财经

社评 | 应对农民工老龄化

第七次人口普查数据公布以后，引发各方解读，其中人口老龄化问题尤为引人关注。这其中，庞大的农民工老龄化的问题似乎没有被人们给予更多的重视，而此问题的妥善应对，对于下一步中国城镇化的走向、县域经济的提升和

财经速览 | 经济持续修复，但边际动能减弱

5月17日，国家统计局公布4月宏观经济数据，数据显示，当前中国经济仍然保持较高增长，伴随着去年低基数效应逐渐消退，当前经济数据正逐步向正常水平回归。4月主要经济数据仍保持较高增速，工业增加值、固定资产

财经速览 | 智能汽车如何更安全？

（《财经》2021年第9期“特斯拉安全吗？”）近年来，随着汽车技术的日益智能化，尤其自动驾驶，围绕这些技术安全性的担忧也在升温。未来的汽车行业将发生一次名为“CASE革命”的巨大变革——汽车将全面迎来

特别报道 | 全球通胀潮起？

通胀究竟要达到何种程度，美联储才会放弃超宽松货币政策立场，开始谈论紧缩？在全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升中国PPI的情况下，中国货币政策如何维稳？

特别报道 | 美国物价飙涨，通胀怎样考验联储

美国2021年4月整体CPI同比大增4.2%，超出3.6%的市场预期水平，增速创金融危机以来最高。图/人民视觉通胀忧虑越来越成为压在投资者头上的阴云。最新的明尼阿波利斯联储银行的数据显示，期权定价表明

特别报道 | 全球加息漩涡，中国何以维稳？

2020年以来全球宽松货币政策的后遗症正在显现。在全球加息的漩涡之中，中国何去何从备受关注。根据巴西地理统计局（IBGE）公布的数据，2021年3月巴西通胀率升至6.1%，为2016年12月以来的最高

特别报道 | 通胀不足惧，货币收紧吗？

美国最新发布季节调整后的CPI与核心CPI环比增速都创下近十多年来的高点，超出了市场预期，也加剧了市场对通胀的担心。然而超预期的通胀上行并没有让美联储改变宽松立场，可谓非常阶段的非常策略。对美国核心C

经济全局 | 以巴虽停火，对立更加深

2021年5月14日，以色列的“铁穹”防御系统（左）与加沙地带武装组织发射向以色列的火箭弹（右）。图/ 法新当地时间5月21日凌晨2点，以色列和控制着加沙地带的政治组织哈马斯达成停火协议，结束了长达1

经济全局 | 中欧投资协定面临更多阻力

中欧投资协定再生波折。当地时间5月20日，欧洲议会通过动议，决定冻结中欧投资协定。尽管中欧投资协定目前尚未提交欧洲议会，欧盟对批准这一协定的技术性工作仍在进行之中，但欧洲议会的这一决定意味着对协定的审

经济全局 | 宏观政策应大力激发内需

5月10日，海南海口市，首届中国国际消费品博览会开始对公众开放。民众参观游艇、汽车展区。图/中新2021年初以来中国经济持续修复，一季度GDP增速达到18.3%。特别是供给端的工业增加值，一季度不变价

经济全局 | 保持债务利率可控，化解地方政府债务风险

中西部省份偿债压力更大，靠自身还本付息的可能性较低。图/IC当前中国地方政府债务风险总体可控，但其中蕴藏的结构性风险仍然需要关注。1994年分税制改革后确立新的中央和地方关系，提高了中央宏观调控能力，

经济全局 | 辨析国企民企的税负高低

2021年4月16日，江苏泰州市一家企业的生产车间。图/IC国企、民企税负高低问题，一直是人们关注且很有争议的话题。中国社会科学院发布的“企业社会责任蓝皮书”、国务院国资委等机构的相关报告都讨论过国有

封面文章 | 人口十年之变

图/人民视觉中国的人口是多是少？有红利还是存危机？5月11日，在比原计划推迟一个月后，第七次全国人口普查（下称“七人普”）公报正式发布，围绕着上述问题掀起新的讨论。七人普数据显示，中国总人口呈现低速增

封面文章 | 中国人口素质和结构亟待改善

第七次人口普查（下称“七人普”）数据5月11日公布之后，引起了社会的广泛关注。澄清了之前的一些质疑，同时引发了关于中国人口问题新的讨论。其中一个讨论的焦点依旧是，中国的人口到底是太多了，还是太少了？我

