证券市场周刊

开卷 | 速读

2023年8月15日， 上证综指跌0.07%， 报3176.18点； 深证成指跌0.7%， 报10679.73点。沪深两市成交总额7065亿元。北向资金8月15日再度大幅净卖出97.73亿元，近7日连

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》英伟达估值过高？美国知名价值投资者、自诩“ 巴菲特门徒” 的盖伊· 斯皮尔近日表示，英伟达目前股价过高，他不持有该公司的股票。斯皮尔表示，“在投资方面，我们不想持有最好的股票，因为它们在

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至08.15）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至08.15）涨幅前10名本期恒源煤电计算结果如下：注：财务数据截至2022年年报，行情数据截至2023年8

宏观 | 央行再降息 稳增长持续加力

疫后经济复苏呈现出波浪式前进的特征，在经过了一季度的超预期复苏和4-5月份经济动能的回落后，目前经济处于逐渐向均值回归的过程中。国家统计局公布的数据显示，7月规模以上工业增加值（不变价格）同比增长3.

宏观 | 五粮液携手《中餐厅》“大国浓香”吸引全球目光

中国美食举世闻名，在世界美食文化中拥有无可争议的独特地位。在全球各地许多城市里，中餐厅往往是当地的美食地标，吸引着语言、肤色、生活习惯截然不同的人们，在“爱吃中餐”这一点上，实现了“天下大同”。近日，

封面专题 | 出口格局重构

伴随着全球供应链重构，预计中国出口目的地将进一步多元化，对发达经济体依赖度降低，东盟等新兴经济体仍将是中国未来出口的主要增量方向。8月8日，海关总署发布的数据显示，2023年前7个月，中国进出口总值2

公司与产业 | 汤臣倍健：线下传奇能否复制到线上？

2023年8月5日，汤臣倍健（300146.SZ）发布半年度报告。报告显示：2023年上半年公司实现营业收入55.96亿元，同比增长32.58%；归母净利润为15.45亿元，同比大幅增长47.42%。

公司与产业 | 医药外包强者恒强

近期，多家医药外包上市公司发布2023年上半年业绩预告、快报或者财报。在2022年同期新冠高基数及行业景气度有所下降的背景下，药明康德等头部企业2023年上半年业绩继续保持增长，而多家二线企业业绩出现

公司与产业 | 人民币贬值利好哪些板块？

年初以来，由于中美两国利率政策的不同，人民币与东亚的日、韩等国货币一样出现了一定程度的贬值，8月15日，美元兑人民币的收盘价约为7.29元，离2022年11月的底线不远，2023年以来的贬值幅度接近9

公司与产业 | 铅价短期或维持高位

8月15日，沪铅主力为15955元/吨，当日涨幅0.35%。此前的7月25日，沪铅主力最高冲到16210元/吨，创年内新高。2023年以来，铅价格走高与基本面变化息息相关。基本面微妙变化铅锭的供应端由

公司与产业 | 中国汽车大变局：出口量跃居首位

近日，中国汽车工业协会（下称“中汽协”）发布数据：2023年7月，中国汽车出口39.2万辆，出口规模再创历史新高；前7个月，中国汽车累计出口253.3万辆，同比增长67.9%。其中，传统燃油汽车出口量

公司与产业 | 海底捞盈利创新高的密码

2023年7月底，海底捞（06862.HK）发布盈利公告：截至6月30日的6个月营收预计为不低于188亿元，比上年同期增长23.7%；预计持续经营业务净利润不低于22亿元，比上年同期的7200万元增长

公司与产业 | 东方雨虹恢复增长：利好的和未知的

8月9日，防水材料龙头东方雨虹（002271.SZ）发布2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入168.52亿元，同比增长10.10%；实现净利润13.34亿元，同比增长38.07%。经历20

公司与产业 | 安井食品：预制菜第二增长曲线逆袭

在发力两年后，“速冻一哥”安井食品（603345.SH）的第一大收入不再是速冻火锅料制品，2023年上半年预制菜已经成为公司最大的收入来源。疫情后，万亿蓝海的预制菜受到了越来越多企业的关注。通过内生和

公司与产业 | 阿里巴巴：架构重组后首份答卷成色几何？

阿里巴巴（09988.HK）披露2023年第二季度业绩公告，报告期内，公司实现营业收入2341.56亿元，同比增长13.91%；经调整EBITA为453.71亿元，同比增长31.82%，业绩表现超过市

公司与产业 | 前七月IPO券商保荐业绩头部券商竞争优势明显

2023年1-7月，京沪深三家交易所有210家公司实现首发上市，涉及46家券商，从各个板块的上市企业数量和募资总额来看，能在前三名排位中录得一席地位的券商只有12家，其中开源证券和东吴证券仅是在北交所

