证券市场周刊

开卷 | 速读

2021年7月10日报道，新学年临近，随着北京、上海、深圳、成都等城市加快学区改革，施行多校划片、分配名额、教师轮岗等措施促进基础教育公平，一些地区学区房已出现降温迹象。业内人士认为，仍需多措并举，持

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》加密货币再成“赃物”伦敦警方7月13日表示，他们在一起国际洗钱案中查获了价值1.8亿英镑的加密货币，并逮捕了一名39岁的女子，但该女子随后被保释。不到三周之前，伦敦警方在调查中就已经查获

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值07月07日-07月13日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

7.7-7.13日期间，共计265只股票创一年新高。创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：化工（58只）、机械设备（37只）和电气设备（33只）。创新高股票在时间上的分布是：7月7日8只

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至07.13）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至07.13）涨幅前10名本期天邦股份计算结果如下：注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年7

宏观 | 意外降准难见效

7月7日，国务院常务会议决定，“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微

宏观 | 警惕债市五大风险

2021年上半年违约总体情况与2020年下半年基本持平，但新增违约有所减少。上半年，中国债券市场累计有26家企业（含4家上市公司）的60只债券出现违约，其中15家民企（含3家上市公司）、2家中央国有企

宏观 | 央行降准，利多继续推高钢材价格

7月份第二周，文华商品指数是创新高跳水再企稳的走势，夜盘上行带动商品延续升势，重心较6月份上移突破，市场僵局打开之后的涨势可期，尤其是央行宣布15日全面降准，释放长期资金约1万亿元。在全球宏观经济上行

特稿 | 降准后，债市的投资姿势应该怎样？

降准不仅来了，而且还比市场预期的要更迅速、更“普惠”。2021年7月7日国常会召开，要求适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。仅仅在两天

封面专题 | 科创繁荣周期

后疫情时代，供需缺口及产业发展势能转变的核心驱动下，科技成长行情并非仅为风险偏好提升下的短期情绪化产物，而是当前中长期维度，产业趋势最为确定的方向。7月13日，A股市场见证了一个历史性时刻。当日9时4

公司与产业 | 电子烟监管趋于明朗，设备制造商静待花开

与传统烟草不同，电子烟主要类型包括加热不燃烧烟草制品（HNB）和蒸汽雾化两种，其中蒸汽雾化电子烟细分为封闭式与开放式电子烟，而封闭式电子烟又进一步细分为换弹式与一次性电子烟。上述产品均被设计成由电池供

公司与产业 | 复旦微：专利萎缩 盈利起伏较大

在解决核心技术“卡脖子”问题的焦点下，集成电路产业备受关注。从首次递交招股书到获得上市注册批复，上海复旦微电子集团股份有限公司（下称“复旦微”）用时不过半年多。可惜的是，公司研发和盈利没能有这样的飞速

公司与产业 | 海正药业股权激励门槛低

近日，海正药业（600267.SH）推出股权激励计划，金额巨大，要求的业绩增速并不低，但是其考核基数却极低，达标根本没有难度，仅仅依靠收购资产并表就可以轻松达标。综合来看，海正药业推出的激励计划相当于

公司与产业 | 江铃改装：民用产品占比有待提升

江铃改装是中国轻型专用汽车制造领域一家集研发设计、生产销售、技术服务为一体的高新技术企业。公司以专业的改装设计能力为技术核心，通过在各类轻型汽车底盘的基础上根据客户需求对上装部分进行专业化设计和改装，

公司与产业 | 酒鬼酒：铺货式增长市场不买账

一边是机构一致看多，一边却是股价一度跌停，酒鬼酒（000799.SZ）半年报业绩预告出炉后的表现可谓是冰火两重天。机构完全有看多的理由。2021年上半年，酒鬼酒盈利不低于5亿元，已经超越上一年全年，而

公司与产业 | 宋都股份深陷关联担保泥潭

近期，宋都股份（600077.SH）收到控股股东、实控人解决质押担保问题的承诺函，承诺解决时间又继续被推迟两年有余，这意味着与上述担保相关的资金受限问题两年内或仍然无法得到解决，对公司经营带来十分不利

公司与产业 | 网易云音乐：连续亏损 版权之争难解

5月26日，网易在港交所公告，拟分拆CloudVillage于港交所主板独立上市，而CloudVillage指的就是网易云音乐。网易云音乐成立于2013年，是网易公司内部孵化的一个项目，自2016年1

公司与产业 | 博拓生物：一朝爆发难持续 扩产扩建疑云重重

疫情之下，博拓生物的主业成为市场关注的焦点，受益于新冠检测产品需求激增，公司收入实现较快增长。但随着疫情逐渐得到控制，公司源于偶然事件得到的高增长恐难持续。与同行相比，博拓生物盈利能力略差，竞争力不及

公司与产业 | 泰格医药：千亿市值难以承受之重

2021年7月2日，CRO板块上市公司股价大跌，市值一度接近2000亿元的临床试验服务上市公司泰格医药（300347.SZ）在当天大跌6.13% 此后几个交易日，其他CRO公司稳住时，泰格医药却继续暴

公司与产业 | 继峰股份名利难双全

继峰股份（603998.SH）上市后还保持着不错的增长，但雄心勃勃的继峰股份不满足内生增长。2019年10月，继峰股份凭借一次并购由中国汽车零部件供应商一跃成为全球汽车零部件细分行业的龙头企业，十几年

公司与产业 | 烽火通信：不断积累的坏账风险

2016年以来，随着国内金融工具的不断发展，从事保理业务的上市公司也越来越多，其中风险也越积越大。作为一种融资手段，保理业务在国际上深受欢迎。但很多A股上市公司把它当成了一种施展“财技”的工具，比如%

基金 | 博时基金肖瑞瑾：市场风格从蓝筹转向成长科技股投资产业视角为先

急转弯确认市场风格转换科技股是未来两年市场主线问题：下半年刚刚开启，您如何看待下半年科技板块的整体走势？最近市场呈现了一个比较极致的走势。目前全市场比较火热的四个行业，分别是光伏、新能源车、半导体，还

金融 | 保险负债端全面下滑危机

5月，人身险累计保费收入为1.83万亿元，同比增长6.5%，单月保费收入为2087亿元，同比增长0.58%，增速较4月进一步下滑，考虑到续期保费的增速贡献，预计5月新单增速不乐观。从行业交流情况看，5

金融 | 降准超预期背后的政策平衡术

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月 15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准

投资圆桌 | 海螺水泥完全可以提高分红

海螺水泥（600585.SH）2020年度利润分配方案为：每股派发现金红利 2.12 元人民币（含税） ， 不实施公积金转增股本。以5分制进行评价，我给这一方案打2分。很多投资者对海螺水泥的分红不是太

投资圆桌 | 6月份乘用车销量下滑，都是缺芯的锅？

根据中国汽车协会发布的数据，2021年6月份，广义乘用车产量同比下降13.7%，环比下降3.8%（4月份环比3月份下降9%，5月份环比4月份下降5.7%）。进入2021年二季度以来，乘用车已经三个月产

投资圆桌 | 金融资产管理公司低估值之谜

不良资产投资被外界誉为是秃鹫投资，是金融行业最后一片蓝海，是皇冠上最耀眼的宝石，但这个行业里面的机构与从业人员眼下却并没有感受到这种光环。从短期因素来看，行业的低迷与中国华融（02799.HK）赖小民