证券市场周刊2024年第5期

证券市场周刊

证券市场周刊2024年第5期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

图说

一周财经 | 图说

受政策监管以及市场持续弱势影响，沪深两市总体融券规模自2023年9月份以来呈现出持续下行格局，2023年9月6日融券余额约为944亿元，而到2024年1月29日仅为687亿元，下滑幅度达27%。与此同

一周财经 | 速读

推动上市公司高质量发展中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰1月29日在北京出席部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议。何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动

一周财经 | 数说

2万亿元深圳市长覃伟中在深圳市七届人大五次会议开幕大会上表示，2023年深交所股票交易额维持亚洲第一以及全球前三位，债券发行规模首次突破2万亿元。2023年深圳金融业增加价值增长5.8%，深圳企业境内

一周财经 | 要刊速递

《华尔街日报》波音四季度业绩超预期2023年，波音（BA.N）实现营业收入777.94亿美元，同比增长16.79%；持续经营净利润为亏损22.42亿美元，上年亏损额为50.53亿美元。波音2023年的
从地方两会看经济预期

宏观 | 从地方两会看经济预期

2024年1月25日，浙江杭州，下午，浙江省政协十三届二次会议圆满完成各项议程，在省人民大会堂胜利闭幕。政协委员们满怀信心，步出会场。1月中下旬，地方两会密集召开，各省市都提出了2024年经济增长目标
一揽子政策稳市场

宏观 | 一揽子政策稳市场

年初以来，市场弥漫着浓浓的悲观情绪，以往每年的“开门红”行情不仅未现，市场反而还大幅走低。上证综指一路跌至2724点的低位，仅三周时间下跌愈8%。经济在2023年四季度边际略有放缓，经济走势的一波三折
中长期资金探源

封面专题 | 中长期资金探源

中长期资金规模增加有助于平抑市场波动，在市场出现非理性行为时发挥“稳定器”“压舱石”的作用。中长期资金一直被视为资本市场的“压舱石”，随着A股市场的震荡下行，加大中长期资金入市力度的政策声音越来越强。

民间智慧 | 风格转换的重要信号

加速赶底主持人：一月创业板指数出现了较大幅度波动，小泛怎么看？泛舟：记得上次有那么大幅度波动是在2016年1月。一般来说，只有三种情况才会让指数出现单月大波动。主持人：哪三种？泛舟：第一种，指数高位首
华为P70或将推动产业链生变

公司与产业 | 华为P70或将推动产业链生变

在2023年国内高端智能手机市场，华为Mate 60系列堪称绝对的明星产品，其风头甚至盖过了苹果的iPhone 15系列，这也宣告了华为手机的正式回归。2024年，华为手机仍将是市场的焦点，中国台湾经

公司与产业 | 金融支持房地产：落地与执行

在降准和金融业责无旁贷支持房地产等一系列利好下，1月底房地产板块从底部强劲反弹，个股掀起涨停潮。与最初的放松政策相比，在支持房地产发展上，金融更加精准支持房地产发展成为主基调，政策的可操作性有望落地实
动力电池市场重构

公司与产业 | 动力电池市场重构

2023年，中国新能源汽车发展迈上新台阶，全年销售新能源汽车949.5万辆，累计销量突破2000万辆。动力电池装车量达到387.7GWh，继续稳居世界第一。全球动力电池装机量排名前十名的企业中，中国电

公司与产业 | 保利发展：去库存进行时

1月底，保利发展（600048.SH）发布业绩快报，虽然净利润下降了三成以上，但盈利额仍超过120亿元。在行业仍处低谷时，保利发展选择增持回购和主动提高分红来凸显发展的信心。2023年保利发展收入增速
安卓库存回补将结束折叠手机成新看点

公司与产业 | 安卓库存回补将结束折叠手机成新看点

智能手机的创新方式已经发生改变，大步变革几乎不见踪影，大多数新机只是在硬件方面进行小幅度的升级，各大厂商与竞争对手之间的产品逐渐趋同。因此，国内外安卓厂商在努力提升硬件性能的同时，还积极尝试各种“创新
工程机械何时走出低谷？

公司与产业 | 工程机械何时走出低谷？

受行业周期下行，开工率不足等因素影响，2023年，国内工程机械行业经历周期性低谷。国内12大机械品类产品中，8类产品销量同比下滑，仅有4类产品实现了同比增长。面对行业整体不利局面，2023年，出口成为
CXO下跌的启示

公司与产业 | CXO下跌的启示

国内CXO 的高速发展主要源自大型跨国制药企业研发需求的外溢。1月26日午后，药明系个股突然直线下跌，A股药明康德跌停，H股药明生物跌幅18.17%，凯莱英、康龙化成、泰格医药跟跌，当日分别下跌6.9