基金 | 公募汽车仓位8年新高，造车新势力获青睐

2023年1-7月，全国汽车行业出口呈现良好态势：汽车（包括底盘）出口总值同比增长103.8%，在31种出口重点商品中排在首位；汽车零配件出口总值同比增长10.1%。8月10日，中汽协发布的数据也显示

金融 | 月信贷总量回落结构偏弱

8月11日，央行发布2023年7月金融统计数据：7月新增社融5282亿元，低于市场预期的1.12万亿元，同比少增2703亿元；社融存量同比增速较上月下滑0.1个百分点至8.9%。在结构方面，人民币贷款

金融 | 超预期降息期待超预期政策

8月15日，央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.8%，分别较上次下调15BP、10BP。本次OMO和MLF降息明显超市场预期，显示了央行

金融 | 江苏银行：业绩表现全面超预期强劲态势能否延续是关键

8月2日，江苏银行公布2023年半年度业绩快报，上半年实现营收、净利润388.4亿元、170.2亿元，同比分别增长10.6%、27.2%；年化加权平均ROE为18.2%，同比上升2.11个百分点；不良

金融 | 人保财险承压人身险向好

中国人保发布的7月保费收入公告显示，公司子公司人保财险、人保寿险和人保健康在7月份分别实现保费收入304.6亿元、45亿元和20亿元，同比分别变动-2.3%、15%、8.1%，财险增速短期承压，而人身

金融 | 浦发银行业绩磨底

8月9日，浦发银行发布2023年上半年业绩快报：上半年实现营收912.3亿元，同比下降7.5%；实现归母净利润231.4亿元，同比下降23.3%；不良率为1.49%，拨备覆盖率为170%。浦发银行上半

投资圆桌 | 潜在罢工对LNG市场的影响

2023年8月9日，雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人组织罢工，在Woodside的North Rankin、Goodwyn和Angel天然气平台的180名生产员工中，约99%的人在30年来首

投资圆桌 | 海外数字资产投资的观察与思考

数字经济转型和数字中国建设正在如火如荼地展开，数字资产投资是其中不可或缺的部分。事实上，数字资产的规范发展和技术创新已经成为大国竞争的赛道之一。2023年5月欧盟理事会通过《加密资产市场监管法案》（M

投资圆桌 | 分众传媒，质为量先

分众传媒（002027.SZ）2023年半年报显示，公司上半年营收55.17亿元，同比增加13.69%；归母净利润22.31亿元，同比增加59%。公司在7月份的时候已经对利润进行预告，最终数值落在了预

投资圆桌 | 谨防高股息陷阱

最近很多投资人看一只股票时首先看分红率或者股息率是否够高。从好的方面来讲，这是投资者成熟的一种表现，自打笔者入市的十多年来，A股市场上最受散户欢迎的是炒作高送转题材，分红那三瓜两枣是看不上眼的。而最近

投资圆桌 | 破解基金投顾四大困境

2019年被誉为“基金投顾元年”，公募基金投资顾问业务试点工作的正式启动。截至2022年3月底，共有60家机构纳入试点，基金投顾总服务资产规模1464亿元，客户总数524万户，10 万元以下个人投资者

专栏 | 活跃资本市场政策先锋

中共中央政治局7月24日召开会议，会议指出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。这一提法十分罕见，而表述的变化既反映了党中央对资本市场当下运行状况的高度重视，也体现出对资本市场长期发展的支持与鼓励。随后

专栏 | 跌下来A股性价比渐显

李立峰站在当下，A股大概率会维持在一定区间来回震荡，短期内继续大跌的概率较低。当A股处于3200点以下时，市场的风险已释放了大半。从半年的维度来看，当市场跌下来之后，无需过于悲观，无须再大幅减仓。投资

专栏 | 成功于系统化的执念（中）

海克· 布赫特/著贝莱德的主要业务，ETF与金融市场的风险贝莱德管理规模最大的资产类型是指数基金，ETF构成了贝莱德资产组合约一半的规模。指数基金不仅是一种优秀的投资工具，在20多年来的数次金融市场动

IPO创业版 | 德福科技：产能和业绩全面领先的高成长性电解铜箔企业

九江德福科技股份有限公司（下称“德福科技”，301511.SZ）是国内电解铜箔领域的领先企业，在产能规模、研发能力、产品技术水平等方面建立了长期持续发展的核心竞争力。8月17日，德福科技在创业板上市，

IPO创业版 | 乖宝宠物：自有品牌增长迅猛、收入结构不断优化的国内领先宠物食品供应商

乖宝宠物（301498.SZ）是国内领先的宠物食品供应商，旗下拥有“麦富迪”等知名品牌。近年来，宠物经济快速崛起，市场规模逐年扩大，宠物食品已成为国内大消费领域较为稀缺、长期增长具有高确定性的行业。在