证券市场周刊2022年第7期

证券市场周刊

证券市场周刊2022年第7期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

速读

开卷 | 速读

当地时间2022年3月1日，从乌克兰首都基辅火车站将加开前往华沙的专列，主要撤离妇女和孩子，在乌波边境会换乘波兰火车。经济总量人均水平实现新突破“经济总量和人均水平实现新突破。”国家统计局副局长盛来运
要刊速递

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》Rivian涨价特斯拉最大竞争对手、电动汽车制造商Rivian在3月1日宣布将R1T电动皮卡的起售价上调17%、R1S SUV的起售价上调20%。Rivian此次提价是受通胀压力和零部件
数据

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值02月23日-03月01日的五个交易日中，
人民币已有避险属性

宏观 | 人民币已有避险属性

乌克兰战事的爆发充斥着各类新闻的头条，资本市场也是风起云涌。资金纷纷涌入避险资产，风险资产则遭受打压。黄金大涨、美元升值、美债上涨，与此同时全球股市大跌，A股也受到波及，而乌克兰战事短期将影响原油和天

宏观 | 对中国经济增长应当更有信心

新冠肺炎疫情发生后，中国快速控制住疫情，率先实现经济复苏。但2021年下半年开始，在房地产和局部疫情的拖累下，中国经济出现了较大下行压力，三、四季度GDP的两年平均增长率分别为4.9%、5.2%，明显

宏观 | 俄乌冲击：全求力量重组

盲目扩张是北约欧盟由盛而衰的转折欧共体本是共同市场，以北约军事安全体系，欧洲法院和行政管理系统支撑，目标是欧洲联邦，这只是一部分欧洲思想家政治家的“欧洲梦”。苏联瓦解是欧盟和北约的意外之喜，大肆扩张。
战争启示录

封面专题 | 战争启示录

根据华安证券对1990年以来发生的叙利亚内战、利比亚战争、伊拉克战争、阿富汗战争、科索沃战争和海湾战争共6场具有国际影响战争的复盘，战争并不能在长时间维度上改变股市、美元、黄金以及石油等资产的大趋势，

公司与产业 | 立讯精密：困在“果链”中的代工厂

距离前次成功发行30亿元可转换债券不足一年半，立讯精密（002475.SZ）再次抛出大额融资预案，拟通过定增募集资金135亿元。除了继续布局“果链”之外，公司还有几个与汽车领域相关的募投项目颇值得注意

公司与产业 | 富士莱：盈利持续恶化 募资或被闲置

富士莱是一家从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售的企业，公司主要产品包括硫辛酸系列、磷脂酰胆碱系列、肌肽系列等三大系列，其中硫辛酸系列产品在公司销售占比达70%以上，公司是此类产品重

公司与产业 | 千禾味业资本局：高价减持 低价定增

近日，千禾味业（603027.SH）公布定增预案和股权激励计划，全部由公司实控人伍超群认购，二级市场投资者顿时指责伍超群高卖低买“割散户韭菜”，因为其在公司股价高位时大幅套现，如今股价低迷又打折买入。
鸿博股份：主业亏损 押注收购

公司与产业 | 鸿博股份：主业亏损 押注收购

2022年2月14日晚间，鸿博股份（002229.SZ）发布《重大资产购买预案》，拟以支付现金的方式购买宝乐股份所持广州科语51%的股份，标的整体估值不超过7亿元，对应广州科语51%股权不超过3.57

公司与产业 | 晶方科技业绩过山车

2021年，晶方科技（603005.SH）预计实现扣非归母净利润4.60亿-4.80亿元，同比增长39.80%-45.88%，增速较上年同期下滑355.35-361.43个百分点，勉强达到股权激励考核

公司与产业 | 方大特钢低门槛派发大红包

近日，方大特钢（600507.SH）推出股权激励计划，激励金额总市值接近18亿元，而激励对象仅需支付9亿元左右的成本，但激励的考核门槛却并不高。即便净利润不增长，本次激励也可以顺利达标，与此同时股东还
金雷股份，收现比的奥秘

公司与产业 | 金雷股份，收现比的奥秘

随着双碳政策的进行，2021年和双碳相关的新能源行业，普遍开始了爆发式增长。尤其是风电、光伏发电的度电成本已经下降到和煤电接近甚至低于煤电，为最终实现双碳提供了坚强的信心。行业迎来春风，但金雷股份（3

