财经

社评 | 做好新时代家族财富传承

共同富裕离不开创富，否则就会坐吃山空，更离不开财富的社会效益最大化，否则难以达到共同富裕的目标。在新发展阶段所处的新时代，有效管理和传承中国先富和新富阶层的家族财富，是激发创富热情，提高居民财产性收入

财经速览 | 央行降准，用意何在？

中国人民银行宣布于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。很多市场人士认为，本次央行降准的主要目的是对冲今年下半年即将到期的MLF，新增流动

财经速览 | 警惕美联储提前退出宽松

（《财经》2021年第14期“美联储腾挪”）美国6月CPI通胀创2008年以来新高，连续三个月超出市场预期。中金公司认为，这再次表明，市场与美联储低估了美国通胀上行风险，通胀并不是暂时的。往前看，通胀

一线监管 | 两办严打证券违法

《关于依法从严打击证券违法活动的意见》的出台，有可能在未来的3年至5年内给中国证券执法系统带来非常重大的变化。图/视觉中国7月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅公布《关于依法从严打击证券违法活动的意见

一线监管 | 股票市场的“底层”逻辑

2020年，中国的股票市场迎来了而立之年。经过30年的快速发展，股市从8只股票起步，到去年末已达4140只，股市总市值也近80万亿元，规模位居世界第二，影响力与日俱增 另一方面，资本市场发展还不充分不

视点 | 政策如何破局

邢自强。尽管中国经济去年一枝独秀，但当前国际经济环境显著转变，下半年有三大挑战：托底经济增长、防范信用风险、维护投资信心。下调准备金率，虽是意料之外，但属情理之中：上半年经济恢复力度低于年初的预期，二

视点 | 美元量化宽松：资产、大宗商品价格的趋势及其对中国影响

为应对新冠肺炎疫情危机，2020年以来美联储增加基础货币流动性、购买资产以及财政纾困计划等投放的资金超过10万亿美元以上，无限供给的量化宽松货币及其乘数效应，带来美国股市持续高涨，远远超出了一般人的市

封面文章 | 港股新变局

香港交易所前的雕塑。图/IC中国香港资本市场近日成为市场关注的一大焦点：在当前中国内地网络安全审查风暴下，有消息称，监管机构考虑在数据安全审查中豁免赴港上市企业 同时，一部分拟赴美上市的企业可能转道香

封面文章 | 回港上市后，B站如何继续破圈

如何实现盈利破圈，似乎成了B站当下面临的首要难题。图/新华2021年7月13日晚间，哔哩哔哩（下称“B站”）手机端和网页均出现访问故障无法打开，“B站崩了”的消息迅速冲上微博热搜首位。90后小林（化名

特别报道 | 科创板两周年：盈利增速领先，科技实力凸显

2019年7月22日上午9点30分许，首批25只科创板股票在上海证券交易所上市交易，科创板正式开市。图/新华在成立两周年之际，科创板迎来了政策大礼包。7月15日，中共中央、国务院发布《关于支持浦东新区

特别报道 | 2021科创板全景扫描：八大指标透视“硬科技”

康希诺生物公司的疫苗生产线。图/人民视觉2021年7月22日，科创板开市两周年。两年来，科创板成绩斐然。截至6月30日，科创板上市公司共计301家，合计募资3758亿元。具体到近一年，共有168家公司

特别报道 | 低碳发展：汇丰的触绿之旅

新冠肺炎疫情是百年未遇之大变故，而环境恶化、气候变暖较疫情来得更为隐秘且影响更为深远，给全球带来了巨大挑战。经济、社会和生态的和谐发展提到了更为突出的地位。很多企业开始反思人类与自然的关系，也希望能有

资管纵横 | 逐鹿基金投顾大时代

公募基金投顾机构正在急速扩容。7月9日，国泰基金、华西证券、华宝证券获得基金投顾资格“备用函”。这已是今年以来的第三次机构获批。6月25日，11家基金公司和7家证券公司获得了基金投顾资格“备用函”。7

市场前瞻 | A股半年度投资图鉴

在近期一场中期策略会上，明星基金经理谢治宇回顾了去年底对市场的判断，坦言自己犯了一点错：“当时我自己给出来的判断，大概认为今年的机会不一定会特别多，但事实上经过上半年，我发现这个判断似乎有点问题，今年

行业聚焦 | 白酒景气度如何延续？

高端价格的坚挺，为次高端白酒打开价格空间。图/中新从2021年开盘至7月16日收盘，白酒行业中，除舍得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）三家公司股价

行业聚焦 | 资本为何加注连锁餐饮

从更深层的角度看，餐饮行业投资热潮，背后是一代人生活方式的巨大变革。图/视觉中国今年以来，餐饮品牌的融资消息接连不断。7月8日，中国餐饮品牌和府餐饮宣布完成近8亿元E轮融资 7月14日，遇见小面完成新

行业聚焦 | 顺鑫农业能否靠酒破局？

顺鑫农业白酒业务毛利率，从2016 年的62.59%下滑至2020 年39.22%。图/ 视觉中国进入2021年，白酒上市公司股价多表现低迷。至7月16日收盘（上版时更新数据），18家白酒上市公司中，

