证券市场周刊

开卷 | 速读

2021年10月26日，北京冬奥会倒计时100天之际，国家电网公司冬奥电力保障服务中心正式启用，北京冬奥电力运行保障指挥平台同步上线运行，实现奥运史上首次电力业务领域数字化、智能化全景监视，全面保障冬

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》微软开门红截至9月30日的2022财年第一财季，微软实现营业收入453.17亿美元，同比增长21.97% 净利润为205.05亿美元，同比更是大幅增长47.59% 每股收益为2.71美元

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值10月20日-10月26日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

10.20-10.26日期间，共计113只股票创一年新高。创新高个股数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：机械设备（16只）、电气设备（15只）和化工（11只）。创新高股票在时间上的分布是：10月

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至10.26）近一月核心券商预测目标价相对股价（截至10.26）涨幅前10名本期宁波东力计算结果如下：注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年1

开卷 | 胜券投资分析第412期回顾

胜券部分个股区间表现注：投资者可以参见当周胜券电子版杂志胜券投资工具，根据中国股市的具体特点，将CANSILM交易系统进行了优化和调整，使其更符合中国股市的特点，并能满足中国投资者的需要。牛股通常具有

开卷 | A股神奇公式

本期金雷股份计算结果如下：注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年10月27日神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资

宏观 | 人民币逆势升值

10月19日，离岸人民币汇率大幅升值近600个基点，一度升至6.36附近。7月底以来人民币再度走强，人民币汇率指数甚至创下了2016年以来的新高。就在人民币逼近年内新高时，刚刚公布的经济数据显示，三季

宏观 | 东南亚投资环境评估

中国在东盟的投资现状东南亚由中南半岛和马来群岛组成，有6.5亿人口，GDP 3万亿美元，2050年有望成为世界第四大经济体。 东南亚是“一带一路”核心区， 与中国互为第一贸易伙伴，经济上靠中国，政治上

特稿 | 碳达峰顶层设计出炉

近期，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰、碳中和工作的意见》（下称“《意见》”）和《2030年前碳达峰行动方案》（下称“《方案》”）两份关于碳达峰、碳中和工作重要的政策文件相继印发。实现碳达峰

特稿 | 同业存单指数基金为何这么“香”？

经常关注投资市场的人可能会发现，现金类理财市场的收益近两年收益一直不太高。大家熟悉的“宝宝类”产品之前最高7日年化收益超过6%，而目前已经稳定在2%上下。所以很多人都在关注有没有收益高一些，安全性也较

特稿 | 新股破发重现 成交活跃下降

在时隔将近两年后，A股再次出现上市首日破发现象。10月22日上市的中自科技开盘首日即跌6.87%，10月25日上市的可孚医疗首日跌4.43%，10月26日，中科微至上市首日跌12.63%。三只新股首日

封面专题 | 房地产税来了

针对保有环节征收的房产税重点在于调节收入分配差距，是“扎实推进共同富裕”的题中应有之义，也是房地产长效机制的重要组成部分，但在同房地产取得、流转和保有环节其他税种整合优化之前，对于地方财政收入的贡献或

公司与产业 | 合生创展集团：逆势加杠杆隐藏多少负债

合生创展集团（0754.HK）似乎铁了心要购买同行的物业，超200亿港元的收购终止后，公司公告要继续推进收购。与规模房企强调高周转不同，土地储备颇丰的合生创展集团走的是稳而慢的风格，对规模不积极等原因

公司与产业 | 穗晶光电：供应商集中度畸高毛利率或将进一步下降

穗晶光电主营业务为LED封装，是一家专业从事LED器件及背光灯条模组产品的研发、生产与销售的高新技术企业，产品主要为LED器件以及背光灯条模组，广泛应用于各类智能手机、电脑等领域。目前，穗晶光电正在申

公司与产业 | 泰晶科技：高光时刻有昙花一现之虞

2021年上半年，泰晶科技（603738.SH）业绩突然大爆发，创造公司上市以来的最优业绩。虽然营业收入仅有5.63亿元，同比增长131.37%，但净利润却高达9416万元，同比增长1601.17%。

