证券市场周刊

开卷 | 速读

2022年8月17日，重庆解放碑步行街，市民防晒出行。当日， 重庆市气象台发布每日气象要讯显示，重庆当天21个区县及中心城区的大部地区最高气温超过40 ℃，其中，重庆北碚国家站日最高气温达44.6 ℃

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》&nbsp 沙特阿美大赚全球最大油企沙特阿美石油公司2022年第二季度净利润为1816.4亿沙特里亚尔（约合484亿美元），较上年同期几近翻倍，也刷新了该公司2019年上市后的季度盈利纪

开卷 | 数据

近一周（2022年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2022年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值08月10日-08月16日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

8.10-8.16日期间，共计176只股票创一年新高。创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：机械设备（37只）、电子（19只）和化工（17只）。创新高股票在时间上的分布是：8月10日22

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至08.16）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至08.16）涨幅前10名本期厦门国贸计算结果如下：注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年8

宏观 | 警惕欧元区金融“碎片化”风险

“碎片化”是相对于金融一体化而言的，指的是高度一体化的金融市场在受到风险事件冲击时，内部分化加剧，分割成相互独立的不同市场，不同市场间利率水平显著差异，资本流动出现异常，货币政策传导阻滞，难以达到政策

宏观 | 经济复苏仍需巩固

未来5年期LPR可能下调。经济在经历了五六月份的逐步企稳后，7月份复苏的动能略有回落。此前一些先行指标已有预示，7月制造业PMI再度跌破枯荣线至49%，比上月下降1.2个百分点 7月新增社会融资规模7

封面专题 | 火电价值重估

高温之下，电力负荷再创历史新高。根据中国气象局发布数据显示，刚刚过去的7月，全国平均气温为1961年以来历史同期第二高。而与高温并行的是持续创新高的电力负荷水平，7月15日，中国电力负荷再创历史新高，

公司与产业 | 可降解材料替代“提速”

8月16日，国家发展改革委联合生态环境部等21个塑料污染治理专项工作机制成员部门和单位，召开2022年全国塑料污染治理工作电视电话会议，总结一年来塑料污染治理工作的进展成效，分析塑料污染治理面临的形势

公司与产业 | 医美严监管利好龙头

2021年下半年以来，医美行业持续受到政策严监管，引发医美指数大幅下滑，业内个股纷纷遭遇重挫，其中不乏股价腰斩者。不过，从近期发布的业绩预告和快报来看，医美上游龙头上市公司业绩似乎并未受到严监管影响，

公司与产业 | 中际旭创：5G后周期探寻光模块第二增长曲线

中际旭创（300308.SZ）致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。伴随电信市场从3G/4G向

公司与产业 | 中式快餐值得期待

8月11日，由央广网、红餐产业研究院和上海博华联合发布了“餐饮产业发展趋势探讨沙龙暨《2022中国餐饮产业生态白皮书》。最新数据显示，2022年上半年，中国餐饮总营收20040亿元，同比下降了7.7%

公司与产业 | 零售平台：政策底部明确，业绩明显企稳

2021年，在行业监管整顿、疫情扰动下的宏观环境不确定性以及地缘冲突的影响下，国内互联网行业股价表现极为疲弱，行业内代表性企业阿里巴巴、京东集团、拼多多均走出了单边下跌的行情。不过，这种情况在2022

公司与产业 | 李宁业绩超预期：运动鞋服风景独好

在上年同期收入和净利润双双高增长后，李宁（2331.HK）2022年上半年收入继续保持较快增长，国内其他运动鞋服品牌如安踏、361°等也都纷纷预喜。在国内企业收入大踏步向前时，国外主要竞争对手步步退败

公司与产业 | CDMO赛道会变成红海吗？

8月4日晚，九洲药业发布定增预案，拟募集资金总额不超过25亿元，其中12亿元用于瑞博（台州）制药有限公司创新药CDMO生产基地建设项目（一期工程），5.6亿元用于瑞博（苏州）制药有限公司原料药CDMO

公司与产业 | 油服股业绩兑现进行时

8月10日，油服龙头之一杰瑞股份（002353.SZ）发布半年报，公司2022年上半年的营收和净利润分别为45.6亿元、9.83亿元，同比分别增长24.28%、28.79% 尤其是在二季度，在营收增长

