证券市场周刊2025年第17期

证券市场周刊

证券市场周刊2025年第17期

周刊 商业财经

简介

《证券市场周刊》由中国证券市场研究设计中心（联办）主办。见证中国证券市场风雨行程，推进中国

目录

卷首语 | 红五月践行价值投资正当时

5月以来，围绕资本市场的大事接二连三，从国际层面看，2025年伯克希尔股东大会如期在奥马哈召开，现场观众人数创下最高纪录。94岁高龄的“股神”沃伦·巴菲特在深情缅怀芒格的同时，宣布自己将于今年年底交棒。 一代股神即将卸甲，但价值投...
图说

一周财经 | 图说

本月美联储对通胀和就业市场的风险评估均有所上行，认为失业率和通胀双双走高的滞胀风险正在逐步增加。相机抉择的模式下整体政策立场中性。展望未来：降息方面，预计年内联储整体仍将保持较强政策定力，潜在的“滞胀”趋势下，我们认为联储的政策重心或将聚焦...

一周财经 | 三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期

东吴证券：此次一揽子金融政策的发布，充分体现出中央对宏观经济形势的精准认知。各项政策高效落地、协同打出“组合拳”，清晰的政策逻辑、务实的政策内容、明确的政策执行路径为市场注入强劲信心。短期在市场情绪和资金较为充足的情况下，本次会议发布的政策...

一周财经 | 4月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%

招商证券：4月PMI表明当前外需压力加大，出口类企业的经营状况或不容乐观，4月出口运价指数较上月明显下滑，或表明中国对美的直接出口或开始回落。从4月高频数据看，内需主导型行业仍相对维持韧性，如沥青、焦化、PTA开工均高于去年同期水平，部分反...

一周财经 | 数说

32817亿美元 国家外汇管理局最新数据显示，4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%。 51.1% 中国物流与采购联合会5月7日公布，4月份中国物流业景气指数为51.1%。物流业务需求...
A股ESG治理迈入新阶段

封面专题 | A股ESG治理迈入新阶段

编者按： 7月1日，修订版《信披办法》正式施行，叠加配套的《上市公司可持续发展报告指引》和《编制指南》，将推动中国ESG信息披露从零散化向系统化转变，进一步加速中国ESG建设从形式合规迈向实质管理，为中国的资本市场高质量发展和“双碳”目标实...
美国衰退风险增加

宏观 | 美国衰退风险增加

随着关税的影响逐步显现，美国经济增长放缓的迹象日趋明显。美国一季度GDP环比折年率收缩0.3%，这是2022年一季度以来，美国经济首次陷入负增长，“抢进口”和政府支出缩减是经济主要拖累原因。 近期美国就业数据表现尚可，似乎减缓了人们对美国经...
金融政策组合拳稳市场稳预期

宏观 | 金融政策组合拳稳市场稳预期

4月25日政治局会议定调，要“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。” 5月7日，国新办举行新闻发布会，介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。在新闻发布会上，央行行长潘功胜表示，将...

市场策略 | 红五月行情剑指“活跃牛”

周三，支持稳市场稳预期的一揽子金融政策公布，“活跃牛”行情初显峥嵘，沪综指重上3300点关口，政策红利逐渐夯实红五月预期。利好频至 红五月开启5月6日和7日，沪综指分别大涨1.13%和0.8%，以跳空高开+加速拉升的攻势开启红五月征程，并收...
主持人语

漫步华尔街 | 主持人语

一年一度的伯克希尔·哈撒韦年度股东会在五月初如期举行。94岁的股神沃伦·巴菲特第60次出席，并宣布了自己的退休计划。伯克希尔正式进入“后巴菲特时代”。 此时，正值全球经济和资本市场因关税问题陷入挣扎。近2万名来自世界各地...
五一假期凸显内需潜力携程等平台公司“钱”景可观

热点聚焦 | 五一假期凸显内需潜力携程等平台公司“钱”景可观

根据相关统计数据，与旅游相关的多项数据创出新高，旅游市场迎来强劲复苏，文化体验与多元玩法成为游客的核心动力。同时还有一些个性化的出游应运而生，例如遛娃、遛宠双爆火。回到二级市场投资层面，这些现象也让投资人看到了相关上市公司的增长潜力，比如平...

热点追踪 | 募投新产能是把双刃剑

本刊编辑部：本栏目4月13日聊到了信凯科技的成败在于2023年转固的新产能，从公司一季报来看，新产能仍未给公司带来新气象。上市公司IPO后，募投项目带来的新产能是关注的重中之重，本周继续聊聊募投项目方面的话题吧。威高血净即将发行，公司血液透...