特别策划 | 招行大财富管理核心引擎革新，私人银行业务开启新动能

“十四五”开局之年，居民财富管理需求和企业复杂融资需求井喷，商业银行要如何作为？2021年，招商银行给出了自己的答案——大财富管理。未来五年，招行将“大财富管理价值循环链”作为全行工作主线，而私行业务

资本与金融 | 绿色金融的硬约束与新商机

碳测算和碳核算是现阶段非常重要的基础工作。图/视觉中国4月21日，中国人民银行与国家发改委、证监会联合发布了《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（下称《绿债目录（2021年版）》），业内人士指出，

资本与金融 | 追查A股坐庄内幕

图/IC一则爆料引发了监管机构的关注。近期，监管层已对相关事件展开调查并对外做出回应。事件的起因是，一位名为叶飞的资本市场掮客，自称在一场疑似上市公司的坐庄交易中担任中介，遭遇了“黑吃黑”。在遭遇下家

资本与金融 | 财富调查：中国居民资产配置转向

“居民财富配置转向，这是与过去十年最大的不同。”提及当前居民资产配置情况，某股份制银行零售银行部相关负责人向《财经》记者表示。过去十年（2009年-2019年），是中国房地产市场蓬勃发展的黄金十年，房

资本与金融 | 创投主体划型会改变什么

三年前，中国成为世界第二大创投市场。为了解决创业投资标准不明确、性质和战略定位认识不统一的问题，国家发改委近期正在试图为创业投资重定标准。4月16日，国家发改委发布《创业投资主体划型办法（征求意见稿）

资本与金融 | 中国的全球角色：从产业链到经济治理机制

邢自强中外在新冠疫情下的不同表现和政策取向，对全球产业链布局、资本流向将产生长远影响：海外疫情不断反复，中国为全球供应链提供了风雨中的安全港，夯实了“中国制造”的吸引力。此外，中国率先政策回归常态，稳

公司与产业 | 专访奚国华：中信力争成为国企助力“双碳”目标的旗帜

5月10日，中信集团举办“碳达峰、碳中和之路”研讨会并宣布，将力争于2025年实现碳达峰，2050年实现碳中和，比中国整体目标分别提前五年和十年。中信集团党委副书记、总经理奚国华在接受《财经》记者专访

公司与产业 | 种猪与饲料：中国猪企两大瓶颈

猪肉越来越便宜了。自2021年4月开始，全国生猪出栏均价处于下降态势。5月11日，猪价降到了自2019年10月第五周猪价最高时以来的最低点，为18.54元/公斤，较最高时已下跌了41.31%。对养殖户

公司与产业 | 隆基的“创新者两难”

管理学经典《创新者的窘境》提出了一个问题：为什么管理良好的行业龙头会遭遇失败？作者克莱顿·克里斯坦森的结论是：因为推动这些企业走向成功的管理方法，也阻碍了它们发展颠覆性技术，而这些技术最终吞噬了它们靠

公司与产业 | 专访张汝京：半导体产业最好国企民企并行

在中国半导体发展史中，今年73岁的张汝京是一个绕不开的人。他大半生充满传奇色彩，最为外界所知的一段经历是2000年与王阳元合力创办了中国半导体制造环节最大公司中芯国际（SH688981）。中芯国际是决

公司与产业 | 智慧金融的“数”与“道”

华为中国政企金融业务部总经理 崔伟金融行业是数据密集型服务行业，数据是金融企业的核心资产。金融“数据之道”事关用户的隐私、体验，也关系到金融企业的营销和生存。面对数据汪洋，金融企业如何驾驶科技之舟，驶

公司与产业 | 永辉超级物种：新零售何以失败？

5月18日下午，北京市朝阳区长楹天街地下一层的超级物种门店里仅有一位顾客在挑选水果，店员多数坐在就餐区的位置上休息。一旁的海鲜缸里，曾经的“明星单品”波士顿龙虾依然生猛，但却无人问津。“这家店很快就要

公司与产业 | 左晖离世，他完成的和未完成的

贝壳集团于5月20日下午发布消息，公司创始人兼董事长左晖因“疾病意外恶化”逝世，公司会在两周内就公司治理等事宜适时发布公告。左晖是贝壳集团的灵魂人物，也是公司上市主体贝壳找房（NYSE：BEKE）的第

