证券市场周刊

开卷 | 速读

当地时间2023年12月20日，日本东京，大发汽车总裁和丰田汽车公司CTO兼副社长中岛裕树出席新闻发布会，鞠躬致歉。据报道，涉碰撞测试数据造假，丰田汽车全资子公司大发汽车株式会社将全面停止所有车型的出

宏观 | 美联储降息进入视野

12月美联储会议决定，维持基准利率在5.25%-5.5%不变，这已经是7月份最后一次加息以来美联储连续三次会议暂停加息。美联储主席鲍威尔明确表示，利率“已经处于或接近本轮紧缩周期的峰值”，这相当于美联

宏观 | 以科技创新引领现代化产业体系建设

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。习近平总书记出席会议并发表重要讲话，全面总结2023年经济工作，深刻分析当前经济形势，系统部署2024年经济工作。中央经济工作会议强调， “要坚持稳中求

封面专题 | 数据要素万亿红利

“数据要素×”是继“数据二十条”后又一重磅政策，提供了具体的方向和路径指导，场景落地更具可行性，有助于引导政府和社会力量广泛参与。随着新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据作为关键生产要素的价值日益凸

公司与产业 | 保利发展大规模增持回购传递的信号

近日，保利发展（600048.SH）发布实际控制人增持计划和回购方案，引发市场关注。公告显示，公司实际控制人保利集团计划在未来12个月内，通过集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额不低于2.5亿元

公司与产业 | 直播带货：平台与主播博弈难解

2022年6月，东方甄选（01797.HK）的一名普通主播董宇辉凭借“知识卖货”开始火遍网络，如今因为一篇“小作文”，东方甄选和董宇辉陷入争议的漩涡中。东方甄选“小作文”风波持续数日，一周之内东方甄选

公司与产业 | 派林生物换主迎契机？

派林生物（000403.SZ）是一家血制品上市公司，2023年前三季度公司实现营业收入13.75亿元，同比下降7.95%；净利润3.26亿元，同比下降6.68%；扣非净利润2.7亿元，同比下降9.81

公司与产业 | 低价收购腾讯动漫，阅文集团整合未了

阅文集团（00772.HK）12月11日发布公告，拟以不超过6亿元的价格收购腾讯动漫旗下相关资产，包含腾讯动漫APP平台、作品知识产权与相关权利、动画及影视项目以及米橙子90%的股权。据交银国际，腾讯

公司与产业 | 白酒行业分化逐渐显现

12月18日，在五粮液1218共商共建共享大会上，五粮液集团董事长曾从钦表示，2024年五粮液将全力推动渠道利润提升，择机适度调整八代五粮液的出厂价，同时要优化产品结构、渠道结构、市场结构，适当缩减并

公司与产业 | 造车“新势力”分化

经历了两年的高速发展，2023年，增长依旧是新能源汽车行业的主旋律。1-11月，国内新能源汽车累计销售830.4万辆，同比增长36.7%；11月单月，国内新能源汽车销售首次突破100万辆，再次刷新历史

公司与产业 | 半导体行业“吸金”能力超群　通用设备行业以数量取胜

据巨潮资讯网数据统计，1-11月，京沪深交易所首发上市企业数量为292家，比上年同期减少72家，募资总额为3425.98亿元，同比下滑36.84%，覆盖72个行业，同比减少6个行业。从首发上市企业数量

投资圆桌 | 东方甄选困于资本陷阱

自2022年6月以来，东方甄选（01797.HK）从在线教育领域成功转型至在线直播销售业务，成为大众传媒关注的焦点之一。2023年1月26日，公司股价一度达到75.55港元，对应市值767亿港元，较2

投资圆桌 | 足球俱乐部、影片、东方甄选和市场定价错误

从投资回报的角度而言，投资者对于一个细分行业：足球俱乐部，一定感到很困惑。这个困惑在于足球俱乐部基本不盈利，价值却能逐年攀升，而且并没有任何被判定定价错误的迹象。这种现象不限于足球俱乐部，还存在于影片