公司与产业 | 世纪鼎利屡屡踩雷

2022年1月10日，世纪鼎利（300050.SZ）拟将持有的上海一芯智能科技有限公司（下称“一芯智能”）100%股权转让给成都广千捷耀企业管理有限公司（下称“广千捷耀”），出售价格为1.44亿元。而

基金 | 沪深REIT：高溢价风险累积

2021年成立的11只公募REIT基金，因其在沪深交易所上市后的强劲表现而备受关注。以2021年6月7日成立并于同月21日在沪深交易所上市的9只公募REIT（上市后统称沪深REIT）为例。截至2月28
券商财富管理的长期逻辑

金融 | 券商财富管理的长期逻辑

股市下跌引起市场对财富管理业务的情绪波动，引发券商股大幅调整，但短期波动不影响财富管理业务面临的广阔需求市场及长期成长能力，持续看好券商行业成长性。本次估值下挫有望带来布局机会。近期券商大跌源于市场负
宽信用下银行信贷扩张可期

金融 | 宽信用下银行信贷扩张可期

在“宽信用”叠加“稳增长”的政策背景下，银行板块2022年以来延续强势表现。2021年三季度以来，经济下行压力加大及房地产风险形势不确定性一度使银行板块承压。随着房地产融资政策边际转暖，市场悲观预期逐

投资圆桌 | 原油价格中长期或将回归理性

乌克兰局势骤然升级，俄罗斯和乌克兰作为能源和多种大宗商品价格的供应国，供给扰动导致大宗商品价格异动明显，尤其是能源价格呈现大涨、黄金等避险资产价格进一步上涨。自新冠疫情以来，在低投资、低产能、低库存下

投资圆桌 | 曾经的赛道股多随风而逝

巴菲特说，“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧。”市场中同时存在着贪婪和恐惧两股力量，一般来说，它们势均力敌，维持均衡——贪婪驱使人们冒险，而恐惧又约束着人们的冒险行为。虽然市场经常被贪婪和恐
巨头围合之下，唯品会的重重挑战

投资圆桌 | 巨头围合之下，唯品会的重重挑战

2021年的四季报显示，唯品会不出意外地出现了收入下滑：营收341亿元，而2020年的同期为358亿元。并且，毛利率、利润都出现了下滑。如何看？之前，我多次对唯品会做了定性：尾货的管道化，公司的竞争优

投资圆桌 | 后疫情时代，Zoom高增速不再

作为新冠疫情的受益者，Zoom的股价曾在2020年10月19日达到588.84美元的高点，而现在的股价不及高峰时期的四分之一。2月28日，Zoom公布了其截至2022年1月31日的第四季度及2022年
3月将揭晓的六大宏观谜底

专栏 | 3月将揭晓的六大宏观谜底

张瑜当下是宏观胜率信号（无论成长和周期）比较混乱的时候，并没有看到一致性，因此轮动或许依然是一段时间内的交易常态。随着1月、2月数据真空期结束，未来两周将进入宏观的“高能三月”。“两会”增长目标是不是
美联储加息对大类资产的影响

专栏 | 美联储加息对大类资产的影响

荀玉根加息初期对股市有扰动，中期取决于各自基本面。1月美国的CPI季调同比达到了7.5%，创下1982年以来的新高，通胀压力下美联储态度已明显偏鹰，近期市场预期美联储在3月议息会议上加息的概率已达10
南丫说

港股投资 | 南丫说

图示艺术家萧伟恒的摄影装置《洞外有光》，灵感源自岛上的战争痕迹，将「神风洞」转化成天然暗箱，让蕴含历史的石洞结构与当下洞外的海角风景同时并置于镜头内。艺术推广办事处策划的公共艺术计划「南丫说：」今日（
中环街市回顾展

港股投资 | 中环街市回顾展

中环街市在1990年被评为三级历史建筑，市区重建局和华懋集团借着中环街市活化后的契机，以中环街市建筑为经，历史遗美为纬，揽手建构-个集建筑、文化、艺术、展览、结合生活产业，创意设计的社区共享公共空间。

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