财经2021年第20期

财经

财经2021年第20期

半月刊 商业财经

简介

秉承“独立立场、独家报道、独到见解”的理念，《财经》全面观察并追踪中国经济改革的重大举措、

目录

全球投资洗牌，重组核心资产

卷首语 | 全球投资洗牌，重组核心资产

市场从不缺少变化，但今年以来市场所经历的板块轮动、风格切换以及市场震荡却显得比以往更加频繁和尖锐，而这个背后折射的正是基于时代红利的投资逻辑正在发生重大变化。作为近年社会民生领域的政策关键词，共同富裕
数字货币战争对投资者意味着什么？

投资全局 | 数字货币战争对投资者意味着什么？

围绕货币的战争正在升温：一个多世纪以来，美元的霸主地位第一次受到挑战，加密货币和“稳定币”的兴起促使人们重新思考货币到底是什么、应该由谁来监管，以及不再由国家政府控制时意味着什么这些问题。美元本身可能
周小川：亟待全球共同商讨的六大问题

投资全局 | 周小川：亟待全球共同商讨的六大问题

编者按：在9月15日召开的博鳌亚洲论坛经济学家圆桌会晚宴上，博鳌亚洲论坛副理事长、中国金融学会会长、央行原行长周小川提出了亟待全球共同商讨的六大问题，包括缩小“免疫鸿沟” 应对气候变化，把握绿色产业革
深陷泥潭的美联储不知道如何回到浅水区

投资全局 | 深陷泥潭的美联储不知道如何回到浅水区

8月底，杰克逊霍尔全球央行年会以视频会议的方式举行，美联储主席鲍威尔通过虚拟会议在怀俄明州高山之巅发表了重要讲话。然而实际上，美联储目前并不是“站在高山上”，而是“深陷泥潭（Big Muddy）中”。
政策需破局：重塑信心三支箭

投资全局 | 政策需破局：重塑信心三支箭

三季度GDP同比增速预估4.5%，而在地产信用风险冲击、疫情扰动消费低迷、行政性限产控能耗等风险交织下，四季度若无政策变化，同比增速可能降至4%，脱出“经济运行合理区间”，当前增速或难以与明年增速目标

投资全局 | 强制取消外链限制，是个好主意吗？

相关部门近期要求各互联网平台“解除屏蔽网址链接”。虽然正式的政策文件尚未披露，但就已有信息来看，“解除屏蔽网址链接”有三个标准，“不得改变表现形式”“可直接打开网页”“不附加额外步骤”。这一要求实际上
中概股重估时刻

市场前瞻 | 中概股重估时刻

腾讯11级工程师魏梦如（化名）每天会多次查看腾讯的股价。这是她过去半年养成的习惯。看着股价从每股773港币跌到421港币，反弹至520港币后又迅速跌破450港币，她的心情也跟着坐上了过山车。因为员工持
美国楼市“高烧”难退

市场前瞻 | 美国楼市“高烧”难退

图/《巴伦周刊》受利率处于历史低位、新冠肺炎疫情期间新需求激增和供应链瓶颈导致的供应不足等因素的共同推动，2021年美国楼市异常火爆，甚至出现购房者排队“抢房”的现象。7月美国房地产市场上只有3.4万
通向未来的八种投资

封面专题 | 通向未来的八种投资

新变局扑面而来，多数投资者首先品尝失败与迷茫。一些“永远的神”衰变为后视镜中的路径依赖，一些远景新宠还远未露出全貌。这个专题挂一漏万，负责展望八个新旧投资主题，其中：有两个是既定风口的关键延伸，有四个
如何在过热的芯片行业挖掘好公司

封面专题 | 如何在过热的芯片行业挖掘好公司

“芯片荒”已经不是一个新鲜话题了。2020年新冠肺炎疫情暴发造成的供应端压力，叠加新能源车、智能设备等新的应用需求爆发性增长，引发了全球性的芯片供应缺口扩大，芯片价格不断上涨。这一情况映射在资本市场，
后“双减”时代，怎样布局教育股

封面专题 | 后“双减”时代，怎样布局教育股

诸多迹象表明，2021年有可能是实质上的智慧教育与在线素质教育“元年”。最新证据来自一些相关公司的半年度财报。据公司财报，2021年上半年，科大讯飞的教育产品和服务营收同比增长31.48%，达17.3
怎样找到下一代白马消费股？

封面专题 | 怎样找到下一代白马消费股？

2021年，市场谈论消费股的语境改变了。譬如7月时，有机构分析师的资产配置报告在权益类的部分说，成长股的短期拥挤度接近年初消费股的水平。这话有两个意思：消费股在半年前还很炙热，如今交易资金都涌去了别处
白酒龙头还是A股信仰吗？

封面专题 | 白酒龙头还是A股信仰吗？

作为A股市值最高的公司，白酒龙头贵州茅台（600519.SH）过去多年间一直是A股市场不可复制的存在，甚至已经成为一种投资信仰，但是2021年这一信仰遭到挑战，挑战者是新能源龙头宁德时代（300750
虚实中的元宇宙，未到颠覆世界之时

封面专题 | 虚实中的元宇宙，未到颠覆世界之时

大型科技公司是感知到元宇宙概念的第一梯队。图/IC资本追逐新而又玄的概念时永不眠。2021年上半年，在NFT、量子计算、太空旅行等占据舆论风口时，元宇宙（Metaverse）也结束了潜伏，引燃属于它的
ESG投资：从边缘走向主流

趋势洞见 | ESG投资：从边缘走向主流

绘图/《巴伦周刊》可持续投资通常被称为ESG投资，ESG指标分别从环境、社会和公司治理角度来衡量企业发展的可持续性。ESG投资不再是一个容易被忽视的投资领域，现已成为市场上的一股力量，并终于得到了重视
零碳金融：金融如何支持碳中和

趋势洞见 | 零碳金融：金融如何支持碳中和

碳中和是一个涉及到各行各业的大趋势，其中也包括金融业。十九大报告指出“要建立健全绿色低碳循环发展的经济体系 构建市场导向的绿色技术创新体系，发展绿色金融 推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效
五本最好的关于可持续投资的书

趋势洞见 | 五本最好的关于可持续投资的书

如果说有一样东西的增长速度与可持续投资一样快，那可能就是用来探讨该主题的书的页数。最近我也为这一趋势作出了贡献：我共同编辑了长达1300页的《全球影响力投资手册》，这比《战争与和平》的某些版本还要长。
新冠病毒不会消失，这对制药商意味着什么

趋势洞见 | 新冠病毒不会消失，这对制药商意味着什么

此时此刻，导致新冠病毒的基因密码分子正在世界各地数百万人的细胞中自我重组，未来很大程度上取决于这些分子扑克将如何摊牌。自从六个月前德尔塔变异株在印度引发致命的新冠病毒感染浪潮以来，抗击新冠肺炎疫情的斗

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