证券市场周刊2021年第47期

证券市场周刊

证券市场周刊2021年第47期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

速读

开卷 | 速读

2021年12月21日， 浙江省杭州市。薇娅公司——谦寻控股所在大楼，大楼内依旧灯火通明，人来人往，难寻异常，在地下停车库，还堆了很多纸箱以及薇娅的海报。LPR时隔20个月首次下调&nbsp 2022
要刊速递

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》&nbsp 瑞信下调股票配置由于奥密克戎变异毒株迅速蔓延，由迈克尔·斯卓贝克领导的瑞士信贷集团全球投资委员会将其股票配置建议从增持下调至中性。报告认为，“美国和欧洲大陆的大部分地区很可能
数据

开卷 | 数据

近一周（2021年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2021年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值12月15日-12月21日的五个交易日中，
聂夫之道

开卷 | 聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至12.21近一月核心券商预测目标价相对股价（截至12.21）涨幅前10名本期贵州轮胎计算结果如下：注：财务数据截至2020年年报，行情数据截至2021年12
中美政策大分化

宏观 | 中美政策大分化

中美经济与政策在经历了短暂的同步后，正在逐步走向大分化。中国政策正在为经济下行而担忧，央行通过连续采取降准、降息来稳增长 而美国的货币政策则主要瞄准了高企的通胀，紧缩的步伐在提速，美联储加息可能大幅提
生猪：折戟沉沙铁未销

宏观 | 生猪：折戟沉沙铁未销

一、观点回顾今年春季大报告中，我们提出“2021年生猪行业仍然处于高景气度的产能恢复阶段，历史高位区间的表观利润依旧是刺激生产的基础，但由于行业生产效率下降与2020年冬季非洲猪瘟爆发，产能恢复的过程
消费回暖

封面专题 | 消费回暖

在当前更加注重高质量发展的基调下，促进消费持续恢复仍会是本轮稳增长的主要抓手，新能源汽车、智能家电下乡行动有望进一步推进，减税降费等制度性红利仍会延续。岁末将至，新能源赛道遭寒流突袭，股价出现大幅调整
金蝶国际：“云转型”困难重重

公司与产业 | 金蝶国际：“云转型”困难重重

前瞻产业研究院数据显示，最近10年全球ERP产业的增长率始终维持在3%左右，行业增速逐步放缓预示着市场增量空间不足，并且大部分发达国家ERP产业已全面渗透制造业企业，这预示着传统ERP系统已接近饱和。

公司与产业 | 东江环保：危废巨头有点危

2017年以来，东江环保（002672.SZ）在产能扩张以及并购方面砸下近50亿元，但营业收入增长缓慢，净利润还一年不如一年。其股价在2021年11月2日离跌破发行价只有1个百分点的距离，目前股价有所

公司与产业 | 金螳螂：地产坏账悬顶

与一家地产公司的官司就有694件，涉及金额近9亿元，12个月内还没有理清的诉讼、仲裁案件合计金额接近25亿元。除此之外，金螳螂（002081.SZ）近300亿元的应收票据、应收账款以及合同资产还隐藏着

公司与产业 | 雪天盐业：业绩承诺虚幻

2021年前三季度，雪天盐业（600929.SH）实现营业收入17.24亿元，同比增长17.93% 归属于上市公司股东的净利润8179万元，同比下降2.84% 扣非净利润7391万元，同比下降3.42

公司与产业 | 嘉元科技：锂电风口募资疯狂

2021年，全球新能源汽车市场火热，动力电池用铜箔带动锂电池铜箔需求强劲、价格上涨。前三季度，嘉元科技（688388.SH）的营收和净利润分别同比增长1.52倍和2.38倍，迎来了高光时刻。竞争对手与

公司与产业 | *ST广珠:“低卖高买”皆学问

2021年12月8日，%ST广珠（600382.SH）发布《重大资产出售及购买资产暨关联交易报告书（草案）》，公司拟向兴宁市城市投资发展有限公司（下称“兴宁城投”）出售广东明珠集团城镇运营开发有限公司

公司与产业 | 换电赛道是风起还是概念？

最近，蔚来创始人李斌表示：我简直就完全不明白，为什么现在还有人在买油车，完全想不明白。一语激起千层浪，掀起了传统燃油车和电动车的新一轮争论。虽然这句话有营销的成分，但毋庸置疑，电动车已经势不可挡。据乘
2012年降息效应会重演吗？

金融 | 2012年降息效应会重演吗？

12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.8%，5年期以上LPR为4.65%。自2020年4月20日央行将1年期L
券商政策红利期仍在

金融 | 券商政策红利期仍在

在中国经济动能新旧转换的重要阶段，直接融资比例提升的大方向不变，因此，作为资本市场重要中介，证券行业仍在政策红利期，这一点在政策导向及偏好对产业发展影响越来越深刻的今天尤为重要。12月8-10日，中央
银行低估值或已隐含潜在风险

金融 | 银行低估值或已隐含潜在风险

临近岁末年初，展望2022年，国内宏观经济将面临下行周期，叠加房地产相关的债务压力问题持续存在，本身需要相对宽松的政策环境来应对。预判2022年宏观经济将呈现前低后高走势，上半年经济仍有下行压力，下半

投资圆桌 | 物管行业危、机并存

自 2017年底房企大规模分拆旗下物企上市至今，物管板块已成为具备一定规模的细分行业。在恒生的行业分类下，目前该板块有54家上市公司。在前十房企旗下物企中，仅有万科旗下的万物云与龙湖智慧服务尚未上市。

投资圆桌 | 港股投资需重视高股息率指数

在股票投资中，许多研究都曾经发现，持续买入高股息率的股票，能够让投资者在长周期取得超过市场平均水平的回报率。现在的港股市场，恒生指数族中就有一个特殊的股票指数，值得投资者关注，这个指数就是恒生高股息率

投资圆桌 | 白酒公司的真假提价

中国的酒类行业年消费总额在万亿左右，酒类作为非必需消费品，是消费的一个缩影。对于白酒行业品牌之间的竞争关系，我曾总结过一句话“有一种竞争，叫涨价”。为什么白酒竞争要靠“涨价”？一般产品都有两个属性，一
保障房加码会有多大效果

专栏 | 保障房加码会有多大效果

熊园保障房投资强度应会明显小于棚改，保障性租赁住房对地产投资的拉动不宜高估，仅靠保障房建设难以扭转地产下滑趋势。2021年中央经济工作会议强调“推进保障性住房建设”，预示着2022年保障房建设将进入实
整固后将逐步走稳

专栏 | 整固后将逐步走稳

李立峰A 股短期扰动带来良机，整固后将逐步走稳。从海外市场来看，英美央行鹰派转向，仍需关注变异毒株带来的不确定性。美联储 12月议息会议宣布加速缩减购债，符合市场预期，点阵图显示市场加息预期提前，声明
最昂贵的一句话：这次不一样

专栏 | 最昂贵的一句话：这次不一样

卡门 M. 莱因哈特，肯尼斯 S. 罗格夫/ 著20世纪开始至今，全球及区域金融市场动荡引起的政府违约逐渐减少，银行危机成为普遍存在的形式。20世纪开始之后，金融危机的表现出现两种新特征：资本市场快速

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