公司与产业 | 同城货运市场格局分化

目前的同城货运市场不仅面临行业盈利的问题，也有行业如何更加规范发展的挑战，如何让行业更加良性发展似乎已成为更重大的挑战；除了同城货运，行业龙头货拉拉还涉足了即时配送领域，推出了跑腿服务，进一步扩大了业

公司与产业 | 明星中药上市公司业绩靓丽

近期，太极集团、天士力、华润三九发布业绩预告，预计2023年扣非净利润同比增幅分别为107.29%、60%-77%、20.69%-30.15%。按照1月26日收盘价计算，3家上市药企总市值分别为200

市场策略 | 高息股慢牛　百元股杀估值

今年首月，A股板块上演“估值杀”剧情，高息股领涨，百元股跌逾两成，结构性行情分化加速。风格转换：“三高”价值股延续慢牛本周，高层强调：“培育优质头部上市企业，不断提升上市公司投资价值。”笔者认为，这意
磨底还需时间

市场策略 | 磨底还需时间

从多个维度来看，现阶段的A股市场中长期底部特征明显，当前估值已经处于历史低位，具备一定的配置价值。近期以来，利好政策频繁出台。1月22日，国务院常务会议听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，并强调“要

热点追踪 | 新项目即将投产助力公司成长

本刊编辑部：金迪克预计2023年度营业收入为14000万元，同比减少56.04%；净利润亏损6500万元，同比减少256.46%。而同样生产四价流感疫苗的华兰疫苗则称2023年流感疫苗市场需求旺盛，公

聚焦IPO | 注册制改革：投融资两端协调发展

近日，中国证监会召开新闻发布会，围绕注册制改革、资本市场法治建设两大主题，就市场关心的热点问题做了详细解读。证监会综合业务司主要负责人周小舟，发行司司长严伯进，机构司司长申兵，上市司司长郭瑞明等，介绍
降准改善银行经营环境

金融 | 降准改善银行经营环境

1月24日，央行决定于2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7%；自2024年1月25日起，

金融 | 监管频繁释放稳预期信号

1月25日至26日，证监会召开2024年系统工作会议，研究部署2024年重点工作。1月28日，证监会发布公告称，将进一步优化融券机制、全面暂停限售股出借，沪深交易所、中证金融公司也发布公告、落实证监会
寿险业长期利差损风险低

金融 | 寿险业长期利差损风险低

2023年以来，寿险行业在经历多年的转型调整后，人力质态、产品结构、渠道发展都发生了较为明显的转变，2023年上半年负债端出现明显回暖迹象，而投资端受长端利率下行、权益市场波动小幅承压，叠加下半年监管
信贷增量与结构再平衡

金融 | 信贷增量与结构再平衡

1月26日，央行发布《2023年金融机构贷款投向统计报告》，截至2023年年末，金融机构人民币各项贷款余额为237.59万亿元，同比增长10.6%；全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31

投资圆桌 | AMD 大逆转：从交易价值到成长价值

AMD（超威半导体）公司历史悠久，充满戏剧性，它成立于1969年，创始人杰里·桑德斯曾经在仙童做了5年销售冠军。后来被空降CEO解雇。桑德斯发誓这辈子再也不被人解雇，于是创立了AMD。桑德斯为了150

投资圆桌 | A股分拆上市中的“农夫困境”

先讲个小故事。地主和几个邻近的农夫合伙养了一只能下金蛋的母鸡，后来母鸡真的下了一个金蛋。大家商量到城里卖掉金蛋。但有人同意卖，有人不同意。这时地主说，我的持股最大，大家都得听我的，因为金蛋不能分割，我

投资圆桌 | 权衡大股东持股的利弊

近期A股市场表现不佳，部分原因在于：不少上市公司的公司治理“一股独大”，容易产生大股东侵占中小股东或债权人利益、甚至是财务造假等乱象。截至2022年末，A股第一大股东持股比例平均超过32%，实际控制人

投资圆桌 | 不必谈庞氏分红而色变

《万华化学：让子弹飞一会儿》（刊发于《证券市场周刊》2024年第1期）在雪球上发布后，引起了较大的反响。万华化学（600309.SH）是A股市场中少有的优秀公司，很多人对这样一家好公司居然被认为“庞氏
筛选低估中的港股物业股

投资圆桌 | 筛选低估中的港股物业股

过去两年中国股票表现最好的，如果说是中概股的新东方和好未来，恐怕没有太多投资人相信。如果知道这两只股票的股价从底部起来，已经上涨翻了大约10倍，估计都要一脸茫然。毕竟，K12教培行业近几年是被严格监管
启航者：创新的驱动力

港股投资 | 启航者：创新的驱动力

艺术未来——亚洲杰出毕业生奖 自2020年开始策划并成功举办至今，我们要向所有的启航者们表达最诚挚的感激之情。正是由于他们的慷慨捐赠和支持，为”艺术未来——亚洲杰出毕业生奖 提供了宝贵的资金和资源支

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