公司与产业 | 三赢兴：高毛利率VS 低研发率

中国证监会第十八届发行审核委员会2022年第50次发审委会议于2022年4月29日召开，审议结果显示，湖北三赢兴光电科技股份有限公司（下称“三赢兴”）首发获通过，将登陆深交所主板上市。本次申请首发，三

基金 | 公募大幅加仓，港股有机会？

根据香港交易所近期发布的数据，2022年二季度，香港主板市场日均成交金额为1287.35亿港元，环比下降10.88%。同期港股通日均成交金额亦由一季度的元347.04亿港元下降至二季度的302.33亿

金融 | 银行小微赛道价值凸显

2022年6月，各项贷款新发放贷款利率均继续环比下行，企业贷款利率至有数据以来的历史低位，同时按揭贷款利率受LPR下行影响有较大降幅，降至2017年6月以来的低位。新发放总贷款、一般贷款（不含票据和按

金融 | 财险景气度改善　寿险转型待验证

上市险企披露2022年前7个月的保费数据，累计原保费增速及对应收入排序如下：中国人保同比增长11%至4160亿元、中国太保同比增长8%至2646亿元、新华保险同比增长2%至1122亿元、中国平安同比增

金融 | 7月信贷增长疲弱

7月金融统计数据已经出炉，截至2022年7月末，中国人民币贷款余额为207.03万亿元，同比增长11%，增速较上月末降低0.2个百分点，较上年同期低1.3个百分点，增速较前期有所回落。其中，短期贷款余

投资圆桌 | 定投式买入中概互联ETF

过去一年毫无疑问是互联网平台型公司最为低谷的一年。宏观经济增速放缓，对平台型公司的监管在加强，互联网公司不仅在扩张上面临诸多限制，多数细分赛道的基本盘也因大环境影响而下滑。2021年2月18日，中概互

投资圆桌 | 谁可能成为腾讯下一个减持对象？

8月17日，腾讯控股（00700.HK）公布的2022年二季度财报显示，总收入为1340亿元，同比下降3.1%。广告收入为186亿元，同比下滑更是高达18.4%。可以说，这是腾讯自上市以来，挑战最大的

投资圆桌 | 哪些消费行业能扛住网购冲击

网络购物这一互联网时代的新生事物，在21世纪的头二十多年里，已经极大地改变了中国的消费行业。它甚至让中国的消费行业构建起了与海外成熟市场不一样的架构，中国的消费行业绕过了以大型商超和小型便利店为主的阶

投资圆桌 | 科沃斯机器人：懒人神器还是智商税？

2018年科沃斯（603486.SH）上市之初，当时有个模具供应商正在给科沃斯开塑胶模具。作为一个勤快的男人，我对此嗤之以鼻——就是一个大号玩具吧？别钻到桌子底下出不来了。现在想想，当初挺傻的，犯了想

专栏 | 美国《通胀缩减法案》影响几何

只有在财政赤字货币化阶段，赤字才能够建立与通胀的直接传导关系。8月12日，继7日美国参议院通过《通胀缩减法案》（THE INFLATION REDUCTION ACT OF 2022）后，众议院以22

专栏 | 社融超预期回落对A股走势影响几何

李立峰7月社融的回落再次强化了当前 “经济弱复苏+资金面宽松”的格局，有助于 A 股底部区间的 夯实。7月信贷、社融回落超市场预期，结构上出现恶化，印证国内经济的“弱复苏”。7月社融同比大幅少增，信贷

专栏 | Vanguard FTSE Developed Markets ETF：配置地区宽泛致回报较低

先锋领航集团旗下的ETF一直备受投资者欢迎和推崇，这些基金具有较高的流动性、较低的费用比率和交易成本，对长期组合尤其有利。Vanguard FTSE Developed Markets ETF成立于2

价与值 | 步长制药发展突出，疫情中坚守岗位，为地方发展贡献经济力量，累计全国纳税近269亿

近年来，受到人口老龄化逐渐加深和新冠疫情持续的影响，中药行业“治未病”的特有优势日益显现，国家高度重视中药对国民健康所发挥的积极作用，不断出台利好政策，中药行业因此获得历史性的发展机遇。步长制药（60

IPO创业版 | 凯格精机上市 全球领先的锡膏印刷设备厂商登陆创业板

近日，深圳发布《深圳市20大先进制造业园区空间布局规划》，将发展以先进制造业为主体的战略性新兴产业。深圳历来是改革的窗口，窥一斑而知全豹，先进制造的发展浪潮即将袭来。在此背景下，凯格精机（301338