投资圆桌 | 系统性地投资港股

12月11日，港股盘中跌破16000点，这是一个值得纪念的点位，最早达到16000点还是1997年7月31日，距今已经有26年了。惊人的低估有人说，真正的价值投资者喜欢港股，因为港股便宜。经过这么长时

投资圆桌 | 腾讯控股需要一个新爆款游戏

12月15日腾讯控股（00700.HK）的重磅新游《元梦之星》全平台上线，上线便登顶iOS免费榜，连续霸榜多日，表现不俗。由于涌入的玩家过多，当晚还一度挤崩了游戏服务器。本次腾讯罕见地为《元梦之星》调

投资圆桌 | 迈入第四消费时代看消费股投资

2023年中概股电商行业出现了严重的分化，以便宜、高性价比为主打的电商平台股价大涨，以品质著称的电商平台股价大跌。11月29日，良品铺子展开成立17年以来规模最大的一次降价，300多款产品平均降价22

基金 | ETF大繁荣 公募基金权益格局重塑

ETF正受到投资者的关注。Choice数据显示，2023年12月11日至12月22日，场内股票型ETF净申购150.23亿份。其中，沪市股票型ETF净申购142.37亿份，深市股票型ETF申购7.85

金融 | 政策催化下银行基本面支撑不足

2023年银行板块总体表现震荡，个股分化明显，政策催化效应明显。截至12月1日，银行板块累计下跌7.67%，高于沪深300指数2.37个百分点，主要受地产销售负增长、房企违约增加、地方债务风险、信贷需

金融 | 兴业银行再获福建“国资系”企业增持

12月11日，兴业银行公告称，2022年8月1日-2023年11月30日，福建港口集团及其子公司通过上交所交易系统以集中竞价方式累计增持5.59亿股公司股份，截至2023年11月30日合计持股比例为2

金融 | 浙商收购国都：预设第一大股东“交易意向”

在2023年上半年失手民生证券后，浙商证券同业并购之路终于迈出实质性一步。12月8日，浙商证券发布公告称，公司签订《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》（下称“《框架协议》”），根据公告，浙商证券与

金融 | 证券市场信心恢复仍需时间

2023年前三季度，证券行业实现营收3992.44亿元，同比增长1.19%；其中，实现经纪业务手续费净收入777.72亿元，同比下降12.47%；实现投行业务手续费净收入354.01亿元，同比下降18

金融 | 国联证券民生证券实质整合落地

12月15日，证监会核准国联集团成为民生证券主要股东，国联集团依法受让民生证券34.71亿股股份，占公司股份总数的30.30%，按照规定，双方应当在30个工作日内办理股权变更手续。此次证监会核准民生证

专栏 | 内需动能待夯实

11月经济同比数据受基数影响较大，内需动能仍待夯实。11月社会消费品零售总额同比增10.1%，较前月上行2.5个百分点。考虑到2022年同期全国大范围封控所导致的零售极低基数影响，以两年平均增速计，1

专栏 | “同心同向同行 共创和美未来”五粮液第二十七届12·18经销商大会召开

近日，2023年中国国际名酒博览会·五粮液第二十七届12·18共商共建共享大会系列活动在中国酒都宜宾隆重召开。从五粮液园区到酒都宜宾的街头巷尾，都沉浸在喜迎家人归“五”的氛围中。本届大会以“同心同向同

专栏 | 政策多重发力　实现高质量充分就业

就业是最基本的民生，是经济发展的“晴雨表”，是社会稳定的“压舱石”。12月11日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议全面总结了2023年经济工作，深刻分析了当前的经济形势，系统部署2024年经济

专栏 | 金钱是手段，而不是目的（三）

拉希姆· 塔吉扎德甘、马克· 瓦莱克、海因茨· 布莱斯尼克/著奥派投资理念与实践投资必须首先明确目标，必须首先明确财富积累与使用的意义。“投资是对自己经济生活方式的一种思考”，价值导向型的投资必然建立