证券市场周刊2024年第41期

证券市场周刊

证券市场周刊2024年第41期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

卷首语 | 市场的快与慢

市场在经历了国庆前一周的快速拉升后，节奏逐渐慢了下来。目前市场处在3300点附近震荡，各板块有所轮动，逐步进入了“拉锯战”。虽然市场“慢”了下来，但资金的活跃度并不低。截至10月25日，10月以来两市
图说

一周财经 | 图说

近期宏观政策加大了对消费的关注，促消费需要抓住“牛鼻子”，青年消费或是“牵一发而动全身”的关键。2020年前，青年家庭消费增速是整体消费的1.4倍，贡献了近六成的消费增长，是中国消费的“领头羊”；20

一周财经 | 速读

公开市场买断式逆回购操作10月28日，央行发布中国人民银行公开市场业务公告［2024］第7号。根据公告，央行决定从即日起启用公开市场买断式逆回购操作工具。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开

一周财经 | 数说

16679.13亿元截至10月28日，上交所融资余额报8668.26亿元，较前一交易日增加68.49亿元；深交所融资余额报8010.88亿元，较前一交易日增加92.84亿元；两市合计16679.13亿
全球市场的特朗普交易特征

宏观 | 全球市场的特朗普交易特征

近期美债利率出现了快速的上升，10年期美债利率从9月中旬的3.65%附近上升到目前的4.25%左右，短短一个多月大幅上升了60BP。为何在美联储开启降息后，美债利率反而大幅上升呢？这里不能忽视的一个因
日本债市供需结构分析

宏观 | 日本债市供需结构分析

根据CEIC数据统计，截至2024年7月末，日本债券市场余额达1387万亿日元（约合13.3万亿美元），为全球第三大债券市场，仅次于美国（45.3万亿美元）和中国（165万亿元，合22.8万亿美元）。
并购重组新周期

封面专题 | 并购重组新周期

本轮并购重组的重点方向有两个，一个是针对新质生产力的纵向并购，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集；二是针对传统行业、头部企业的横向并购，通过产业链的整合提升市场资源配置效率。自中国证监会发布《关于深

公司与产业 | 福耀玻璃高成长：虹吸效应显现

日前，福耀玻璃（600600.SH）发布了一份上市以来营收和净利润都创下新高的三季报。恰巧的是，这一时期，公司股价也维持在历史高位。在这个时间点，大盘白马股能够创新高的，并不多见。这是巧合还是一种必然
光伏板块反弹传递的信号

公司与产业 | 光伏板块反弹传递的信号

光伏主产业链的价格逐渐接近止跌企稳。近期，光伏政策及各种消息利好频现，光伏板块迎来大涨，自10月18日起至29日止，光伏ETF累计涨幅26.7%。虽然目前光伏主产业链价格仍在历史低位，但近期看价格正逐

公司与产业 | 开源鸿蒙问世 生态待开花

10月22日，中国首个国产操作系统——华为原生态鸿蒙操作系统发布，被网友称为“纯血鸿蒙”，这是华为全栈自主研发的系统，是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。在经历了自10月11日起的公测

公司与产业 | 供需偏紧　油运周期蓄势上行

A股三大油运公司招商南油（601975.SH）、招商轮船（601872.SH）和中远海能（601866.SH）发布三季报业绩，对于油运公司来说，国内运价波动幅度较小，内贸业绩保持平稳增长，能够在一定程

公司与产业 | 果链巨头三季度业绩齐增长

立讯精密（002475.SZ）披露2024年三季度财报，前三季度，公司营业收入为1771.18亿元，同比增长13.67%，实现扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润约为81.17亿元，较上年同期增长

民间智慧 | 下周迎来“期中考试”

高位票要开始谨慎了主持人：上周见面会含金量很高呀，这周已经有学员用你的模式选到了30CM启动前的标的，第二天直接吃一个涨停。泛舟：那是老朋友了，而且在资本市场也混了一段时间。他最牛的不是短线，而是跟着

基金 | 公募三季报主流观点：波动中，挥别熊市思维

一轮较快速的上涨之后，市场重归理性。后市将如何发展，自身又该如何应对，成为每个投资者都要面对和思考的问题。从公募基金发布的三季报来看，绝大部分基金经理都认为应该告别熊市思维，同时保持应有的谨慎。在他们