公司与产业 | 振德医疗：不差钱的定增无必要

振德医疗（603301.SH）是一家医用敷料行业上市公司，目前总市值超过80亿元。近日，公司抛出10亿元定增计划用于补充流动资金，作为新冠疫情受益股，振德医疗2020年以来赚取了巨额真金白银，目前账面

公司与产业 | 正帆科技高增长幻想：赊销暴增 低门槛激励高管

半年报公布后，正帆科技（688596.SH）股价放量大涨20%，不过很快又回到了原位，市场的信心或许不足，公司股东也在限售到期后开启清仓式减持。2021年上半年，正帆科技收入增长接近80%，净利润更是

公司与产业 | 宇顺电子：豪赌收购标的财报异常

2021年前三季度，宇顺电子（002289.SZ）实现营业收入1.37亿元，同比增长36.89% 归母净利润为-1631万元，同比增长25.83%。值得注意的是，宇顺电子2020年已经亏损，2017年

公司与产业 | 宁波华翔豪气分红后的小九九

宁波华翔（002048.SZ）于2005年6月在中小板上市，至今通过股权融资33.60亿元，派现11.77亿元。2016年至2019年，宁波华翔现金分红累计3.68亿元，而2020年现金分红突然大增至

公司与产业 | 房地产行业政策底部已现

2020年8月20日，央行出台“三道红线”政策，对房企有息负债规模增长进行限制 同年12月31日，央行出台房贷新规“两道红线”，严控银行涉房贷款比例。政策严控之下房地产行业基本面逐渐下行，尤其2021

公司与产业 | 中自科技：业绩“过山车” 首日破发

首日破发后，科创板上市公司中自科技（688737.SH）再迎三连跌。10月22日，中自科技正式登陆科创板，发行价70.9元/股。上市当天，公司股价直线下行并最终报收66.03元/股，首日破发下跌6.8

公司与产业 | 雅艺科技：IPO前突击分红，脉冲式业绩爆发留隐患

雅艺科技主要经营火盆、火炉等户外休闲用品的研发设计、生产和销售，2016年挂牌新三板，2020年11月申请停牌，向深交所报送创业板上市申报材料，保荐人是兴业证券，目前已向中国证监会提交注册申请。雅艺科

公司与产业 | 光正眼科转型前景难料

2018年，以钢结构为主营业务的光正集团通过并购新视界眼科连锁医院切入眼科领域，并在2020年更名为光正眼（002524.SZ）。2021年半年报显示，公司转型顺利，近六成营收来自眼科。而公司刚刚发布

基金 | 豪赌煤炭，中庚基金能走多远？

进入10月，中庚基金的动态颇为引人关注。3先是公司官网10月8日发布一封由副总经理、首席投资官丘栋荣写给持有人的公开信，主要内容大致是港股投资时机极好，希望持有人支持将港股通标的纳入投资范围 然后是1

金融 | 房地产金融政策压力测试

与总体资产质量形成鲜明反差的是，房地产对公贷款质量明显恶化。2021年，上市银行总体不良率持续改善。截至2021年6月末，A股41家上市银行的合计不良贷款金额约为1.77万亿元，尽管金额小幅上行，但不

金融 | 券商投顾业务价值凸显

根据社科院公布的《中国国家资产负债表2020》报告，截至2019年年末，中国居民总资产规模为575万亿元，2009年到2019年复合增长率为14%。从中国居民资产配置比例来看，居民金融资产2009年到

专栏 | 房地产税试点的理解

熊园征收房地产税有四重原因：共同富裕、税制改革、房住不炒、增加税收。经验并不支持房地产税会实质打压房价。10月16日，习近平主席在题为《扎实推动共同富裕》的文章中强调“要积极稳妥推进房地产税立法和改革

专栏 | 优质成长仍是配置主线

李立峰10月下旬迎来企业季报密集披露，预计全A三季报整体延续高增长。10月以来，人民币汇率大幅升值，近期美元兑人民币已升破6.4。人民币快速升值原因在于：一方面由于国内出口的强劲，使得境内美元相对充裕

专栏 | 反复研读巴菲特

罗伯特 · 哈格斯特朗/著关于巴菲特，如果说有什么遗憾的话，那就是，截至目前，老先生没有给我们留下一本系统的、介绍他自己投资体系的书。但好消息是，巴菲特愿意让别人写关于他投资体系的书。他还会认真地，去