证券市场周刊

开卷 | 速读

2022年7月24日14时22分，搭载问天实验舱的长征五号B 遥三运载火箭，在中国文昌航天发射场准时点火发射， 约495秒后，问天实验舱与火箭成功分离并进入预定轨道，发射取得圆满成功。图为民众在海南文

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》新加坡促大型科技股回归过去一年，新加坡交易所致力于说服新加坡企业回国上市，包括已经在美国上市的科技企业集团Sea和超级应用企业Grab。交易所官员曾经向Sea宣传过回国二次上市的好处，包

开卷 | 数据

近一周（2022年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2022年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值07月20日-07月26日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

7.20-7.26日期间，共计159只股票创一年新高。创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：机械设备（29只）、汽车（23只）和电子（13只）。创新高股票在时间上的分布是：7月20日25

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至07.26）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至07.26）涨幅前10名本期厦门国贸计算结果如下：注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年7

宏观 | 疫后消费　价值洼地

如果在A股市场选择一类资产来描述经济发展成果，那么优质消费股可能最适合不过——消费品与人们生活联系密切，公司业绩相对透明和稳定，是能提供较高确定性回报的板块。投资者偏爱消费还有一个重要原因，就是优质消

封面专题 | 全球大滞胀

全球或将进入“大滞胀”时代，这是上世纪70 年代之后，全球经济再度陷入这一宏观经济难局。欧洲央行终于按捺不住，加入了加息的大军。7月21日，欧洲央行将基准利率上调50个基点，超出市场预期的加息25个基

公司与产业 | 医药建仓机会来临

2021年以来，整个生物医药板块大幅调整，最大跌幅接近40%，在过往历史上并不常见。在经过接近两年时间调整后，机构资金对生物医药板块的超配比例到了历史低位，估值也处于低位水平。与此同时，整个板块也迎来

公司与产业 | 贵州茅台预喜：高端向上 低端向下

日前，贵州茅台（600519.SH）上半年收入基本创下2018年中报后最佳增速，两成左右的盈利增速同样是三年来的新高。与业绩表现低迷的区域三四线白酒相比，以贵州茅台为代表的高端白酒继续扩大领先优势。在

公司与产业 | 光伏电池HJT产业化加速

以P型硅片为基础的PERC光伏电池系目前主流的电池片技术，但其极限转换效率仅有24.5%，效率提升的瓶颈愈发明显。相比之下，HJT电池工艺流程简化、降本提效路径清晰，被认为是最具长期发展空间的N型电池

公司与产业 | 预制菜大战或将一触即发

预制菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料或食品添加剂，经过分切、搅拌、腌制、滚揉、成型、调味等工艺加工后可直接进行烹饪或食用的菜品，一般需要在冷链条件下进行储存、运输及销售。目前，已经有多家

公司与产业 | 滨江集团缘何成为地产黑马？

2020年下半年起，疫情及政策收紧对地产行业经营业绩及股价产生不利影响，地产指数自2020年6月30日以来跌幅达20.46%。然而滨江集团（002244.SZ）却走出独立行情，股价从3.97元涨至9.

公司与产业 | 交通运输投资“加速”进行时

日前，国家发改委、交通运输部联合印发《国家公路网规划》（下称“《规划》”）。《规划》提出，到2035年，国家公路网总规模将达到46.1万公里，在原总计划基础上增加约6万公里。根据统计数据，“十三五”期

基金 | 公募减配，科创板机会何在？

7月22日，公募基金二季报披露完毕，又正值科创板开市三周年。那么，二季度公募基金对科创板的投资情况如何？根据东方财富Choice数据，公募基金二季度对科创板的配置有所下降，但这种态势随时可能反转 从个

基金 | 主动权益前十大基金经理新动向：加仓赛道股 寻找确定性

截至2022年7月23日，公募基金的二季度季报基本已披露，公募基金明星效应依然明显，管理规模前十大的基金经理共计管理了7186.7亿元的资金。据天相统计，截至二季度末，权益类基金规模达7.94万亿元，