汽车与出行 | “新四化”下的汽车价值重估

软件对整车的高利润贡献率受到许多车企的重视。图/法新一辆汽车，价值最大的是什么？燃油车时代，汽车的价值由“三大件”来决定：发动机、底盘、变速箱，它们是成本最高的部分。此外，品牌、内饰、售后服务等也有一

汽车与出行 | 机票涨价、航班短缺留学生赴美仍不易

“我在国内一直上日夜颠倒的网课，突然看到政策说下学期可以回去，还是比较兴奋。”在美国念大三的留学生范怡宁，自2020年3月底回国上网课至今已有一年有余。2021年4月26日，美国宣布松绑中国等部分国家

互联网与新商业 | 为什么梁汝波接任字节跳动CEO？

掌管价值上千亿美元科技公司的成功创业者突然宣布退任，声称将钻研更长远、对世界价值更大的议题。接替他的不是公司里公认的二号人物，而是跟随其十余年、长期做技术的老同学。一个戏剧化的模板，一年时间在中国被用

科技与健康 | 医美概念有多火

男人的白酒，女人的医美。医疗美容概念板块持续火热，哪怕沾一点医美概念，上市公司股价就飞涨。2021年5月19日，特一药业公告，拟投资1亿元设立子公司，布局医美服务领域。紧接着，当日开盘便涨停。一位医药

科技与健康 | 社会资本进公立医院，缘何事与愿违？

近年来，在政策的强力推动下，社会资本积极参与医改，医疗健康行业被各方看好。但是，市场各方参与者必须对行业中的一些发展迹象高度重视。资本的本性是逐利，上市公司之所以抛售手中的亿元资产，必然是出于利益的考

法治与公共治理 | 成都四十九中学生坠亡细节

5月10日，名为“四十九中林同学妈妈”的网友在微博发布数条内容称，她的儿子林某某5月9日在成都四十九中“离奇”坠亡，且校方拒绝提供监控视频、学校禁止学生发声等。此后，尽管成都市成华区教育局（下称“成华

法治与公共治理 | 一件民事案，为何15年未审结？

图/IC一起并不复杂的民事案件，却历经15年审理，至今仍悬而不决。该案审理期间，历经检察监督、上级法院审判监督、全国人大代表监督，以及媒体监督。但是，所有的监督机制，在咸阳市中级人民法院（下称“咸阳市

财经特稿 | 金沙河农业合作社改革样本

“产学研”深度融合成为科技兴农、藏粮于技、藏粮于地的重要平台。摄影/《财经》记者 张寒5月的冀南平原上，麦秆茁壮、颜色深绿、能抵抗七八级大风的小麦新品种迎风摇摆，它们将在初夏时节迎来收割期，在小麦收割

财经特稿 | 探索农业的新型规模化之路

金沙河合作社的成功，已经引发县、乡、村的行政管理体系改革。中国农业几十年一直在调整生产力和生产关系中发展，经历了成功的喜悦和失败的痛苦。在承包制实施40年后的今天，全社会的共识是：中国农业要继续发展，

研究报告 | 金沙河农业合作社的创新实践

编者按本期编发《金沙河农业合作社的创新实践（2016-2020）》。在内容上补充了金沙河合作社2016年至2020年的数据，这些数据反映出五年来金沙河合作社的发展历程。同时我们对去年此报告的架构做了调

文化 | 萨缪尔森：将经济学领入“窄门”为经济学家创造“天堂”

《萨缪尔森传：现代经济学奠基者的一生》（英）罗杰·巴克豪斯著姜井勇等译中信出版集团2020年10月今天任何一个学习经济学的人，在一定意义上其实都是保罗·A.萨缪尔森（Paul A.Samuelson）

文化 | 绿色维度的“能力与责任”

《从绿到金：打造企业增长与生态发展的共生模式》（美）丹尼尔·埃斯蒂等著张天鸽等译中信出版集团2020年6月“绿金”的说法，今天已相当普遍，“绿色竞争力”的观念也越来越深入人心，但很少有人知道它们源自埃

文化 | 劳德维克·奥登司

发明家，2021年3月6日逝世，享年94岁今天的年轻人恐怕早已不知道卡式磁带和录音机为何物。然而，对于改革开放一代的中国人来说，在海外旅行和互联网尚未蔚然成风的上世纪八九十年代，卡带和录音机是为他们打