 | 长飞光纤重金跨界再起飞？

3月26日，长飞光纤（601869.SH）披露了2021年年报，全年实现营业收入95.36亿元，同比增长15.99% 实现净利润7.09亿元，同比增长30.32%。增速均为2018年以来最快，净利润扭

公司与产业 | 元道通信：商业模式创新遭监管质疑

2021年8月4日，元道通信股份有限公司（下称“元道通信”）首发获创业板上市委员会审核通过，接下来将进入这册申请阶段，直面证监会的问询。招股书显示，元道通信是中国领先的通信技术服务企业，主要面向中国移

基金 | 公募REIT的底气

4月11日，A股再次大幅调整，上证指数、深证成指跌幅分别为2.61%和3.67%，创业板及科创50指数更是创下年内新低，跌幅分别为4.20%和3.75%。4752家A股上市公司中，当日下跌的有4160
券商商业模式重资产化

金融 | 券商商业模式重资产化

从券商业务结构变化趋势来看，经纪业务占比下降但随着交易量提升逐步趋稳，自营投资、信用业务占比提升 根据中国证券业协会提供的数据，截至2021年三季度末，券商行业业务占比情况如下：自营投资（29.0%）
政策驱动能否激活信贷需求

金融 | 政策驱动能否激活信贷需求

4月11日，央行公布了3月份的金融统计数据：M2同比增长9.7%，增速较2月末提升0.5个百分点 M1同比增长4.7%，增速较2月末持平 新增人民币贷款3.13万亿元，同比多增3951亿元，同比增速1
金融稳定顶层设计出台

金融 | 金融稳定顶层设计出台

4月6日，中国人民银行发布《中华人民共和国金融稳定法（草案征求意见稿）》（下称“《金融稳定法》”）并向社会公开征求意见。从起草背景来看，监管的初衷是制度先行，未雨绸缪。此次《金融稳定法》的出台是金融稳

投资圆桌 | 奥翔药业减持与增发要趁早

2022年以来，A股最热的板块之一就是新冠特效药，其中奥翔药业（603229.SH）年内涨幅超过100%，市值高达200亿元以上，但是仔细看内核，奥翔药业或许高估太多。奥翔药业主要从事特色原料药及医药

投资圆桌 | 民航业可能迎来盈利大周期

很多人很疑惑，新冠疫情还在，民航板块怎么就涨了？结合民航业的十四五规划，其中的投资逻辑就不难理解了。必须强调，在这个逻辑下，民航业可能迎来史无前例的盈利大周期，关于这一点，我们要跳出历史利润的框架约束
会重现上世纪70年代的滞胀吗

专栏 | 会重现上世纪70年代的滞胀吗

诸建芳美国在货币政策、产业结构、美元走势及宏观政策方面与上世纪70年代存在本质差异，美国陷入滞胀可能性不高。俄乌冲突渐趋缓和，但对全球宏观经济和资本市场的长期影响远不会停止。目前海外市场仍面临高油价、
修复的力量正在积累

专栏 | 修复的力量正在积累

从配置层面看，上半年的主线是稳增长政策，下半年的主线是经济复苏。三大利空——美联储加息、俄乌冲突、国内疫情——导致市场在一季度遭遇“寒冬”，投资者信心遇挫，市场情绪低迷。如果从2021年2月开始算，沪
以邻为镜看消费时代更迭

专栏 | 以邻为镜看消费时代更迭

三浦展/著投资者们在思考消费社会的发展时，常常会拿日本历史来参考，三浦展的《第4消费时代》便是一本常被提及的书。拿到这本书时，我首先看的是封底的简介：“有这样一个社会，人们不再追求‘经济飞速发展’和‘

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