金融 | 常熟银行：可转债获批资本问题暂缓解

7月26日，常熟银行发布2022年半年业绩快报，实现营收43.7亿元，同比增长18.9% 实现归母净利润12.01亿元，同比增长20% 不良率为0.8%，拨备覆盖率为536%，年化ROE为11.72%

金融 | 券商业绩Beta属性下降

2022年6月，上证指数上涨4.57%，申万证券指数上涨10.13%，券商股中光大证券、中信建投表现亮眼。6月以来，A股市场持续走强，市场风险偏好显著提升，日均股基成交量重回万亿元，券商板块再次走出亮

金融 | 基金持仓城商行比例首超股份行

A股基金2022年二季度报告披露完毕，据统计，二季度包括偏股、股票型在内的主动管理型基金配置银行板块环比下降83BP至2.05%，为近年来最低水平，参照板块在沪深300的流通市值占比来看依然低配14.

投资圆桌 | 绿电起势

7月16日，国家统计局公布了二季度和上半年的GDP核算数据，从总量上来看上半年同比增长2.5%，二季度同比增长0.4%，按照先前定下的发展目标，如果要完成全年5.5%的增长，则要求下半年实际同比增长要

投资圆桌 | 汽车出口大幅改善

自2021年以来，随着世界新冠疫情的爆发，中国汽车产业链韧性较强的优势充分体现，出口市场近两年表现超强增长。2021年出口市场销量213.8万台，同比增长102%。2022年1-6月出口市场销量133

投资圆桌 | Snap，观一叶而知秋

前几天，“阅后即焚”社交媒体Snap用一份糟糕的二季度财报再次以一己之力带崩了社交媒体行业的股价。虽然日活用户同比上年增长18%至3.47亿人，同比收入增长13%至11.11亿美元，但是利润同比大幅转

投资圆桌 | Biotech投资，宜早不宜晚

生物医药（Biotech）甚至整个医药板块都是风险明显偏大的，但同时也是拥有最大收益弹性的，即在相当长时间内都可以带来优于其他医疗板块的超额收益、却也会显著放大市场波动的影响。从美股医疗领域几个有代表

投资圆桌 | KKR的另类成长路径（二）

1976年成立的KKR，相比于黑石，在多元业务策略上起步较晚，这也在一定程度上限制了其规模增长，直到2004年，KKR才开始自己的多元化战略。KKR希望通过参与全球化进程来把握更多的投资机会，通过多元

专栏 | 如何理解不追求过高增长

秦泰预计三、四季度实际GDP同比分别增长5.8%、5.6%，这一增长态势已经是稳增长与优化结构、稳定长期预期之间相当理想的平衡状态。7月19日，李克强总理在世界经济论坛全球企业家特别对话会中强调“宏观

专栏 | “此消彼长”主导A股

戴康中国优势资产“制造优势”取得较优表现后，继续寻找向“消费优势”的扩散。北京时间7月28日凌晨，美联储公布7月议息决议，上调联邦基准利率75BP至2.25%-2.50%，致力于控制通胀回到2%目标，

专栏 | Invesco QQQ Trust Series 1的“萧何”：科技股

根据Wind资讯，Invesco QQQ Trust Series 1成立于1999年3月10日，当天在纳斯达克上市，交易代码为QQQ.O，是唯一在纽约证券交易所高增长板市场之外上市的美国前五大ETF

价与值 | 泸州老窖战略布局智能酿造再落一子

致力成为“高品质光瓶引领者”的泸州老窖黑盖，日前正式推向市场。该款酒精选支链淀粉含量高达95%的优质川南高粱为原粮，采用窖泥固态发酵技术倾力打造。从价格上看，该产品位于百元价格带，是目前光瓶酒市场中“