财经2021年第8期

财经

财经2021年第8期

半月刊 商业财经

简介

秉承“独立立场、独家报道、独到见解”的理念，《财经》全面观察并追踪中国经济改革的重大举措、

目录

卷首语 | 在“坏消息”中寻找机会和价值

对投资者而言，好消息会变成坏消息吗？是的。2021年是《巴伦周刊》创刊百年，回顾过去这一个世纪，华尔街风云变幻，《巴伦周刊》记录了金融市场太多的坏消息和大灾难，但随后又见证了更多的好消息和大牛市，其中
美股进入降温时代

封面专题 | 美股进入降温时代

绘图/《巴伦周刊》在众多股票的合力推高下，美国股市4月16日达到了历史上的里程碑。与此同时，一个巨大的阴影也慢慢升起。华尔街三大股指4月16日均收高，周线也上涨，标普500指数和道琼斯工业指数创下收盘
散户革命只是短暂辉煌吗？

封面专题 | 散户革命只是短暂辉煌吗？

绘图/《巴伦周刊》2021年初，一群混论坛的散户演绎了一段现代史上罕见的投资传奇。在Reddit论坛上WallStreetBets投资社区进行日间交易的散户的推动下，GameStop（GME）和AMC
外资抢滩中国资管大潮

投资全局 | 外资抢滩中国资管大潮

最近几个月，富达国际在上海的办公室扩张了一倍，各个部门人员进行了大规模扩张 范达也从一个只有几个人的代表处，大幅增员……这两家公司都在排队等待中国监管对其申请的公募牌照的审批，扩张动作正是为了进入中国
拜登基建蓝图画了哪些投资大饼？

投资全局 | 拜登基建蓝图画了哪些投资大饼？

在其数百年历史上，美国总统曾经多次提出旨在实现“彻底改善”美国现状的新法规、新计划。3月31日，美国现任总统拜登提出的总额约2.25万亿美元的基础设施建设一揽子计划（以下简称“拜登计划”），是最新、最
从“长赐号”搁浅看全球化遇阻

投资全局 | 从“长赐号”搁浅看全球化遇阻

大型集装箱船“长赐号”（Ever Given）在苏伊士运河的搁浅不仅仅是一个航运难题，也是当下这个时代的一个隐喻，以一种戏剧性的方式揭示了已经出现的问题和未来可能出现的问题。在开阔的水域上，“长赐号”
凯伦·佩卓：美国中产阶级被掏空了

投资全局 | 凯伦·佩卓：美国中产阶级被掏空了

几十年来，凯伦·佩卓（Karen Petrou）一直扮演着银行、中央银行与大型投资者的顾问和导师的角色，帮助它们克服不断演变的货币和监管政策所带来的困惑。这是一项将冷静的分析置于主张之上的工作。今天，
这些百年公司股价表现如何

巴伦百年特辑 | 这些百年公司股价表现如何

成为百年企业并非易事，尤其是对于上市公司而言。虽然100年来道琼斯工业平均指数的年回报率超过10%，但许多公司要么被买卖，要么以破产或其他方式淡出人们的视线。例如，1906年上市的西尔斯控股公司（SH
如何将3000美元变成4100万美元

巴伦百年特辑 | 如何将3000美元变成4100万美元

一个世纪以来，道琼斯工业股票平均价格指数和标普500指数的一年回报率都在10%左右。这样的回报率意味着，1920年底3000美元的投资，在今天将价值4100万美元左右。在创刊100年之际，《巴伦周刊》
淘金电动汽车你该如何选股

公司行业 | 淘金电动汽车你该如何选股

全球汽车工业正在经历巨变，面对一个由电动汽车定义的未来。波士顿咨询集团的研究认为，到2025年，电动车将占到所有汽车销量的三分之一。中国是全球最大的电动车市场兼最大的新车市场，高盛分析师Fei Fan
汽车之家二次上市中的“法商思维”

公司行业 | 汽车之家二次上市中的“法商思维”

李园。美国众议院通过的《外国公司问责法案》，推动中概股掀起回港潮。从2018年港交所修改上市制度以来，已有14只中概股在保留美股上市地位同时成功在港股二次上市。3月回港的汽车之家作为汽车消费者在线服务
电动车百年发展沉浮录

