证券市场周刊2024年第29期

证券市场周刊

证券市场周刊2024年第29期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

卷首语 | 宏观政策要更加给力

中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。对于下半年经济工作，政治局会议强调，“要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，充分
图说

一周财经 | 图说

近日，《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》对外发布，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。相较于7月之前政策，本次安排资金规模显著增加

一周财经 | 速读

重磅定调提振投资者信心中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议肯定了上半年经济社会发展取得的成绩，也指出当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经

一周财经 | 数说

3.5%1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元，同比增长3.5%（按可比口径计算）；6月，规模以上工业企业实现利润同比增长3.6%。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，上半年，随着
人民币快速升值

宏观 | 人民币快速升值

7月下旬，人民币汇率一改此前弱势格局，出现了快速的走强。7月25日，离岸人民币汇率一度升值近700个基点，逼近7.20关口。近期，央行打出了降息的“组合拳”，7天期逆回购操作利率、1年期和5年期贷款市
扩内需重在提振消费

宏观 | 扩内需重在提振消费

中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，审议《整治形式主义为基层减负若干规定》。对于下半年经济工作，政治局会议强调， “宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调
拥抱新质生产力

封面专题 | 拥抱新质生产力

《决定》将新质生产力放在高质量发展篇章的第一环节，要求“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”，其重要性不言而喻。新质生产力为中国经济高质量发展注入新动能，并成为资本市场难得的发展机遇。党的二十届三中全

公司与产业 | 以旧换新补贴落地：家电内销重拾增长

7月26日，家电指数一改之前的持续下跌，家电ETF大涨超过5%。个股方面，A股涨停的上市公司超过10家，港股全线飘红。随着以旧换新方案的落地，市场给予较高预期。当前，海外出口已经成为相关家电企业的增长

公司与产业 | 光模块全球突进

2023年堪称是英伟达的狂飙之年，在这一年，ChatGPT的一夜爆火带动AI硬件需求爆发式增长，英伟达高性能GPU受追捧，大订单络绎不绝。由于光模块与GPU之间存在强绑定关系，两者必须配合使用，因此，

公司与产业 | 风电板块异动：装机交付有望复苏

今年上半年，风电行业出现阶段性经营压力，风电设备及零部件的招标价格持续下行，新项目交付不及预期。券商分析认为，7月份以来，风电新增装机项目招标持续回暖，交付量持续回升，风电行业正逐步迈向复苏。风电项目

公司与产业 | 面板双雄业绩回升 把握周期主动权

LCD产业转移基本结束，中国大陆面板厂商产业链的话语权增强，能够根据市场需求动态调节产量，驱动LCD面板的周期性减弱，未来LCD总出货量预计趋于稳定。终端市场的大尺寸化仍是推动面板需求增长的重要动因，

公司与产业 | 品牌中药业绩分化

在A股品牌中药上市公司中，东阿阿胶、佐力药业、片仔癀均已经发布2024年中期业绩预告或者中报。其中，东阿阿胶和佐力药业2024年二季度扣非净利润均实现19%以上增长，而片仔癀二季度扣非净利润同比下降5

公司与产业 | 血制品高景气延续，并购整合频现

目前，A股血制品上市公司共六家，分别为天坛生物、华兰生物、上海莱士、派林生物、博雅生物、卫光生物。其中，天坛生物和派林生物已经发布2024年上半年业绩，扣非净利润均实现29%以上增长，业绩实现连续保持

民间智慧 | 题材股过热

指数尚未到位 主持人：本周指数突然出现了一根久违的中阳线。市场做多热情顿时被激发，就连机构们都纷纷表态，下半年上涨行情已经到来，但泛舟却出奇地冷静，始终觉得指数尚未调整到位。泛舟：这周三的反弹属于预期

基金 | 大消费：公募配置大调整，外资偏好有不同

7月25日，国家发改委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。文件提出，要支持地方提升消费品以旧换新能力，提高汽车报废更新补贴标准，支持家电产品以旧换新，并明确了支持消费品以旧换