行业聚焦 | 郎酒股份重启IPO

据悉，郎酒现在年产优质酱酒近4万吨，储存优质酱酒已达10多万吨，未来将达到储量30万吨。图/视觉中国2021年7月5日，四川郎酒股份有限公司（下称“郎酒股份”）旗下的郎酒吴家沟6万吨生态制曲园区正式全

行业聚焦 | 告别坐商，银行业场景金融时代来临

图/视觉中国2018年，著名银行家布莱特·金的《BANK 4.0》一书出版，预告了场景金融时代的到来。书的封面上赫然写着“金融无处不在，就是不在银行”（Banking Everywhere， Neve

财经特稿 | 证券业助力绿色金融

国内证券公司在绿色金融方面早已悄然布局。图/IC在2020年12月12日气候雄心峰会上，习近平主席在“3060”碳目标的基础上，将中国应对气候变化的几项总量指标进一步细化。碳中和意义重大。截至2020

财经特稿 | ESG投资收益双赢时代来临

随着碳达峰、碳中和目标的确立，中国社会经济模式也将发生改变。实现碳中和，背后有百万亿元级投资资金需求，对于各方来说，既是机遇，也是挑战。百万亿元级投资资金需求，急需金融业的参与，而证券公司如何参与其中

财经特稿 | ESG投资升温

在碳中和的背景下，ESG投资正在不断升温。“ESG投资的音量越来越大，越来越出圈了。”华夏基金总经理李一梅近日公开表示，“相关的论坛越来越多，甚至已成为大型论坛的‘标配’。从讨论的深度来看，已经从两三

财经特稿 | 全球最大碳市场的万亿风口

经过紧锣密鼓的筹备，全国碳排放权交易市场（下称“全国碳市场”）终于上线了。7月16日上午，全国碳市场启动仪式在北京、湖北和上海同时举办，国务院副总理韩正在北京主会场宣布全国碳市场启动上市交易。据了解，

财经特稿 | 碳中和会改变什么

中国当年发展新能源汽车，选择了锂电池作为主流路线，当下锂电池供应链体系已经十分成熟，成本在以惊人的速度下降。图/视觉中国“碳中和背后是产业和能源结构。”日前，红杉中国合伙人富欣在接受《财经》记者专访时

风云对话 | 春华资本收购美赞臣中国业务幕后

美赞臣中国与任何其他公司的合作前提是保持自身品牌的独立发展。图/视觉中国国家市场监管总局日前无条件批准春华资本收购美赞臣中国业务。7月13日，国家市场监管总局反垄断局公布无条件批准经营者集中案件列表，

风云对话 | 政府引导基金退出挑战几何

倪泽望。2021年3月下旬，深圳市政府引导基金公布终止合作及缩减规模一批子基金，收回认缴出资额近60亿元。这已是2018年以来深圳市政府引导基金第五次清理子基金。对子基金的规范，去年初已有端倪。202

财富传承 | 三孩政策落地，多子女家族财富传承应注意什么？

由于家族业务结构多元，榕树式家族企业的接班人计划需要更早地统筹安排。图/视觉中国2021年5月31日，中共中央政治局召开会议并指出，为进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施

财富传承 | 如何应对民企财富集中传承的挑战

图/视觉中国民营企业主是中国高净值家庭的核心构成。如何以最适宜的方式保护与传承他们的财富，不仅关系到每个家族的命运，也影响着占据国家经济半壁江山的民营经济的整体发展。目前，中国正在面临历史上首次私人财

财富传承 | 亿万富豪的生意如何做？

当新冠肺炎疫情仍在全球传播、世界经济发展被迷雾笼罩之时，中国内地经济却得益于有效的疫情防控、较早的数字化转型布局与良好的政策发展环境，率先复苏。瑞银集团和普华永道2020年10月联合发布的年度亿万富豪

财富传承 | 住房资产的有序传承之道

图/IC根据《中国住房市值报告》数据，2018年中国住房市值为321万亿元，相当于中国GDP的3.56倍，高于世界其他主要经济体（美国、英国、德国、日本该数据2018年分别为1.26倍、3.20倍、2

财经影像 | 对话郭建设：“我的摄影一定要有烟火味”

2000年，郭建设参加英国举办的世界广告大会。《财经》杂志联合“巨浪视线”，推出系列影像专题视频节目——光刻。文艺评论家杨浪将陆续对话数十位中国摄影家。通过访谈回顾摄影家们的创作与经历，再现他们镜头下

文化 | 创新源于价值观的现代化

《活力》（美）埃德蒙·费尔普斯等著郝小楠译中信出版集团2021年5月正如德鲁克所预言的，世界进入了一个不连续的时代。在这个经济高速增长的变革年代，世界的新鲜事物如潮水般涌来。看起来，所有的创新最终都是

文化 | 金钱和经济到底是什么？

《财富的未来：技术变革时代的新经济体系与价值重塑》（日）佐藤航阳著殷雨涵译中信出版集团2021年6月进入2017年之后，我们愈加频繁地见到金融科技、比特币、共享经济、评价经济等词汇。现在发生的基本都是