公司行业 | 电动车百年发展沉浮录

1974年，Sebring-Vanguar公司生产的双座CitiCar。图/《巴伦周刊》1959年，太空时代曙光初现。《巴伦周刊》当时报道称，有六家公司“竞相制定了在50年内推出电动车的计划”。Nu-
基因编辑迅速成为生物技术新前沿

公司行业 | 基因编辑迅速成为生物技术新前沿

去年的诺贝尔奖引起了华尔街的注意。2020年10月7日，瑞典科学院将去年诺贝尔化学奖授予两位开发Crispr-Cas9技术的科学家。Crispr-Cas9是一种基因编辑剪刀，可以让科学家在精确的位置剪
未来十年工业股将跑赢科技股

公司行业 | 未来十年工业股将跑赢科技股

“未来几年工业股将跑赢科技股”这种观点第一眼看起来像是在侮辱投资者的智商，但《巴伦周刊》认可这一观点。认为这是在胡说八道的人会说：过去十年以科技股为主的纳斯达克综合指数的年均涨幅约为18%，标普500
弃美回港的中概股能否稳涨？

公司行业 | 弃美回港的中概股能否稳涨？

2021年4月19日，携程集团在港交所挂牌交易，上市首日该股涨幅4.55%，市值超1700亿港元。至此，自2019年以来已有14只中概股回港上市，主要集中在消费、信息科技、医疗保健领域。一方面，香港修
手握五张王牌，Facebook能涨20%

公司行业 | 手握五张王牌，Facebook能涨20%

Facebook（FB）的用户数量正在接近30亿。一路走来，由于面对各种压力，这家公司的一些行事方式更像一个国家而非一家科技巨头：该公司设立了自己的“最高法院”（即Facebook设立的独立监督委员会
那些比特币的坚定支持者相信的是什么

趋势洞见 | 那些比特币的坚定支持者相信的是什么

大多数人都喜欢美元。美元已经存在了好几个世纪，经历过两次世界大战，也挺过了经济大萧条和通货膨胀的冲击。作为一种全球性的货币，美元运作得很成功。那么，我们真的需要一种既没有美联储的支持、只存在于计算机网
为什么各国都在“去比特币”？

趋势洞见 | 为什么各国都在“去比特币”？

比特币或许正在吸引人们的注意力。但是，目前各国中央银行都在竞相开发各自的数字货币，以减少人们对加密货币和其他虚拟货币的关注。虽然中央银行数字货币（CBDC）目前还没有在任何大国得到广泛的使用，但是中国
瑞士百达：如何抓住碳中和的超长期行情

趋势洞见 | 瑞士百达：如何抓住碳中和的超长期行情

杜一在当前的市场，碳中和意味着无限的机会。但如何在其中掘金，却是个难题。杜一是瑞士百达全球环保基金的基金经理，他掌管的基金利用“地球边界理论”，在全球进行投资，如今该基金资产规模已经超过90亿美元。成
选对股票，靠股息养老很靠谱

趋势洞见 | 选对股票，靠股息养老很靠谱

退休航空工程师鲍勃·贝克（Bob Baker）定期支取微薄的养老金和社会保障收入来支付生活费用。此外，2015年退休后，贝克开始关注能带来稳定股息收入的股票。现年72岁的贝克与妻子住在弗吉尼亚州北部，
怎样识别真正被低估的股票

趋势洞见 | 怎样识别真正被低估的股票

当制药公司辉瑞和合作伙伴BioNTech在2020年11月宣布已开发出针对新冠病毒的有效疫苗时，市场发生了巨大变化。在第一波有关疫苗的好消息到来前的九个月里，投资者将大量资金投向亚马逊、特斯拉和电商平
一个生意人会如何理解巴菲特

巴伦读书会 | 一个生意人会如何理解巴菲特

我十年前就听过炒股多年老股民的经验之谈：“炒股可千万别炒成股东啊！”在投机者眼中，股票真的就像一张自己可以随心所欲炒来炒去的纸片。在千千万万市场摩擦交易制造者的共振下，资本市场有时候像一个巨大的赌场。
董宝珍：从众在资本市场是件坏事

巴伦投资家 | 董宝珍：从众在资本市场是件坏事

董宝珍跟市场做出不一样甚至相反的选择是一件极其艰难的事情，它需要判断力、勇气和忍耐。2013年，当茅台充斥着各种负面新闻，股价跌到100元左右时，否极泰基金经理董宝珍通过实地调查和价值分析，决定逆市场

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