基金 | 被动资金涌入科创50　估值推高需理性

9月下旬以来的行情中，科创50指数是A股最大亮点之一。截至10月29日，其自9月24日以来的涨幅高达51.69%，领先上证指数32.13个百分点。通过ETF流入科创50板块的增量资金被认为是最有力的推
并购重组概念持续活跃

市场策略 | 并购重组概念持续活跃

并购重组可以说是资本市场上的重要话题，其概念股也常有出色的市场表现。近期，尤其是自2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》至今，市场上对并购重组概念更为关注。银河证券统计

市场策略 | 天量成交谁在买单？

10月份，沪综指走出天量级别的冲高回落行情，压指数炒个股的慢牛格局渐现，新股民跑步入市的溢出效应仍在。“小即是美”的投机潮成为市场热点，投资者要谨防追高套牢在山顶的风险。“小即是美”逻辑受追捧截至周三
回购增持贷款改善资本市场整体预期

金融 | 回购增持贷款改善资本市场整体预期

2024年10月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》（下称“《通知》”），《通知》明确指向的对象是国家开发银行，各政策性银行、国有商业银行，中
LPR改革或重塑银行资产比价

金融 | LPR改革或重塑银行资产比价

贷款基础利率（LPR）于2013年10月开始正式运行，首批报价行共有9家，报价期限1年，计算方式为每个工作日在各报价行报出本行贷款基础利率的基础上，剔除最高、最低各1家报价后，剩余进行加权平均计算得出
资本市场改革利好充实券商股Alpha属性

金融 | 资本市场改革利好充实券商股Alpha属性

券商行业驱动力因素日益多样化，龙头券商实现独立行情。国联证券从2003年中信证券上市开始复盘券商板块的表现，这里共梳理出了6次券商板块跑赢沪深300指数的投资机会。前三次上涨的投资逻辑基本是市场周期，

金融 | 信用风险缓解助力银行估值提升

近期，国务院新闻办公室举行的多场新闻发布会表明中国稳增长政策正在积极发力，其中，大规模置换地方政府存量隐性债务以及多政策支持房地产止跌回稳彰显了管理层化解风险意图比较明确。同时，当前政策通过引导降低负
“奇点更近”的蓝图

私家书斋 | “奇点更近”的蓝图

近20年前，雷·库兹韦尔的《奇点临近》预测了未来信息技术将得到空前发展。其后，信息技术的发展果然就发生了。今天，他的《奇点更近》，更是预测了人工智能时代的来临，勾勒出未来20年的商业、健康、就业、创新
成为长线投资标的的三个重要条件

投资圆桌 | 成为长线投资标的的三个重要条件

在西格尔撰写的投资书籍《股市长线法宝》里，他令人信服地论证了股票是长期中最好的投资品种，采用“购买—持有”策略进行投资的好例子是，1925-2003年底，菲利普·莫里斯（PM.N）公司给投资者带来的年

投资圆桌 | 海康威视海外业务有了突破口

海康威视（002415.SZ）于10月26日发布2024年第三季度的业绩报告。公司第三季度营收237.8亿元，同比增长0.33%（调整后，下同）；归母净利润30.4亿元，同比下跌了13.37%；归母扣
推进国内券商核心能力培育正逢其时

投资圆桌 | 推进国内券商核心能力培育正逢其时

2023年10月30日中央金融工作会议要求，培育一流投资银行和投资机构，支持国有大型金融机构做优做强，2024年3月15日证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的

投资圆桌 | 需求决定白酒行业的复苏之路

白酒行业经历了较为明显的四轮下行周期，分别是1999-2003年、2008-2009年、2013-2015年和2022-2024年。每一轮下行周期中都会出现“年轻人不喝白酒”“消费趋势变化”的声音，但
在墨

港股投资 | 在墨

「在墨社」成立于2017年，是一个长期关注不同水墨议题的艺术团体，并于水墨创作、研讨及推广上做些力所能及的事。今年的水墨年展由四名核心成员各邀请一位艺术家共同举办。 「在墨2024」展览荟萃了八位优秀

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