基金 | ETF互挂：拥抱一片蓝海

两只沙特ETF的上市表现，成为近期ETF市场的最大亮点之一。东方财富Choice数据显示，截至7月30日，南方沙特ETF（159329.SZ）及华泰柏瑞沙特ETF（520830.SH）自7月16日上市
提振消费扩内需蕴含哪些机会

市场策略 | 提振消费扩内需蕴含哪些机会

近期最引人关注的重大事件无疑是中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。与4月底的中央政治局会议相比，本次会议内容新增 “要以提振消费为重点扩大国内需求”的要点。华金

市场策略 | 做多8月行情的赢面并不低

最近，大国央行连出大招，股市自行其是。复盘历史上每年7月和8月市场走势，当前投资者做多8月行情的赢面并不低。利率影响股市有滞后效应沪综指本月下跌0.97%，月K线三连阴，再度证伪“五穷六绝七翻身”这一
监管持续引导寿险预定利率下行

金融 | 监管持续引导寿险预定利率下行

在利率下行周期，负债成本测算对寿险行业负债端和资产端的作用日益重要，当前压制保险股估值的核心拖累是潜在“利差损”隐忧。监管引导寿险产品预定利率下行的决心不变，2023年以来，监管持续引导寿险公司综合负

金融 | 并购重组助力券商提升竞争力

2024年3月，证监会提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，鼓 励中小机构差异化发展、特色化经营；4月，国务院新“国九条”提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力；4
券商结构性行情或否极泰来

金融 | 券商结构性行情或否极泰来

2024年6月，券商指数月初开盘即将4月底出现的上跳空缺口回补，临近中旬跌幅有所扩大；中旬券商指数短暂企稳并尝试向上反弹，反弹高点一度将上旬跌幅完全收复 进入下旬券商指数再度明显走弱，并出现一波较为流
信息技术变革与封建主义的“复归”

私家书斋 | 信息技术变革与封建主义的“复归”

技术作为生产力，自工业革命以来发挥着巨大的作用，推动着人类社会的进步与发展。科技改变了人类的生产和生活，一方面，科技拓展、延伸了人的精神和肉体边界，实现了人的发展；另一方面，科技也使人日益归于对工具的

热点追踪 | 高收益的募投项目尚需时间来检验

本刊编辑部：巍华新材将于下周发行，公司专注于含氯含氟精细化学品领域，该如何估值较为合理？邱诤：先来看巍华新材的主营业务，公司从基础化工原材料甲苯及氢氟酸做起，生产出氯甲苯及三氟甲苯中间体，并进一步加工

投资圆桌 | 医药或迎结构性投资机会

近2个月来，医药板块自高位回调17.5%，板块再度调整至历史底部区间，当前申万医药板块市盈率（PE）近10年分位数仅2.8%，市销率（PS）与市盈率（PB）更是分别仅有1.9%和0.3%。随着《全链条
巴菲特连续减持美国银行

投资圆桌 | 巴菲特连续减持美国银行

近期，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司向美国证券交易委员会提交的文件显示，该公司于7月19日起连续三周减持美国银行普通股，合计共售出7130万股，总价值超过30亿美元。而根据伯克希尔公司此前发布的202

投资圆桌 | 换个思路寻找服装和餐饮行业的机会

在证券投资中，服装和餐饮是两个常见的行业。不过，这两个行业虽然和我们的生活息息相关，看似人人都可以评判一番，但其实判断其中企业的长期价值却非常困难。2024年的当下，不少餐饮、服装公司，以及它们的股票

投资圆桌 | 猎豹移动的三阶段

成立于2010年的猎豹移动（NYSE：CMCM），经历了PC时代、移动互联网时代，正在进入AI时代。从前两个阶段的发展历程来看，猎豹移动的风格可称得上是其疾如风，侵掠如火，但也几度起伏，到了目前的AI

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