公司与产业 | 破解三全食品的产品矩阵水饺之外还有潜在新品增长点

于普通老百姓来说，对三全的产品最了解的莫过于水饺，尤其是忙碌的上班族，忙里偷闲煮上一袋饺子就是无上美味，省时饱腹。不过，对于如今愈发追求健康、营养、膳食均衡的年轻人来说，仅靠速冻水饺似乎难以兼顾所有需求，某种程度上也会造成舌尖上的“审美疲劳...

公司与产业 | 宏创控股业绩有待扭亏拟定增收购大股东旗下资产

宏创控股2022年的定增募资项目因全球经济波动和铝加工行业竞争加剧等影响，迟迟未能动工，所募资金全部闲置。为摆脱公司业绩增长所面临的客观瓶颈、市场竞争能力相对较弱的困境，宏创控股拟计划通过收购大股东山东宏桥公司旗下的山东宏拓实业的全部股权，...
行业增长三重引擎显现　麻醉赛道开启发展新蓝海

公司与产业 | 行业增长三重引擎显现　麻醉赛道开启发展新蓝海

同时，老龄化、舒适化医疗和非手术室麻醉（NORA）场景拓展成为行业增长的三重引擎，推动细分行业迈向高质量发展。企业需关注“手术复苏+镇痛升级”双主线，布局创新药研发和NORA场景。投资者可关注龙头企业及创新药研发企业，分享行业增长红利。高壁...

民间智慧 | 从性价比角度看指数

逆人性的逻辑主持人：泛舟心心念念的指数诱多结构总算在本周出现了。诱多之后，是不是就该出现回压了？泛舟：顺序上没错，至于是马上回压，还是反复折腾一段时间再回压，还得观察！主持人：所以你周三早上考虑在4月中上旬指数急杀时完成布局的躺赢可部分减仓...
通威股份：以战略闭环驱动可持续未来

公司巡礼 | 通威股份：以战略闭环驱动可持续未来

通威股份近日发布了《2024环境、社会与公司治理报告》暨可持续发展报告。作为全球绿色能源与绿色农业双主业协同发展的行业标杆，通威股份以“动态识别、快速响应、韧性发展”为核心方针，将滚动式管理机制深度融入ESG实践，构建起一套覆盖战略设计、治...

公司巡礼 | 光峰科技：向上游进行突破构建长期增长基石

4月29日晚间，光峰科技发布2025年一季度报告，今年第一季度，公司共实现营业收入4.61亿元，较上年同期增长3.67%，经营现金流净额6412.73万元，同比增长424.57%。报告期间，光峰科技坚持贯彻“核心技术+核心器件+应用场景”的...
对公贷款成 “强心剂”银行资产质量显著好转

金融 | 对公贷款成 “强心剂”银行资产质量显著好转

2024年末以来，中国商业银行的资产质量出现了明显的好转，不良率从2024年3季度末的1.56%下滑至1.5%。不良率下滑背后的“功臣”是对公贷款质量的提升。2024年底以来，绝大多数A股上市银行的对公贷款不良率都出现了明显好转，甚至部分银...
下调股票投资风险因子加快险资入市进程

金融 | 下调股票投资风险因子加快险资入市进程

降低股票投资风险因子将缓释股票持仓高的险企的偿付能力压力，打开险资入市空间，加快险资入市进程。随着长期投资试点继续叠加中长期资金入市卡点堵点的进一步打通，险资中长期资金入市步伐有望加速，增配银行等高股息板块并将其计入FVOCI的趋势或将持续...
银行净息差下降空间有限　高拨备水平稳定利润增速

金融 | 银行净息差下降空间有限　高拨备水平稳定利润增速

42家A股上市银行的2025年一季报已披露完毕，数据显示，全行业营业收入和归母净利润均同比减少。 一季度，上市银行合计实现营业收入1.45万亿元，同比下降1.7%；合计实现归母净利润0.56万亿元，同比下降1.2%。整体来看，收入与归母净利...
山大电力业绩稳定增长充电桩业务获交易所关注

聚焦IPO | 山大电力业绩稳定增长充电桩业务获交易所关注

近日，山东山大电力技术股份有限公司（以下简称“山大电力”）正式向证监会提交IPO申请注册。这家于今年4月10日通过上市委会议审议的电网智能监测产品企业，既是国家级专精特新“小巨人”企业，同时也是山东省瞪羚企业。此次上市，山大电力拟募集资金5...

聚焦IPO | “卖梅子”年入16亿 这家公司再闯IPO

“我们的品牌已成为梅产品的代名词。”受“酸溜溜”一词所表达的味道影响，溜溜果园集团股份有限公司（以下简称“溜溜果园”）的“溜溜梅”品牌总能让人瞬间联想到酸梅的味道。日前，溜溜果园向香港联交所递交招股书，在“梅+”产品战略的引领下，该公司已形...

往期杂志

更多