证券市场周刊

开卷 | 速读

2023年8月2日下午，因强降雨被困于北京市门头沟区落坡岭的K396次列车第二批近500名旅客抵达北京丰台站。K396次列车该批旅客在救援队的一路护送下，徒步五个小时抵达妙峰山镇水峪嘴村。稍作休整后，

开卷 | 要刊速递

《华尔街日报》达能提价促增长达能（DANOY）上半年实现营业收入141.67亿欧元，同比增长8.4%，其中提价因素贡献了9.4%的增长，销量则微降1.1%；营业利润为17亿欧元，营业利润率为12.2%

开卷 | 数据

近一周（2023年报告期）业绩预测上升幅度前10名近一周（2023年报告期）业绩预测下降幅度前10名近一周评级上升前10名近一周评级下降前10名成分股最新估值07月26日-08月01日的五个交易日中，

开卷 | 创一年新高（新低）股票概况

7.26-8.1 日期间，共计151 只股票创一年新高。创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：房地产（24 只）、非银金融（22 只）、商业贸易（12 只）和建筑装饰（12 只）。创新高

宏观 | 活跃资本市场助力经济修复

受经济动能趋弱等因素影响，上半年A股交易热度出现了明显下滑，市场成交量自5月初以来持续走低，A股的表现也落后于全球一些主要市场，反映了投资者对市场缺乏信心，资本市场亟待提振。7月24日，中共中央政治局

宏观 | 美国经济为何扛住了高利率

年初的时候，市场普遍预计，在高利率的重压下，美国经济会快速下滑，甚至可能出现衰退，美联储需要用一场不情愿的衰退来压制通胀，美联储应该熬不过半年就会降息。市场的逻辑也很简单，高利率会大大提高居民和企业的

封面专题 | 公募REITs新元素

随着公募REITs种类的增多和扩募的推进，也为REITs市场注入了新的元素，但总体上，当前REITs市场的规模仍较小，投资人对REITs的了解较少，REITs的资本市场变动仍呈现高度的同质化特征。截至

公司与产业 | 汇川技术：聚焦智能制造国产替代赛道

汇川技术（300124.SZ）最初是一家中低压变频器生产商，经过十余年的发展，其通用自动化产品拓展到伺服、可编程逻辑控制器（下称“PLC”）、电梯一体机、机器人等领域。2020年和2021年的疫情为国

公司与产业 | 新能源车的新时代：外资频“反向”入股或合作

7月27日，大众汽车集团宣布了两项与中国车企的新能源汽车合作协议，公司拟向小鹏汽车增资7亿美元，收购小鹏汽车约4.99%股权。交易完成后，大众汽车集团将获得一个小鹏汽车董事会观察员席位。同时，大众汽车

公司与产业 | 工程机械海外发力

近期，多家工程机械整机上市公司发布业绩预增公告，净利润实现较快增长，其中海外市场成为主要增长动力之一。数据显示，2023年上半年国内工程机械进出口金额249.92亿美元，同比增长25.8%。券商认为，

公司与产业 | 片仔癀：提价维持增长 短期供应有保证

根据业绩快报，片仔癀（600436.SH）2023年上半年营业总收入50.45亿元，同比增长14.08%；净利润15.30亿元，同比增长16.43%。与上年同期相比，公司业绩保持了较为平稳的增长。由于

公司与产业 | 二线酒企全国化之路能走多远

在市场担忧业绩之时，继山西汾酒之后，今世缘也披露了2023年上半年的经营成绩单。全国化和高端化使得增长成为主旋律，超预期的成绩也打消了市场对成长性白酒股业绩的疑虑。在上述两家酒企之前，贵州茅台等部分酒

公司与产业 | 重庆百货抗周期能力缘何强

自2022年10月25日创下19.11元/股的阶段新低之后，重庆百货（600729.SH）的股价目前已经上涨至35元/股附近，短短半年多时间就接近翻倍，期间上证指数涨幅不到10%，中证全行业零售指数涨

公司与产业 | 上半年发行企业数量及募资总额江苏仍稳居榜首

在IPO市场上，江苏省也充分展示出了其经济大省应有的实力。主板受理企业数量明显增加梳理三大交易所披露数据会发现，2023年上半年，江苏省在三大交易所申请首发的企业数量为103家，在全国31省市中排名第

基金 | 慎中有变，公募港股投资待增量

7月最后一周，港股再迎反弹。7月24日至31日，恒生指数及恒生科技指数涨幅分别为5.26%及10.86%。成交亦明显活跃，恒生指数及恒生科技指数日均成交金额分别较二季度增长18.66%和33.54%。

金融 | 存款迁移或助力资本市场活跃

7月14日，央行首次发声表示“支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款”，引发市场对于存量个人房贷利率调降的关注。按照央行的最新表态，降低存量房贷利率将按照市

金融 | 银行股市场预期被修正

7月24日，中央政治局会议指出当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程

金融 | 一季度自营业务高增含金量低

与2022年相比，上市券商一季度业绩大幅反弹，主要在自营业务带动下业绩大幅好转。2022年一至四季度，上市券商实现归母净利润分别为253亿元、511亿元、331亿元、257亿元，分季度来看，一季度、四

金融 | 一季度寿险NBV增速全面扭负为正

数据显示，一季度，中国太保、中国平安、中国人寿NBV同比分别增长16.6%、8.84%、7.7%，与2022年增速相比明显回暖；其中，太保NBV增速高达16.6%，领先同业的主要原因为业务结构调整导致

金融 | 金融股第六次政策转向行情是否会出现？

随着银行中报披露序幕的逐渐拉开，上市银行2023年上半年营业收入同比增速预计为-1.65%，较一季度提升2.86个百分点；实现归母净利润同比增速预计为3.63%，较一季度提升1.65个百分点。业绩触底

投资圆桌 | 微软VS谷歌：AI时代谁能赢得浪潮？

同一时间段内，两家互联网巨头，微软发布了截至2023年6月30日的2023财年第四季度报表及全年财报，谷歌母公司Alphabet则是2023财年第二季度报表。财报显示，微软智能云业务第四季度营收240

投资圆桌 | 农产品电商靠什么胜出？

所谓农产品电商（农产品电子商务），指的是从农产品的生产地，通过直播宣传、网络电商等方式，直接让消费者知晓农产品，然后用快递直接发送农产品到消费者手中，绕过所有中间商（包括经销商、批发地、超市、菜场等）

专栏 | 民营经济发展新机遇

习近平总书记在党的二十大报告中指出：“优化民营企业发展环境，依法保护民营企业产权和企业家权益，促进民营经济发展壮大。”这是坚持“两个毫不动摇”的重大部署。毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展，是坚

专栏 | 再论AH股的困境反转

政治局会议有助于形成政策底，结合2023年中报盈利底，A股市场修复市中迎来risk on。7月24日政治局会议关于房地产和资本市场的政策基调更积极超预期，困境反转确认反击时刻。如何理解本轮政治局会议超

专栏 | 英国工业精神衰退的前世因由

马丁· 威纳/著第一次工业革命策源地的英国，从19 世纪70年代起，逐渐丧失了工业霸主地位，发展速度放缓。至20 世纪初，被美国、德国迎头赶上并超越。英国工业投资从1850 年的7.5% 下降到191

港股投资 | 呦呦鹿鸣　献瑞香江

值逢香港纪念金庸先生之际，天趣联手雕塑名家陈建华以「呦呦鹿鸣 献瑞香江——陈建华致敬金庸雕塑展」表达对金庸先生的崇敬之情。陈建华，南京雕塑名家，作品多次入选国家艺术基金等重大历史题材美术创作，擅长以现